Анализ экономической эффективности бизнес плана

бизнес планирование коммерческий

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:

• 1. Коммерческую эффективность проекта;
• 2. Общественную (социально-экономическую) эффективность.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего бизнес-план.

Эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.

Методы оценки экономической деятельности делятся на два больших класса: простые методы и методы дисконтирования.

Простые (статистические) методы позволяют достаточно быстро и на основании простых расчетов произвести оценку экономической эффективности. Это очень полезная информация, т.к. если проект не проходит по простым критериям, то можно быть почти уверенным, что он не пройдет и по более сложным. В качестве показателей, рассчитываемых простыми методами, используются:

• 1. Удельные капитальные вложения на создание единицы производственной мощности или на единицу выпуска продукции.
• 2. Простая норма прибыли проекта (в%) - отношение чистой прибыли к общему объему инвестиций или инвестиционному акционерному капиталу.
• 3. Простой срок окупаемости или период возврата инвестиций, рассчитываемый как отношение общего объема инвестиций к сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Указанные показатели не учитывают неравномерность одинаковых сумм поступлений или платежей, относящихся к разным периодам времени, что приводит к необходимости использования более сложных критериев.

Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и «внешние»: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. «Внешние» эффекты рекомендуется учитывать в количественной форме при наличии соответствующих нормативных и методических материалов.

В отдельных случаях, когда эти эффекты весьма существенны, при отсутствии указанных документов допускается использование оценок независимых квалифицированных экспертов. Если «внешние» эффекты не допускают количественную оценку их влияния.

Базовые принципы и методические подходы к оценке общественной эффективности аналогичны коммерческой эффективности бизнес-проекта, отличие состоит в способе формирования чистого денежного потока и выборе нормы дисконта .

При расчете показателей общественной эффективности:

• 1. В денежных потоках отражается (при наличии информации) стоимостная оценка последствий осуществления данного проекта в других отраслях народного хозяйства, в социальной и экологической сферах.
• 2. В составе оборотного капитала учитываются только запасы и резервы денежных средств.
• 3. Исключаются из притоков и оттоков денег по операционной и финансовой деятельности их составляющие, связанные с получением кредитов, выплатой процентов по ним и их погашением предоставленными субсидиями, дотациями, налоговыми и другими трансфертными платежами, при которых финансовые ресурсы передаются от одного участника проекта другому.
• 4. Производимая продукция и затрачиваемые ресурсы должны оцениваться в социальных экономических ценах.

Экономические цены (теневые цены) - цены, в которых измеряется общественная значимость продукции, услуг, ресурсов и иностранной валюты .

Определение экономических цен предполагает исключение из состава рыночных всех искажений свободного рынка, (в частности, влияния монополистов, трансфертных платежей - налогов, субсидий, пошлин и т.д.) и добавление неучтенных в рыночных ценах внешних эффектов и общественных благ.

Эти процедуры преобразования (исключения и добавления) обычно называются конверсией рыночных цен в экономические.

До разработки обоснованной методики конверсии в условиях российской экономики рекомендуется в качестве приближения к экономическим ценам принимать модификацию рыночных цен - исключать из них акцизы, таможенные пошлины и сборы, но оставлять НДС и налог на ГСМ.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости бизнес - проекта и заинтересованности в нем всех его участников .

Эффективность участия в проекте включает:

• - эффективность участия предприятий в проекте (эффективность бизнес проекта для предприятий-участников);
• - эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров-участников бизнес - проекта);
• - эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям-участникам бизнес - проекта, в том числе:
• - региональную эффективность - для отдельных регионов РФ;
• - отраслевую эффективность - для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур.

Расчеты эффективности проводятся аналогично определению показателей коммерческой эффективности. Отличие состоит в выборе нормы дисконта и способах формирования чистого денежного потока.

Норма дисконта участника проекта отражает эффективность участия в проекте предприятий (или иных участников). Она выбирается самими участниками. При отсутствии четких предпочтений в качестве нее можно использовать коммерческую норму дисконта .

В расчетах региональной эффективности используется социальная (общественная) норма дисконта, которая может корректироваться органами управления народным хозяйством региона.

Эффективность участия предприятий в проекте.

Учитываются денежные потоки от всех видов деятельности (инвестиционной, операционной и финансовой). Заемные средства считаются денежными притоками, платежи по займам - оттоками. Выплаты дивидентов акционерам не учитываются в качестве оттока реальных денег.

Эффективность проекта для акционеров.

В денежный поток при определении эффективности проекта для акционеров включаются:

• - притоки: выплачиваемые по акциям дивиденды и - в конце расчетного периода - оставшаяся неиспользованной амортизация, ранее нераспределенная прибыль;
• - оттоки: расходы на приобретение акций (в начале реализации проекта) и налоги на доход от реализации имущества ликвидируемого предприятия.

Эффективность участия в проекте структур более высокого порядка (региональная, отраслевая).

Расчет ведется по сумме денежных потоков от инвестиционной, операционной и частично финансовой деятельности: учитывается поступление и выплата кредитов только со стороны среды, внешней по отношению к данной структуре.

В денежных потоках не учитываются взаиморасчеты между участниками, входящими в рассматриваемую структуру, и расчеты между этими участниками и самой структурой. В то же время учитывается влияние реализации проекта на деятельность рассматриваемой структуры и входящих в нее других (сторонних) предприятий .

Таким образом, реформы в экономике неразрывно связаны с изменением стереотипов управления, методов и подходов в планировании и осуществлении преобразований. Современная экономическая ситуация в РФ, связанная с переходом к рыночным отношениям, диктует предприятиям новый подход к внутрифирменному планированию. Они вынуждены искать такие формы и модели планирования, которые бы обеспечивали бы максимальную эффективность принимаемых решений.

Оптимальным вариантом достижения таких решений в новых экономических условиях хозяйствования является бизнес-план. Ни одно предприятие не сможет работать прибыльно в условиях рыночных экономики без тщательно подготовленного бизнес-плана. Бизнес-план дает детальные пояснения, как будет происходить управление бизнесом для обеспечения прибыльности предприятия, а также возвратности инвестиций. Постоянные изменения экономической среды, в которой действует компания, предполагают уточнение и пересмотр бизнес-плана, что, в свою очередь, требует выработки механизма привлечения управленческого персонала к данной работе.

Отсутствие тщательно продуманного бизнес-плана, систематически корректируемого в соответствии с меняющимися условиями, является существенным недостатком, отражающим слабость управления компанией, что в итоге усложняет привлечение финансовых ресурсов и достижение долгосрочной стабильности в конкурентной среде.

Таким образом, все больший интерес к особенностям разработки бизнес-планов проявляют руководители организаций и предприятий всех форм собственности, предприниматели, банковские и страховые структуры. Бизнес-план вошел в практику российского предпринимательства как инструмент стратегического планирования и необходимый документ для ведения деловых переговоров с инвесторами, кредиторами, а также как информация для государственных управляющих органов.

С помощью экономических расчетов спрогнозированы важнейшие финансовые характеристики, используемые в качестве критериев оценки бизнес-планов: чистая прибыль, объем и сроки погашения кредита, сроки окупаемости проекта, прогноз доходов по месяцам.

В процессе экономического анализа бизнес-плана рассматривались следующие показатели движения денежных средств:

1) приход денежных средств:

План капитальных вложений,

Выручка от реализации услуг;

2) расход денежных средств:

Постоянные издержки (текущие расходы),

Переменные издержки (хозяйственные расходы),

Единый налог на вмененный доход.

Разность между приходом и расходом денежных средств на каждом шаге расчета представляет собой чистый поток наличности по проекту.

Период инвестиционных вложений характеризуется незначительным превышением прихода денежных средств над расходом. Это связано с тем, что в данный период осуществляются большие вложения в основной капитал, вследствие чего реализация бизнес-плана требует привлечения финансовых средств.

В качестве источника финансирования рассматривались заемные средства.

В расход финансовых средств включены финансовые издержки (проценты).

Экономическая состоятельность бизнес-плана обеспечивается в случае неотрицательности сальдо накопления наличности в течение всего срока жизни проекта.

Рассматривались три варианта отчета о движении денежных средств в соответствии с разработанными сценариями:

1) реалистическим (рост составит в среднем 20%);

2) пессимистическим (не будет увеличения доходов);

3) оптимистическим (в результате реализации проекта произойдет рост доходов в среднем на 40% в месяц).

Расчеты по обоснованию экономической эффективности и состоятельности бизнес-плана проводились с учетом особенностей конкретного объекта.

В качестве срока жизни проекта был принят период 1,5 года. Этот период рассматривался с разбивкой по месяцам для более детальной проработки начального периода, в течение которого осуществляются капитальные вложения и погашается кредит. Необходимость рассмотрения доходов по проекту в течение 1,5 лет вызвана тем, что погашение основного тела кредита происходит через один год после инициирования проекта и нужно определить период, в течение которого организация накопит необходимые средства для погашения кредита.

Размер инфляции принимается равным ставке рефинансирования Банка России, причем предполагается, что размер инфляции постоянный, поскольку динамика цен на продукцию и ресурсы позволяют говорить об однородности инфляции.

Результаты экономических расчетов бизнес-плана отражены в табл. 1--4, приложениях 1-3 и на рис. 4, 5.

План капиталовложений

В этом разделе представлены планируемые работы на разных этапах реализации бизнес-плана и финансовые ресурсы, необходимые для реализации проекта.

Таблица 1

Стоимость капитальных работ по проекту

В современных рыночных условиях расширение организации немыслимо без соответствующей рекламной поддержки. Ввиду того, что экспресс-кафе «Молодежное» относительно давно и прибыльно работает, имеет постоянных клиентов и достаточно хорошо известно на рынке, можно предположить, что не потребуются значительные вложения в рекламу, однако небольшую рекламную кампанию следует провести, поскольку она придаст новый импульс развитию организации. Расходы на рекламу представлены в табл. 2.

Таблица 2

Расходы, связанные с увеличением доли фирмы на рынке

Определение ссудного процента

Ежемесячный процентный платеж по предоставляемому кредиту может быть рассчитан по формуле

где S -- величина предоставляемого кредита,

r -- процентная ставка.

Поскольку планируется взять кредит на сумму в 500 000 руб. и под 13%, получаем

Х= 500 000 х 0,13: 12 = 4375 (руб.).

Таблица 3

Расходы на оплату труда наемных работников экспресс-кафе «Молодежное» (руб./месяц)

Постоянные и переменные издержки организации

Постоянные издержки -- это издержки, размер которых практически не меняется, независимо от полученных оборотов. Состав постоянных издержек приведен в табл. 4.

Таблица 4

Постоянные издержки экспресс-кафе «Молодежное» (руб.)

Переменные издержки -- это издержки, величина которых зависит от объема оказываемых организацией услуг. При определении фактического размера переменных издержек очень часто исходят из показателя маржинальной прибыли:

Маржинальная прибыль = Доходы - Постоянные издержки.

Рис. 4.

Третий сценарий -- оптимистический -- рост ежемесячных доходов в среднем на 40%.

Рис. 5.

Первый сценарий -- реалистический -- рост ежемесячных доходов на 20% после реализации проекта.

Второй сценарий -- пессимистический -- не произойдет увеличения посетителей и доходов.

Третий сценарий -- оптимистический -- рост ежемесячных доходов в среднем на 40%

При невозможности непосредственно определить величину маржинальной прибыли (ввиду отсутствия бухгалтерии в соответствии с действующим законодательством) рекомендуется использовать среднее по отрасли значение.

Расчет переменных издержек базировался на допущении, что маржинальная прибыль ООО «Молодежное» равна 22,5% (средняя по организациям данной отрасли, параметры деятельности которых аналогичны рассматриваемым).

Из расчетов видно (прил.1), что организация-инициатор пpoекта в состоянии вернуть кредит в полном объеме через 10 месяцев после получения кредита.

Проанализируем картину, представленную на рисунках.

Рассматривая данные рис. 4, обращаем внимание на следующее.

Разброс (величина отклонений) графиков потенциальный доходов при трех сценариях развития событий гораздо меньше разброса графиков ликвидности проекта. Это обусловлено так называемым мультипликативным эффектом накопления финансовых ресурсов, т.е. рост доходов на 1% означает возможность роста капитальных вложений уже на несколько процентов без 3 потери финансовой устойчивости.

Только пессимистический сценарий предполагает отрицательную ликвидность организации на втором году реализации проекта (прил.2). Два других варианта, в том числе оптимистический (прил. 3), гарантируют устойчивую деятельность организации при существующей процентной ставке заемных финансовых ресурсов.

График на рис. 4 отражает способ капитальных затрат, который обеспечивает максимальную нагрузку на финансы организации. Если капитальные вложения осуществлять не три месяца, а дольше, то ликвидность разрабатываемого проекта увеличится в несколько раз. Это говорит об определенном запасе прочности данной бизнес-идеи.

Анализируя рис. 5, нужно обратить внимание на резкое падение ликвидности организации в 12-м месяце первого года реализации проекта, что обусловлено выплатой основного тела кредита в этот период.

Согласно реалистическому варианту предполагаемого развития событий ООО «Молодежное» обладает определенным запасом прочности на протяжении всего срока реализации проекта, т.е. уровень ликвидности соответствует всем необходимым требованиям, а колебания уровня наличных финансовых ресурсов не сказываются на состоянии организации в долгосрочном периоде.

Если не удастся добиться роста доходов, то на уровень рентабельности предполагается выйти только через три полугодия от момента инициирования проекта. Однако и данное развитие событий обеспечивает прибыльность (правда, несколько меньшую) в долгосрочной перспективе.

В любом случае организации следует добиться развития событий по третьему сценарию (рост доходов на 40% в месяц), что обусловит резкий скачок рентабельности бизнеса и позволит в дальнейшем обойтись без заимствования средств, для развития будет достаточно собственных финансовых ресурсов.

Показатели эффективности реализации проекта (Интегральные показатели)

Основными интегральными показателями эффективности проекта являются:

2) чистый приведенный доход, или чистый дисконтированный доход (NPV);

3) внутренняя норма рентабельности, или предельная эффективность капиталовложений (коэффициент рентабельности инвестиций) (IRR).

Для определения этих показателей используются дисконтированные суммы поступлений и выплат. Сумма поступленийвключает в себя доходы от работы экспресс-кафе «Молодежное». Сумма выплат включает в себя постоянные издержки (см. табл. 4), переменные издержки, налоги (единый налог на вмененный доход), выплаты процентов по кредиту.

Для данного бизнес-плана все три показателя эффективности реализации проекта рассчитываются в соответствии с предполагаемым реалистическим вариантом развития событий (отчет о движении денежных средств по этому варианту приведен в прил.1). Коэффициент дисконтирования во всех трех вариантах одинаковый и принимается равным учетной ставке Банка России (13% годовых).

Очевидно, что если предполагаемые поступления будут соответствовать пессимистическому сценарию, основные интегральные показатели будут ниже, а если оптимистическому сценарию -- выше тех, которые приведены в данном бизнес-плане.

Дисконтированная сумма поступлений, приведенная к настоящему уровню, равна 6 694 215 руб., а дисконтированная сумма выплат, также приведенная к настоящему уровню, равна 167 273 руб.

Индекс прибыльности, или коэффициент дисконтированного дохода (PI), для эффективных проектов не должен быть меньше единицы. Этот индекс определяется отношением дисконтированной суммы поступлений к дисконтированной сумме выплат:

Чистый приведенный доход, или чистый дисконтированный доход (NPV), определяется как разность между дисконтированной суммой поступлений и дисконтированной суммой выплат. Этот показатель представляет собой оценку сегодняшней стоимости будущего дохода. Для эффективных проектов NPV должен быть положительным. В нашем случае

NPV= 62 344 руб.

Внутренняя норма рентабельности, или предельная эффективность капиталовложений (коэффициент рентабельности инвестиций) (IRR). Рассчитывается норма дисконта, для которой дисконтированная стоимость чистых поступлений от проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций. Для данного проекта показатель IRR определен при помощи компьютерных электронных таблиц MS EXCEL с использованием дисконтированных сумм, приведенных к будущему периоду: внутренняя норма рентабельности проекта составляет 41,75%, т.е. запас рентабельности разрабатываемого проекта составляет свыше 28,75% годовых.

Оценка эффективности бизнес-плана после перечисленных выше процедур должна дать ответ - эффективен ли данный бизнес-план с точки зрения принятия решения о его внедрении. Подобное решение принимается на основе соответствия следующим требованиям:

• возврат вложенных средств и получение прибыли;
• возможности в установленные сроки расплатиться по взятым финансовым средствам.

Коммерческую деятельность предлагается оценивать в два этапа :

• - оценка эффективности затрат на реализацию бизнес-плана;
• - анализ финансовой состоятельности бизнес-плана.

Для оценки эффективности затрат на реализацию бизнес-плана рекомендуется использовать такие показатели, как простой и дисконтированный срок окупаемости, чистую дисконтированную стоимость, внутреннюю норму доходности и другие. Финансовая состоятельность означает, что в случае реализации бизнес-плана предприятие может расплатиться по всем обязательствам. При этом следует исходить из того, что будут учтены требования владельца или владельцев предприятия, финансовой организации и государственных органов. Для этих целей рекомендуется следующая последовательность.

На первом этапе предлагается определять чистые потоки. Под таким потоком понимается разница между доходами от реализации продукта и величинами текущих расходов, затрат на капитальные вложения и на прирост оборотных средств и взаимоотношения с банками и государственными финансовыми органами. На данном этапе устанавливается сумма чистых потоков и рассчитываются сроки окупаемости, чистая текущая стоимость проекта ^У и внутренняя норма доходности (ЛЖ).

Второй этап состоит в формировании потоков бизнес-плана с учетом привлечения собственных заемных и средств. На основе этих данных рассчитывается внутренняя норма доходности (ЛЖ), которая позволяет кредиторам делать вывод о возможностях возврата заемных средств.

Третий этап заключается в построении графика кредитования, и на этой основе можно сделать вывод о финансовой состоятельности бизнес-плана.

Пятый этап заключается в рассмотрении бизнес-плана с позиций государственных органов, т. е. поступление средств в федеральный, региональный и местный бюджеты. Если требуется привлечь государственные средства, то надо предусмотреть возможности расплаты по кредитам.

Для оценки эффективности капитальных вложений, необходимых для реализации бизнес-плана, рекомендуется использовать следующие показатели:

• - простой и дисконтированный сроки окупаемости инвестиций;
• - чистая текущая стоимость (ЫРУ);
• - внутренняя норма прибыли (ШЯ);
• - рентабельность инноваций (Р1).

Как правило, именно эти показатели включаются в резюме бизнес-плана. Основу расчета показателей эффективности бизнес-плана составляют чистые потоки денежных средств (ЧПДС). В состав таких потоков входят такие доходы, как все виды выручки от реализации. Они составляют доход или приток денежных средств. В отток указанных средств входят текущие затраты, капитальные вложения и все налоговые платежи. При этом условием обеспечения экономической эффективности бизнес-плана является получение чистого дохода, который превышает сумму вложения.

Срок окупаемости представляет собой период, за который инвестиционные расходы вернутся в виде чистого дохода, т. е. суммы чистой прибыли (прибыль после уплаты налогов) и амортизационных отчислений.

Если эта доходность имеется, то можно приступать к дальнейшим расчетам. Если такой доходности нет, то работу по бизнес-плану следует прекратить.

Следует помнить, что этот способ расчета эффективности бизнес-плана не учитывает, как расходы и доходы будут распределяться по времени.

Другой метод расчета основан на получении потоков чистых денежных средств по проекту начиная с процесса реализации, т. е. со времени получения прибыли.

Для приятия решения о целесообразности внедрения бизнес-плана необходимо представлять какой чистый доход будет получен. В качестве показателя внедрения данного плана рекомендуется использовать показатель чистой текущей стоимости проекта (ИРУ). Этот показатель рассчитывается по формуле:

мру = у чпдст,

м (1 + Е)"

где ЧПДС - чистый поток денежных средств по годам V,

N - номер последнего года планирования;

Е - норма дисконта.

Из этой формулы видно, что эффективность реализованного бизнес-плана во многом зависит от величины нормы дисконта. Если величина ^У отрицательная, то это означает, что эффективность реализованного бизнес-плана зависит не только от выбранной нормы дисконта, но и от выбора ставки сравнения.

• - ставку сравнения, учитывающую уровень информации, минимальную доходность с учетом фактора риска;
• - ставку сравнения, рассчитанную как средневзвешенная стоимость капитала.

Последняя определяется как средневзвешенная величина стоимости собственного и заемного капитала. Собственный капитал равен сумме стоимостей обыкновенных акций и накопленной прибыли, а заемный - сумме долгосрочного банковского кредита и средств полученных от выпуска облигаций.

В качестве ставки сравнения могут быть использованы и такие показатели, как:

• фактическая рентабельность капитала компании;
• сложившаяся величина доходности по ценным бумагам;
• доходность альтернативных проектов.

Ставка сравнения принимается постоянной на весь срок разработки бизнес-плана, но не учитывает, что даже в течение одного года темпы инфляции могут меняться.

Показатель ЛШ, или внутренняя норма доходности, представляет собой такую величину, при которой доходы от текущей деятельности равны капиталовложениям, и определяется из следующего уравнения:

^ К; м(1 + Е )"’

где Т - срок реализации бизнес-плана;

& - поступления от реализации бизнес-плана;

I - номер временного интервала;

3(- текущие расходы на реализацию бизнес-плана;

К(- капиталовложения в осуществление бизнес-плана.

Значение этого показателя может быть объяснено как гарантированная нижняя граница прибыльности капитальных затрат или как предельный уровень окупаемости этих затрат.

Индекс доходности или прибыльности позволяет определить возможна ли окупаемость, т. е. обеспечат ли текущие доходы от внедрения бизнес-плана покрытие капитальных вложений на его осуществление. Этот показатель определяется по формуле:

ИД = ?(Н.-3.)а,/?к,а,

где ИД - индекс доходности;

а1 - коэффициент дисконтирования.

Кроме перечисленных следует использовать показатель оценки финансовой состоятельности бизнес-плана. Эта оценка базируется на данных о движении денежных средств и учитывает все сведения о притоках и оттоках указанных средств. Если привлечены кредиты, то получение должно быть по минимуму возникающей потребности, а возврат - по максимуму возможности.

• И. В. Кольцова, Д. Л. Рябых. Практика финансовой деятельности и оценки проектов. М.: Вильямс, 2007.

3.1 Оценка экономической эффективности бизнес-плана

Методы оценки экономической эффективности делятся на два больших класса: а) простые методы; б) методы дисконтирования.

Простые методы позволяют достаточно быстро произвести оценку экономической эффективности на основании простых расчетов. В их основе заложена идея о том, что предприятие может оплачивать инвестиции из чистой прибыли или амортизационных отчислений. Данная методика удобна тем, что если проект не эффективен по простым критериям, значит можно быть уверенным, что он не эффективен и по более сложным.

В простых методах на основании таблицы 2.9, движения денежных средств и отчета о прибылях и убытках, оценивается простая норма прибыли, простой срок окупаемости и точка безубыточности по формулам (3.1), (3.2) и (3.3).

Основные формулы расчета:

ПНП = ЧП / ОИИ (3.1)

Где ПНП – простая норма прибыли;

ЧП – чистая прибыль;

ОИИ – общие инвестиционные издержки.

ПСО = ОИИ / ЧП (3.2)

Где ПСО - простой срок окупаемости.

ТБ = (СС-УППЗ) / (ВР-УППЗ) (3.3)

Где ТБ – точка безубыточности;

СС – себестоимость продукции (услуг);

УППЗ – условно – переменные затраты;

ВР – выручка от реализации.

По формуле (3.1) простая норма прибыли равна 4892040/ 5427997 = 0,901

простая норма прибыли равна 90,1%

По формуле (3.2) простой срок окупаемости равен 5427997 / 4892040= 1,1 года.

По формуле (3.3) точка безубыточности равна (697997-65200)/(1150000-65200)=632797/1084800=0,583

Из расчета формулы видно что, на каждый рубль дохода приходиться 58 копеек затрат.

Так же рассчитаем запас финансовой прочности по формулам (3.4),(3.5). Запасы финансовой прочности определяются, как разница между планированным размером выручки и размером критического объёма.

Vкр = УПЗ/ (Ц-УППЗ) (3.4)

Где Объём критический (Vкр)

УПЗ – сумма условно постоянных затрат

Ц – цена единицы продукции

УППЗ – сумма переменных затрат на единицу продукции

По формуле (2.4) объем критический равен:

Vкр = 632797/ (418,18-23,71)

Запас фин. прочности = количество запланированных поездок – объем критический (3.5)

Запас фин. прочности = 2750-1604 = 1146

Предприятие будет находиться в устойчивом положении, т.к. имеет положительный показатель при расчете запаса финансовой прочности, а значит жизнеспособна.

Теперь рассчитаем рентабельность продукции (РП) и рентабельность предприятия (Р) по формулам (3.6), (3.7).

РП = ЧП/ВР (3.6)

Р = БП/ВР (3.7)

Где РП – рентабельность продукции

ЧП – чистая прибыль

ВР – выручка

Р – рентабельность

БП – балансовая прибыль

По формуле (3.6) рентабельность продукции равна

РП = 4892040/13800000 = 0,354

По формуле (3.7) рентабельность равна:

Р = 5424036/13800000 = 0,393

Исходя из расчетов, мы видим, что на каждый 1 рубль выручки мы получаем 39 копеек чистой прибыли. Показатель рентабельности достаточно высок, поэтому можно рассмотреть вариант по снижению цены на среднюю величину одной поездки.

Методы дисконтирования основаны на сравнении денежных поступлений в различные моменты времени. Они позволяют максимально полно учесть инфляцию, риски и альтернативную стоимость капитала на различных стадиях бизнес-планирования.

Расчет эффективности бизнес-плана. Согласно формулам (3.8), (3.9), (3.10) рассчитываются: чистая приведенная стоимость проекта (NVP), индекс прибыльности (PI) и срок окупаемости проекта (PBP).

Основные формулы расчета:

(3.8)

Где NPV - чистая приведенная стоимость;

∑ - знак суммы;

n – число периодов;

PMT - будущий платеж (поступление) в конце периода T;

d - необходимая норма доходности по инвестициям.

По формуле (3.8) NPV находится прямым подсчетом:

NPV= (1133005+1116261+1099765+1083512+1067499+1051724+1036181+1020868+1005781+990917,3+976272,2+961845,5)-(5427997+677667+667301+657867+648094+638607+635699+619891+610671++601203+592527+58361) = 12543631-12361134 = 182497

Мы знаем, что если:

NPV > 0, то проект следует принять;

NPV < 0, то проект следует отвергнуть;

NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Где PI - индекс прибыльности.

Мы знаем, что если:

РI > 1, то проект следует принять;

РI< 1, то проект следует отвергнуть;

РI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

PBP = A + B (3.10)

Где PBP - срок окупаемости проекта;

A – срок окупаемости в годах;

B – срок окупаемости в месяцах.

По формуле (3.10) срок окупаемости равен 1 + (535957/4892040) = 1,1 лет.

При проведении предварительного анализа можно сделать вывод о том, что сфера такси является высокозатратным бизнесом, поскольку на него оказывают влияние рыночные, конкурентные, ценовые и другие факторы.

В данном варианте срок окупаемости составляет 1 год и 1 месяц, для достаточно затратного проекта, я считаю, быстрый. И если рассматривать с позиции что из всех открывающихся фирм через год выживают примерно 20%, то в данном случае, показатель срока окупаемости дает нам уверенность в существовании и функционировании и во втором году своей жизни.

Расчет (см. приложение 3)

Внутренние, связанные с управлением предприятием, так и внешние вопросы, обусловленные установлением контактов и взаимоотношений с другими предприятиями и организациями. 1.2 Финансовый план, как главный раздел бизнес-плана Бизнес-план выступает основой бизнес-предложения при переговорах с возможными инвесторами и будущими партнерами, используется при приглашении ключевых сотрудников, при...

Методиках, то для выработки стратегии используются хорошо разработанный инструментарий (рис. 3). Рисунок 3. Методический подход к разработке стратегии развития предприятия Прежде, чем детально рассмотреть основные этапы разработки стратегического плана, необходимо сделать замечание об информации, требующейся для аналитической работы. Получение такой информации, её корректировка, ведение...

Отражает главную цель бизнес-плана, состоящую в том, чтобы дать целостную системную оценку перспективности проекта, выработанного стратегического решения. Другие цели разработки бизнес-плана могут быть различными: - привлечение инвесторов; - привлечение партнеров; - определение степени реальности достижения намеченных результатов; - убеждение сотрудников компании в возможности достижения...

Это невозобновляемый ресурс, связанный с личностью конкретного человека. ГЛАВА 2. Система планирования на предприятии. 2.1. Формы планирования и виды планов. Планирование является важнейшей функцией управления, которая, так же как и управление, видоизменяется в процессе развития экономики. Централизованной системе планирования экономикой соответствует адекватная...

В качестве основного показателя эффективности бизнес-плана принято рассматривать показатель точки безубыточности.

Размер прибылей и убытков в значительной степени зависит от уровня продаж, который обычно является величиной, трудно прогнозируемой с определенной точностью. Для того, чтобы знать, какой потребуется уровень продаж для достижения прибыльности предприятия, необходимо провести анализ безубыточности. The description of this famous slot strategy alternatives, slots keys, attributes and sorts.

Анализ безубыточности позволяет ответить на вопрос: “Cколько нужно продать продукции, чтобы предприятие стало прибыльным?” Каждый раз, когда продается продукция, часть выручки идет на покрытие фиксированных затрат: Эта часть, названная валовой прибылью, равна цене продажи за минусом прямых затрат. Поэтому для проведения анализа валовая прибыль должна быть умножена на количество проданной продукции: точка безубыточности достигается в том случае, когда общая валовая прибыль становится равной постоянным затратам.

Исходя из имеющихся данных, построен график безубыточности для ООО «Стиль» (график 2.1, приложение 22). В данном графике объем реализации приведен по всей продукции, рассчитанный на основе средней цены.

График показывает, что при реализации продукции, то есть при выручке 53 205 499 руб. деятельность фирмы является безубыточной, при большей выручке она начинает получать прибыль.

На втором этапе оценки экономической эффективности проекта рассчитывают такие показатели как:

Чистый дисконтированный доход.

Он рассчитывается по формуле:

где Bt - выгоды проекта в год t

Ct - затраты проекта в год t

t = 1 . n - годы жизни проекта

Инвестору следует отдавать предпочтение только тем проектам, для которых NPV имеет положительное значение. Отрицательное же значение свидетельствует о неэффективности использования денежных средств: норма доходности меньше необходимой.

Индекс прибыльности.

Индекс прибыльности (profitability index, PI) показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Он рассчитывается путем деления чистых приведенных поступлений от проекта на стоимость первоначальных вложений:

где NPV - чистые приведенные денежные потоки проекта;

Со - первоначальные затраты.

Внутренняя норма рентабельности это показатель, при котором NPV=0. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод. Она имеет конкретный экономический смысл дисконтированной "точки безубыточности" и называется внутренней нормой рентабельности, или, сокращенно, IRR.

Оценка эффективности для проекта создания магазина промышленных товаров ООО «Стиль» произведена на основании интегральных показателей, отражающих экономическую эффективность, которую намечается достигнуть в результате его реализации. Принятый в расчетах эффективности проекта коэффициент дисконтирования (норма дисконта) равен 0,15 (15%).

Анализ экономической эффективности проекта показывает, что проект особо остро реагирует на изменение цены реализации. Если цена снизиться только на 20% по сравнению с ожидаемой, то проект уже в типичном производственном периоде вступит в зону убытков. Так что анализ безубыточности позволяет сделать вывод о самом большом риске связанным с ценой.

Не так чувствителен проект в отношении предполагаемого сбыта, а так же постоянных и переменных затрат. Объем спроса может быть на четверть меньше запланированного, пока проект не вступит в зону убытков. Переменные затраты могут быть на 20% выше, чем ожидалось, а постоянные затраты выше на 30%.

Таким образом, ликвидность проекта обеспечена, т.е. кумулятивный чистый денежный поток в течение всей плановой фазы не отрицателен.