Каква ще бъде нормата на спестяване, съответстваща на златното правило. „Златното правило“ на спестяванията. В следкризисния период икономическият растеж е фактор за преодоляване на кризата, прогресивното развитие на икономиката

В най-простия модел на натрупване се разграничават три сектора: предприятия, държава и население. За всеки сектор натрупването на пари се изразява като разликата между дохода и инвестиционните разходи.

1. За промишлените предприятия основните източници на натрупване на капитал са паричните средства под формата на временно свободен капитал. За процеса на производство натрупването на пари е необходимо, за да се осигури непрекъснатост, да се разшири производството, да се ограничи от различни колебания в търсенето и предлагането. По правило предприятията представляват до 20% от цялото парично натрупване.
2. Държавните фондове са държавни резерви и действат като разлика между данъчните приходи и разходите на централното правителство и местните власти. Основните предпоставки за такова натрупване са изкупени: състоянието на държавния бюджет, инвестиционните разходи, които изискват предварително натрупване на средства. Публичният сектор включва и натрупването на паричен капитал чрез държавните пенсионни и осигурителни фондове. Въпреки че източник на средства в тези фондове са предимно доходите на населението, държавата управлява капитала. Делът на държавата в общия обем на натрупване на капитал е около 10%.
3. Спестяванията на населението представляват тази част от работната заплата, която не се използва за текущи нужди и се заделя за непредвидени случаи или осигуряване в напреднала възраст, за закупуване на дълготрайни стоки, скъпи стоки. В икономическата литература се разграничават четири мотива за такова натрупване: свързан с дохода, търговски мотив, мотив за предпазливост, спекулативен (П. Самуелсън и М. Фридман).

Нарастването на спестяванията на домакинствата като основен източник на натрупване е характерен процес за всички страни. Индикаторът за този растеж е както абсолютната стойност, така и нормата на спестяване.

Нарастването на нормата на спестяване може да се опише чрез функция, наречена „златното правило на натрупването“:

S\Y = PCR + YR + DU + RR + GPP,

където S\Y е делът на спестяванията в дохода;

PCR - скоростта на изменение на потребителските цени;

YR е темпът на промяна на реалния доход;

DU - разликите в коефициента на безработица;

RR - реален лихвен процент;

GPP - скоростта на изменение на държавното потребление.

Процесът на натрупване се влияе от следните фактори:

1. с нарастването на доходите се увеличава потреблението на дълготрайни стоки, което изисква предварителни парични спестявания;
2. промени в структурата на потреблението на населението;
3. влиянието на данъчната система и социалното осигуряване. Колкото по-високи са данъците върху дохода, толкова по-нисък е разполагаемият доход, а оттам и спестяванията. Ролята на системата за социално осигуряване е двойна. От една страна, той намалява доходите и спестяванията, а от друга страна, дава възможност за увеличаване на националното икономическо натрупване;
4. инфлация, чийто смисъл също е двусмислен. Според една теория парите се обезценяват, така че те се преместват в други активи (недвижими имоти, злато), но всъщност хората, дори и малки суми, започват да спестяват повече за черни дни. Втората гледна точка свързва промяната в спестяванията с инфлационните очаквания, което води до увеличаване на спестяванията, тъй като мотивът за предпазливост играе роля в това;
5. циклично развитие на икономиката, при което по време на възстановяване се наблюдава намаляване на спестяванията, тъй като благоприятната среда отслабва мотива за предпазливост и спекулативния мотив (лихвените проценти падат). По време на криза и двата мотива се проявяват доста ясно, което води до увеличаване на спестяванията.
6. безналично плащане на заплатите, което води до известни спестявания (намаляване на разходите за посещение в банката) и възможността банката да използва салдото по сметките под формата на заемен капитал.

Най-общо има три основни форми на натрупване: депозити в кредитната система, покупка на ценни книжа, депозити в застрахователни компании. Въпреки това различните участници предпочитат определени форми на натрупване.

Моделът на Солоу е предложен през 1956 г. и е най-известният неокласически модел на икономически растеж. Той разкрива влиянието на спестяванията, растежа на работната сила и STP върху стандарта на живот. В този модел са представени само домакинства и фирми.

За да се опрости анализа, се приема, че константите са:

а) делът на заетите в общото население;

б) темп на нарастване на населението (трудови ресурси) ΔL/L=n;

в) делът на амортизируемия капитал в общата сума на капитала (A "×K);

г) делът на спестяванията в националния доход (S AV = S/AV).

За разлика от посткейнсианските модели, в модела на Солоу съотношението капитал-труд (f=K/L) не е константа. Трудът и капиталът действат като заместители, а сумата от коефициентите на еластичност на факторите е равна на 1, т.е. предполага се постоянна възвращаемост от мащаба. Също така се приема, че търсенето се променя в същата степен като предлагането.

Моделът на Solow използва модифицирана производствена функция на Cobb-Douglas като функция на средната производителност на труда спрямо съотношението капитал-труд.

където q t = AV t /L t - производителността на труда за период t;

Ф t =K t /L t - капиталоемкостта за период t;

L t - броят на трудовите ресурси за период t,

AV t - доход.

Както можем да видим от фигурата, с увеличаване на съотношението капитал-труд, производителността на труда нараства, но с намаляваща скорост, тъй като пределният продукт на капитала намалява.

Средната производителност на капитала (AP k) е представена от тангенса на ъгъла β, тъй като q/f=AV/L:K/L=AV/K=AP k. Тангенсът на наклона на допирателната към кривата q(f) характеризира пределната производителност на капитала. Това следва от факта, че

ΔAV/ΔK=α×K α -1 ×L 1- α =α(K/L) α-1 =Δq/Δf

Както можете да видите, националният доход зависи от размера на капитала. Съответно нарастването на националния доход ще зависи от нарастването на използвания капитал. Капиталовата печалба във всеки даден момент зависи от разликата между обема на брутната инвестиция и размера на амортизацията: DK=1-A"×K. Обемът на спестяванията е делът на спестяванията в дохода, умножен по размера на дохода : S t = S AV × AV t .

Условието за статично равновесие е равенството на спестяванията и инвестициите, т.е. I t \u003d S t или I-A "×K \u003d S AV × AV t

След поредица от трансформации получаваме основното уравнение на натрупването на капитал в модела на Солоу: Δf t = S AV × q t - (n + d) × f t

където Δf t е промяната в съотношението капитал-труд на труда през период t,

S AV × q t - размерът на спестяванията на един служител;

(n + d) × f t - обемът на брутните инвестиции на служител.

В модела на Солоу равновесието осигурява някакво равновесно ниво на съотношението капитал-труд (f t). Равновесният растеж изисква всички спестявания да бъдат инвестирани. За да се осигури динамично равновесие, е необходимо нивото на инвестициите да не се променя, т.е. да се изпълни условието Δf t =0. Всъщност това означава S AV ×q t = (n + d)×f t. С други думи, специфичните спестявания трябва да бъдат разпределени между конкретни нетни инвестиции, отиващи за растеж на капитала, и специфични инвестиции, отиващи за обновяване (обновяване на капитала). Тогава, при темп на нарастване на населението от n, инвестициите ще осигурят достатъчно работни места за поддържане на пълна заетост при постоянно съотношение капитал-труд.

Всяка промяна в дела на спестяванията поради нарастване на населението трябва да съответства на дела на инвестициите. Ако това условие е изпълнено, икономиката ще бъде в динамично равновесие при пълна заетост. Ако стабилното динамично равновесие бъде нарушено, тогава икономиката сама ще се върне в състояние на равновесие поради гъвкавостта на цените на факторите на производство. Поради тази причина динамичното равновесие е стабилно. Гъвкавото съотношение капитал-труд е вграден стабилизатор в модела Solow.

В неокласическите модели равновесен икономически растеж, равен на темпа на нарастване на населението, е съвместим с различни нива на спестяване. Следователно възниква проблемът за оптимизиране на тази норма. Да приемем, че критерият за оптималност е максимизирането на потреблението на служител, т.е. C/L→max. Ако тази средна норма на потребление се представи като функция на съотношението капитал-труд, тогава може да се покаже, че средната норма на потребление достига своя максимум при следните условия:

1) ако темпът на растеж на капитала е равен на пределната производителност на капитала (ΔK/К=MP k);

2) ако оптималният равновесен растеж на икономиката е равен на реалния лихвен процент;

3) ако нормата на спестяване (натрупване) е равна на еластичността на продукцията по отношение на капитала:

S AV =(ΔAV/ΔK)×(K/AV)

Според третото условие оптимален равновесен растеж ще има, когато капиталовият доход е напълно инвестиран. Това трето условие за оптимален растеж е наречено от Е. Фелпс златното правило на спестяванията.

Solow модел. Натрупване на капитал, нарастване на населението, технологичен прогрес. Съотношението капитал-труд и "златното правило" на натрупването. Спестявания, растеж и икономическа политика. Растеж и данъчно облагане.

ЗЛАТНОТО ПРАВИЛО ЗА НАТРУПВАНЕ

Златно правило за натрупване 487

Условие 15, което определя стационарно ниво k, което максимизира стационарното потребление c, се нарича златно правило за натрупване на капитал. Тълкуването на златното правило е, че ако поддържаме същото ниво на потребление за всички живи сега и за всички бъдещи поколения, т.е. ако се отнасяме към бъдещите поколения така, както бихме искали те да правят с нас, тогава s=f(k )-(n+8)k е максималното ниво на потребление, което можем да осигурим.

По правило необходимото количество златни монети за търговски сделки е било постоянно в обръщение. Когато купувачите и продавачите имаха излишък от пари, те се превръщаха в категорията на съкровищата. Ако парите отново бяха необходими за покупка и продажба на стоки, тогава те бяха взети от местата на натрупване и изпратени в обращение.

Нека обърнем внимание на факта, че позицията Резервни активи, в случай на тяхното дебитно салдо, означава натрупване на тези активи и е положителен фактор за тенденциите на макроикономическото развитие. Когато възникне кредитно салдо, това показва неефективното включване на държавата в международните икономически отношения, потреблението на златни и валутни резерви със заплахата от финансов фалит на страната. Златните и валутните резервни активи на Руската федерация са формирани главно за сметка на монетарно злато, специални права на тираж (СПТ), резервна позиция в МВФ и други валутни активи.

Процесът на първобитно натрупване с известни исторически особености протича по-късно в други страни.В Русия например процесът на отделяне на производителите от средствата за производство протича най-интензивно във връзка с премахването на крепостничеството. В резултат на реформата от 1861 г. земевладелците иззеха две трети от земята на селяните. За намален участък от най-лошата земя селянинът беше длъжен да плати изкупни плащания и да понесе други задължения в полза на собственика на земята. Размерът на изкупните плащания беше изчислен по завишени цени на земята и възлизаше на около 2 милиарда рубли. злато. Описвайки селската реформа от 1861 г., В. И. Ленин пише, че това е масово насилие срещу селяните в интерес на възникващата капиталистическа класа.

Тенденцията към натрупване на злато от частни собственици се засили в икономически развитите страни от средата на 70-те години на миналия век. Това беше улеснено от прехода към ямайската парична система през 1976 г., която премахна официалната цена на златото, позволи продажбата и покупката на злато на пазарни цени и спря обмена на долари за злато за централните банки и държавни органи. Златото, както всеки друг благороден метал, е стока, както валутата и паричните средства са стока. Златото се продава на борси за ценни метали на пазарни цени. Големи части от дребни собственици се характеризират с преобладаващо натрупване на злато под формата на монети, включително "кюлчета", които имат удобно тегловно съдържание - тройунция или нейните дробни части. Една тройунция е 31,1034807 г. При банковите изчисления резултатите се определят до най-близката 0,001 част от тройунция, като се използва правилото за закръгляване.

Жителите получиха правото да купуват и продават чуждестранна валута за рубли по пазарен курс в определени граници. За преминаването към свободна конвертируемост на рублата е необходима стабилизация на икономиката, финансите, паричното обращение, кредитната система, натрупване на златни и валутни резерви и политическа стабилност в страната.

За този модел е очевидно златното правило за натрупване на Е. Фелпс, по силата на което еластичността на продукцията по отношение на капитала трябва да съвпада с нормата на натрупване на основния капитал

Както следва от извеждането на златното правило за натрупване на Фелпс, модел (33)-(37) е краен случай на модел (33)-(37)

Следователно всички твърдения, направени за съществуването на златното правило за натрупване, балансиран растеж, за асимптоматичния подход на оптималната траектория на растеж към магистралата, за връзката между темповете на растеж на отдели I и II, остават валидни за трансформирания време t, т.е. за всяко монотонно променящо се темпо C1).

Златното правило, формулирано от Е. Фелпс, се разглежда в някои теории за икономическия растеж като вид опростен подход за определяне на оптималната норма на натрупване.

Първите теоретични икономисти откриват източника на обогатяване на държавата във външната търговия. Държавата, според тях, трябваше постоянно да спазва следното правило да продава стоки на чужденци годишно за по-голяма сума пари, отколкото купува от тях. В този случай държавата получава непрекъснато нарастващи суми за стоки, продадени на други страни. По това време парите са били предимно под формата на златни монети. Натрупването на злато се разглежда като единствената солидна основа за богатството на нацията.

Равновесният икономически растеж е съвместим с различни норми на спестяване, но само този, който осигурява икономически растеж с максимално ниво на потребление, ще бъде оптимален. Оптималната норма на натрупване съответства на "златното правило за натрупване на капитал".

Като цяло отговорът на въпроса какви са условията за оптимален икономически растеж на обществото е даден от няколко икономисти наведнъж (Дж. Мийд, Дж. Робинсън и др.) в началото на 60-те години, но американският икономист Е. Фелпс беше първият, който го публикува. Той също така притежава термина "златно правило за натрупване на капитал".

Фелпс се чудеше колко капитал би искало да има едно общество на балансиран растеж. Ако е достатъчно голям, това гарантира високо ниво на производство, но все повече от него ще отива не за потребление, а за натрупване - обществото няма да може да се радва на плодовете на растежа. Ако размерът на капитала е твърде малък, тогава почти всичко, което се произвежда, може да бъде консумирано, но много малко ще бъде произведено. Някъде по средата между двете крайности очевидно се намира оптималната за обществото точка, в която се достига максимален обем на потребление.

Позволявам да се**- нивото на съотношението капитал-труд, съответстващо на нормата на натрупване според "златното правило", и c** - нивото на потребление. Цялата продукция се изразходва за потребление и инвестиции. Замествайки стойностите на всеки от параметрите, които са взели в стабилно състояние, получаваме

От тук е лесно да се определи такова стабилно ниво на съотношението капитал-труд (k **), при което обемът на потреблението (c **) е максимизиран и което съответства на "златното правило" (фиг. 13.4).

Ориз. 13.4.

В точката дпроизводствена функция f(k*)и линия d x k *имат същия наклон и консумацията достига максимално ниво.

При съотношението капитал-труд да се**условието RTO=(увеличаването на запасите от капитал с една единица води до увеличение на продукцията, равно на пределния продукт на капитала, и увеличава изтичането на капитал със сумата д).

Ако се вземат предвид факторите на нарастването на населението и технологичния прогрес, тогава е изпълнено следното условие:

Моделът на Солоу и златното правило на Фелпс за натрупване ни позволяват да формулираме някои практически препоръки.

• 1. Увеличете или намалете процента на спестяване. Ако икономиката се развива с капиталов запас, по-голям от този, който би могъл да има според „златното правило“, тогава е необходимо да се следва политика, насочена към намаляване на нормата на спестяване. От своя страна това ще доведе до увеличаване на потреблението и съответно намаляване на инвестициите и съответно до намаляване на устойчивото ниво на капиталовия запас. Ако икономиката се развива с по-ниско съотношение капитал-труд, отколкото при стабилно състояние според „златното правило“, тогава е необходимо да се стимулира растежът на нормата на спестяване в обществото. Това ще доведе до намаляване на нивото на потребление, увеличаване на инвестициите и в крайна сметка до увеличаване на потреблението.
• 2. Стимулиране на техническия прогрес. Както следва от модела на Солоу, по-бързият темп на нарастване на населението ще има ефект на ускоряване на темпа на растеж на икономиката, но продукцията на глава от населението ще намалява при стабилно състояние. Друг фактор - увеличаването на нормата на спестяване - ще доведе до по-висок доход на глава от населението и ще увеличи съотношението капитал-труд, но няма да повлияе на стабилния темп на растеж. Следователно технологичният прогрес е единственият фактор, който осигурява икономически растеж в стабилно състояние, т.е. увеличение на доходите на глава от населението.

Има основни доста прости модели, които обясняват същността и възможността за използване на макроикономическите производствени функции.

В допълнение към тази или онази комбинация от производствени фактори, гъвкавостта на производствената функция се осигурява от специални коефициенти. Те се наричат коефициенти на еластичност. Това са степенни коефициенти на факторите на производство, показващи как ще се увеличи обемът на продукцията, ако факторът на производство се увеличи с една единица. Коефициентът на еластичност се намира емпирично чрез решаване за това на специална система от уравнения, получена от оригиналния модел на производствената функция.

В литературата се прави разлика между производствени функции с постоянни и променливи коефициенти на еластичност. Постоянните коефициенти означават, че продуктът расте в същата пропорция като производствените фактори.

Най-простият модел е двуфакторен: капитал K и труд L.

Ако коефициентите на еластичност са постоянни, тогава функцията се записва, както следва:

където Y- национален продукт;

L - труд (човекочасове или брой служители);

K - капиталът на цялото общество (машиночасове или количество оборудване);

Коефициент на еластичност;

А е постоянен коефициент (намерен чрез изчисление).

При анализа на модела на съвкупното търсене и съвкупното предлагане (AD-AS) се приема, че единственият променлив фактор на производството е трудът, а капиталът и технологията се считат за непроменени. Тези предположения не могат да се считат за адекватни за дългосрочен анализ, тъй като в дългосрочен план има както промяна в капитала, така и наличие на технически прогрес. По този начин, с промяна в капитала и технологията, нивото на пълна заетост също ще се промени, което означава, че кривата на съвкупното предлагане ще се измести, което неизбежно ще се отрази на равновесното производство. Увеличението на производството обаче не означава, че населението на страната е станало по-богато, тъй като населението се променя заедно с производството. Икономическият растеж обикновено се разбира като растеж на реалния БВП на глава от населението.

Н. Калдор (през 1961 г.), изучавайки икономическия растеж в развитите страни, стигна до извода, че има определени закономерности в промяната на производството, капитала и техните съотношения в дългосрочен план. Първият емпиричен факт е, че темпът на растеж на заетостта е по-малък от темпа на растеж на капитала и продукцията, или, с други думи, съотношението капитал/заетост (съотношението капитал/труд) и съотношението продукция/заетост ( производителността на труда) нараства. От друга страна, съотношението на продукцията към капитала не показва значителна тенденция, тоест продукцията и капиталът се променят с почти еднакво темпо.

Калдор също разглежда динамиката на възвръщаемостта на производствените фактори. Отбелязано е, че реалните заплати имат устойчива тенденция на нарастване, докато реалният лихвен процент няма определена тенденция, въпреки че е обект на непрекъснати колебания. Емпиричните проучвания показват също, че темповете на растеж на производителността на труда варират значително в отделните страни.

Въпросът кои фактори влияят върху икономическия растеж остава един от централните въпроси на макроикономиката и дебатът за източниците на икономически растеж продължава и до днес. Повечето икономисти обаче, следвайки класическата работа на Робърт Солоу от 1957 г., идентифицират следните ключови фактори на икономическия растеж: технологичен прогрес, натрупване на капитал и растеж на работната сила.

За да се опише приносът на всеки от тези фактори за икономическия растеж, разгледайте продукцията Y като функция на основния капитал (К) използвана работна сила (Л):

Обемът на производството зависи от наличността на капитала и вложения труд. Производствената функция има свойството на постоянна възвращаемост от мащаба.

За простота ние свързваме всички стойности с броя на служителите (L):

Y/L = F(K/L, 1).

Това уравнение показва, че продукцията на работник е функция на капитала на работник.

Означават:

y \u003d Y / L - продукция на 1 служител (производителност на труда, продукция);

k = K/ L е капиталоотношението труд.

Тази функция, според неокласическите идеи, трябва да илюстрира следното: ако количеството на социалния капитал, използван на работник, нараства, тогава продуктът на работник (пределната производителност на труда) нараства, но в по-малка степен.

Графично това означава, че функцията f(K) има първа производна, която е по-голяма от нула f (K)>0. Втората производна на функцията - f (K)<0. Это означает, что хотя функция и является положительной, она убывает по мере прироста продукта и производительности труда (рис.12.2).

Ориз. 12.2 Неокласическа производствена функция

Капиталът и трудът се възнаграждават въз основа на техните съответни пределни производствени фактори. Възнаграждението на капитала се определя от тангентата на наклона на кривата f(K) в точка P, пределната производителност на капитала. Тогава WN е делът на капитала в общия продукт; OW е делът на работната заплата в продукта; OW е целият продукт.

В модела на Солоу търсенето на стоки и услуги се представя от потребители и инвеститори. Тези. Продукцията, произведена от всеки работник, се разделя между потреблението на работник и инвестициите на работник:

Моделът предполага, че функцията на потреблението приема проста форма:

c = (1 - s) * y,

където нормата на спестяване s приема стойности 0 – 1.

Тази функция означава, че потреблението е пропорционално на дохода.

Нека заменим стойността – c – със стойността (1 – s)* y:

y = (1 - s) * y + i.

След трансформация ще получим: i = s*y.

Това уравнение показва, че инвестициите (като потреблението) са пропорционални на дохода. Ако инвестицията е равна на спестявания, тогава нормата на спестяване (s) също показва каква част от произведения продукт е насочен към капиталови инвестиции.

Капиталовите запаси могат да се променят по 2 причини:

Инвестицията води до увеличаване на материалните запаси;

Част от капитала се износва, т.е. амортизирани, което намалява запасите.

∆k = i – σk,

промяна в основния капитал = инвестиция - освобождаване,

σ - коефициент на пенсиониране; ∆k е промяната в основния капитал на служител за година.

Ако има едно ниво на съотношението капитал-труд, при което инвестицията е равна на амортизацията, тогава икономиката ще достигне ниво, което няма да се промени с течение на времето. Това е ситуация на стабилно съотношение капитал-труд.

Нивото на натрупване на капитал, което осигурява стабилно състояние с най-високо ниво на потребление, се нарича Златно ниво на натрупване на капитал.

През 1961г Американският икономист Е. Фелпс изведе правилото за натрупване, наречено "златно". Най-общо златното правило на натрупването може да се формулира по следния начин: нивото на натрупване на капитал, което осигурява най-високото потребление на обществото и стабилното състояние на икономиката, се нарича златно ниво на натрупване на капитал, т.е. оптималното равновесно ниво на икономиката ще бъде постигнато при условие на пълно инвестиране на доходите от капитала.

Златното правило на натрупването - предложената от Фелпс хипотетична траектория на балансиран икономически растеж, според която всяко поколение спестява за бъдещите поколения същата част от националния доход, която предишното поколение му оставя.

Златното правило за натрупване на Е. Фелпс е изпълнено, когато пределният продукт минус нормата на изхвърляне е нула:

Ако икономиката започне да се развива от капитал, по-голям от Златното правило,необходимо е провеждането на политика, насочена към понижаване на нормата на спестяване, за да се намали устойчивото ниво на основния капитал.

Това ще доведе до повишаване на нивото на потребление и намаляване на нивото на инвестициите. Капиталовите инвестиции ще бъдат по-малки от изтичането на капитал. Икономиката излиза от стабилно състояние. Постепенно, с намаляването на запасите от капитал, производството, потреблението и инвестициите също ще намалеят до ново стабилно състояние. Нивото на потребление ще бъде по-високо от преди. И обратно.

Натрупването на капитал само по себе си не може да обясни продължаващия икономически растеж. Високото ниво на спестяване временно стимулира растежа, но икономиката в крайна сметка се доближава до стабилно състояние, при което капиталовите запаси и производството са постоянни.

Моделът включва нарастване на населението. Приемаме, че населението в разглежданата икономика е равно на трудовите ресурси и расте с постоянна скорост n. Нарастването на населението допълва оригиналния модел по 3 начина:

1. Позволява ви да се доближите до обяснението на причините за икономическия растеж. В стабилно състояние на икономиката с нарастващо население капиталът и продукцията на работник остават непроменени. Но тъй като броят на работниците нараства със скорост n, капиталът и продукцията също нарастват със скорост n.

Нарастването на населението обяснява нарастването на брутната продукция.

2. Нарастването на населението дава допълнително обяснение защо някои страни са богати, а други са бедни. Увеличаването на темпа на нарастване на населението намалява съотношението капитал-труд, а производителността също намалява. Страните с по-високи темпове на нарастване на населението ще имат по-нисък БВП на глава от населението.

3. Нарастването на населението влияе върху нивото на натрупване на капитал по отношение на заплатите.

където E е ефективността на труда на 1 работник.

Зависи от здраве, образование и квалификация. Компонентът L*E е работната сила, измерена в единици труд при постоянна ефективност.

Обемът на производството зависи от броя на единиците капитал и от броя на ефективните единици труд. Ефективността на труда зависи от здравето, образованието и квалификацията на работната сила.

Технологичният прогрес води до нарастване на ефективността на труда с постоянна скорост g. Тази форма на технологичен прогрес се нарича трудоспестяваща. защото работната сила нараства със скорост n и възвръщаемостта на всяка единица труд нараства със скорост g, общият брой ефективни единици труд L*E нараства със скорост (n+g).

Моделът Солоу показва, че само технологичният прогрес може да обясни непрекъснато повишаващия се стандарт на живот. Това също променя златното правило:

MPK = σ + n + g.

Държавата трябва да насърчава научните изследвания, да защитава авторските права, да дава данъчни облекчения.