تحليل الكفاءة الاقتصادية لخطة العمل

تخطيط الأعمال التجارية

يتم تقييم فعالية المشروع ككل من أجل تحديد إمكانات المشروع للمشاركين المحتملين والبحث عن مصادر التمويل. ويشمل:

• 1. الكفاءة التجارية للمشروع.
• 2. الكفاءة العامة (الاجتماعية والاقتصادية).

تأخذ مؤشرات الفعالية التجارية للمشروع في الاعتبار التبعات المالية لتنفيذه بالنسبة للمشارك الذي يقوم بتنفيذ خطة العمل.

يتم تحديد كفاءة المشروع من خلال النسبة التكاليف الماليةوالنتائج التي توفر معدل العائد المطلوب.

تنقسم طرق تقييم النشاط الاقتصادي إلى فئتين كبيرتين: الطرق البسيطة وطرق الخصم.

تجعل الطرق البسيطة (الإحصائية) من الممكن تقييم الكفاءة الاقتصادية بسرعة إلى حد ما وعلى أساس حسابات بسيطة. هذا جدا معلومات مفيدة، لأن إذا فشل المشروع معايير بسيطة، عندها يمكنك أن تكون على يقين تقريبًا من أنه لن يمر عبر أكثر تعقيدًا. كمؤشرات محسوبة بطرق بسيطة ، يتم استخدام ما يلي:

• 1. استثمارات رأسمالية محددة لإنشاء وحدة طاقة إنتاجية أو لكل وحدة إنتاج.
• 2. معدل العائد البسيط للمشروع (بالنسبة المئوية) - نسبة صافي الربح إلى إجمالي الاستثمار أو حقوق الملكية الاستثمارية.
• 3. فترة الاسترداد البسيطة أو العائد على الاستثمار ، محسوبًا كنسبة من إجمالي الاستثمار إلى مبلغ صافي الربح و رسوم الاستهلاك.

لا تأخذ هذه المؤشرات في الاعتبار التفاوت في نفس مبالغ المقبوضات أو المدفوعات المتعلقة بفترات زمنية مختلفة ، مما يؤدي إلى الحاجة إلى استخدام معايير أكثر تعقيدًا.

تأخذ مؤشرات الأداء الاجتماعي في الاعتبار العواقب الاجتماعية والاقتصادية للمشروع على المجتمع ككل ، بما في ذلك كل من النتائج الفورية وتكاليف المشروع ، و "الخارجية": التكاليف والنتائج في القطاعات ذات الصلة من الاقتصاد والبيئية والاجتماعية و الآثار غير الاقتصادية الأخرى. يوصى بأن تؤخذ التأثيرات "الخارجية" في الحسبان بشكل كمي في ظل وجود المواد التنظيمية والمنهجية ذات الصلة.

في بعض الحالات ، عندما تكون هذه التأثيرات كبيرة جدًا ، في غياب هذه الوثائق ، يُسمح باستخدام تقييمات الخبراء المؤهلين المستقلين. إذا كانت التأثيرات "الخارجية" لا تسمح بإجراء تقييم كمي لتأثيرها.

تتشابه المبادئ الأساسية والأساليب المنهجية لتقييم الفعالية الاجتماعية مع الفعالية التجارية لمشروع تجاري ، ويكمن الاختلاف في طريقة توليد صافي التدفق النقدي واختيار معدل الخصم.

عند حساب مؤشرات الأداء الاجتماعي:

• 1. تعكس التدفقات النقدية (في حالة توفر المعلومات) التكلفة التقديرية لنتائج تنفيذ هذا المشروع في قطاعات أخرى من الاقتصاد الوطني ، في المجالات الاجتماعية والبيئية.
• 2. يتم تضمين المخزون والاحتياطيات فقط في رأس المال العامل مال.
• 3. مستثنى من التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من التشغيل و الأنشطة الماليةمكوناتها المرتبطة بالحصول على القروض ودفع الفوائد عليها وسدادها بالإعانات والإعانات والضرائب ومدفوعات التحويل الأخرى ، حيث يتم تحويل الموارد المالية من مشارك في المشروع إلى آخر.
• 4. يجب تقييم المنتجات المصنعة والموارد المستهلكة بأسعار اقتصادية اجتماعية.

الأسعار الاقتصادية (أسعار الظل) - الأسعار التي يتم فيها قياس الأهمية الاجتماعية للمنتجات والخدمات والموارد والعملات الأجنبية.

ينطوي تحديد الأسعار الاقتصادية على استبعاد جميع تشوهات السوق سوق مجاني، (على وجه الخصوص ، تأثير المحتكرين ، مدفوعات التحويل - الضرائب ، الإعانات ، الرسوم ، إلخ) وإضافة العوامل الخارجية والسلع العامة التي لا تؤخذ في الاعتبار في أسعار السوق.

عادة ما تسمى إجراءات التحويل هذه (الاستثناءات والإضافات) بتحويل أسعار السوق إلى أسعار اقتصادية.

قبل تطوير منهجية تحويل معقولة في ظروف الاقتصاد الروسي ، يوصى بقبول تعديل أسعار السوق كتقريب للأسعار الاقتصادية - لاستبعاد المكوس منها ، الرسوم الجمركيةوالرسوم ، لكن مع ترك ضريبة القيمة المضافة والضريبة على الوقود ومواد التشحيم.

يتم تحديد فعالية المشاركة في المشروع من أجل التحقق من جدوى مشروع الأعمال واهتمام جميع المشاركين فيه.

تشمل فعالية المشاركة في المشروع ما يلي:

• - فعالية مشاركة المؤسسات في المشروع (فعالية مشروع الأعمال للمؤسسات المشاركة) ؛
• - فاعلية الاستثمار في أسهم الشركة (الكفاءة للمساهمين المشاركين في مشروع تجاري) ؛
• - فاعلية المشاركة في هياكل المشروع أكثر مستوى عالفيما يتعلق بالمؤسسات المشاركة في مشروع الأعمال ، بما في ذلك:
• - الكفاءة الإقليمية - لفرادى مناطق الاتحاد الروسي ؛
• - كفاءة الصناعة - للقطاعات الفردية للاقتصاد الوطني ، والمجموعات المالية والصناعية ، وجمعيات الشركات والهياكل القابضة.

يتم إجراء حسابات الكفاءة بشكل مشابه لتعريف مؤشرات الكفاءة التجارية. يكمن الاختلاف في اختيار معدل الخصم وطرق توليد صافي التدفق النقدي.

يعكس معدل الخصم للمشارك في المشروع فعالية المؤسسات (أو المشاركين الآخرين) المشاركة في المشروع. يتم اختياره من قبل المشاركين أنفسهم. في حالة عدم وجود تفضيلات واضحة ، يمكن استخدام معدل الخصم التجاري كما هو.

في حسابات الكفاءة الإقليمية ، يتم استخدام معدل الخصم الاجتماعي (العام) ، والذي يمكن تعديله من قبل السلطات اقتصاد وطنيمنطقة.

فاعلية مشاركة المنشآت في المشروع.

يتم أخذ التدفقات النقدية من جميع أنواع الأنشطة (الاستثمار والتشغيل والتمويل) في الاعتبار. تعتبر الأموال المقترضة تدفقات نقدية داخلة ، وتعتبر مدفوعات القروض تدفقات خارجية. لا يتم التعامل مع مدفوعات الأرباح للمساهمين على أنها تدفقات خارجة من الأموال الحقيقية.

كفاءة المشروع للمساهمين.

عند تحديد فعالية المشروع للمساهمين ، يشمل التدفق النقدي ما يلي:

• - التدفقات الداخلة: أرباح الأسهم المدفوعة على الأسهم - وفي نهاية فترة الفاتورة - الاستهلاك المتبقي غير المستخدم ، والأرباح المحتجزة سابقًا ؛
• - التدفقات الخارجة: مصاريف اقتناء الأسهم (في بداية المشروع) والضرائب على الدخل من بيع ممتلكات المؤسسة المصفاة.

فاعلية المشاركة في مشروع الهياكل العليا (جهوية ، قطاعية).

يعتمد الحساب على مقدار التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية والتشغيلية والمالية الجزئية: يؤخذ استلام القروض وسدادها في الاعتبار فقط من جانب البيئة الخارجية لهذا الهيكل.

التدفقات النقدية لا تأخذ في الاعتبار التسويات المتبادلة بين المشاركين المدرجة في الهيكل قيد النظر ، والتسويات بين هؤلاء المشاركين والهيكل نفسه. في الوقت نفسه ، يؤخذ في الاعتبار تأثير تنفيذ المشروع على أنشطة الهيكل قيد النظر والمؤسسات الأخرى (الطرف الثالث) المدرجة فيه.

وبالتالي ، فإن الإصلاحات في الاقتصاد مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتغيير في القوالب النمطية للإدارة ، والأساليب والنهج في تخطيط وتنفيذ الإصلاحات. إن الوضع الاقتصادي الحالي في الاتحاد الروسي ، المرتبط بالانتقال إلى علاقات السوق ، يملي على الشركات اتباع نهج جديد للتخطيط داخل الشركة. إنهم مجبرون على البحث عن مثل هذه الأشكال والنماذج التخطيطية التي من شأنها أن توفر أقصى قدر من الكفاءةقرارات.

أفضل خيار لتحقيق مثل هذه القرارات في ظل الظروف الاقتصادية الجديدة للإدارة هو خطة العمل. لا يمكن لأي شركة أن تعمل بشكل مربح في ظل الظروف اقتصاديات السوقبدون خطة عمل معدة بعناية. تقدم خطة العمل تفسيرات مفصلة لكيفية إدارة الأعمال لضمان ربحية المؤسسة ، وكذلك العائد على الاستثمار. تتطلب التغييرات المستمرة في البيئة الاقتصادية التي تعمل فيها الشركة تنقيح ومراجعة خطة العمل ، والتي بدورها تتطلب تطوير آلية لجذب موظفي الإدارة إلى هذا العمل.

عدم وجود خطة عمل مدروسة جيدًا ، ومعدلة بشكل منهجي للظروف المتغيرة ، هو عيب كبير، مما يعكس ضعف إدارة الشركة ، مما يؤدي في النهاية إلى تعقيد عملية الجذب الموارد الماليةوتحقيق استقرار طويل الأمد في بيئة تنافسية.

وهكذا ، يبدي قادة المنظمات والشركات من جميع أشكال الملكية ، ورجال الأعمال ، والبنوك وهياكل التأمين اهتمامًا متزايدًا بخصائص تطوير خطط الأعمال. دخلت خطة العمل ممارسة ريادة الأعمال الروسية كأداة للتخطيط الاستراتيجي و ملفات مطلوبهللصيانة المفاوضات التجاريةمع المستثمرين والدائنين ومعلومات للهيئات الحكومية.

بمساعدة الحسابات الاقتصادية ، يتم التنبؤ بأهم الخصائص المالية ، والتي تُستخدم كمعايير لتقييم خطط الأعمال: صافي الربح ، وحجم القرض واستحقاقه ، وفترة سداد المشروع ، وتوقع الدخل حسب الأشهر.

في عملية التحليل الاقتصادي لخطة العمل ، المؤشرات التاليةتدفق مالي:

1) استلام الأموال:

خطة استثمار رأس المال ،

الإيرادات من بيع الخدمات ؛

2) إنفاق المال:

التكاليف الثابتة (التكاليف الحالية) ،

التكاليف المتغيرة (مصاريف الأعمال) ،

ضريبة واحدة على الدخل المحسوب.

الفرق بين التدفقات النقدية الداخلة والخارجة في كل خطوة حساب هو صافي التدفق النقدي للمشروع.

تتميز فترة الاستثمارات الاستثمارية بزيادة طفيفة في المقبوضات النقدية على النفقات. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه خلال هذه الفترة يتم إجراء استثمارات كبيرة في رأس المال الثابت ، ونتيجة لذلك يتطلب تنفيذ خطة العمل جذب الموارد المالية.

تم اعتبار الأموال المقترضة كمصدر للتمويل.

يشمل إنفاق الأموال التكاليف المالية (الفائدة).

يتم ضمان الجدوى الاقتصادية لخطة العمل في حالة وجود رصيد غير سلبي للتراكم النقدي على مدار عمر المشروع بالكامل.

تم النظر في ثلاثة خيارات لبيان التدفقات النقدية وفقًا للسيناريوهات التي تم تطويرها:

1) واقعية (متوسط ​​النمو 20٪) ؛

2) متشائم (لن يكون هناك زيادة في الدخل) ؛

3) متفائل (نتيجة تنفيذ المشروع ستنمو الإيرادات بمعدل 40٪ شهريًا).

تم إجراء الحسابات لتبرير الكفاءة الاقتصادية وجدوى خطة العمل مع مراعاة خصائص كائن معين.

تم أخذ فترة 1.5 سنة على أنها عمر المشروع. تم النظر في هذه الفترة مع تقسيم حسب الأشهر لإجراء دراسة أكثر تفصيلاً للفترة الأولية التي يتم خلالها إجراء استثمارات رأسمالية ويتم سداد القرض. ترجع الحاجة إلى النظر في دخل المشروع لمدة 1.5 سنة إلى حقيقة أن سداد الجزء الرئيسي من القرض يحدث بعد عام واحد من بدء المشروع ومن الضروري تحديد الفترة التي ستجمع خلالها المنظمة الأموال اللازمة لسداد القرض.

يتم أخذ معدل التضخم يساوي المعدلإعادة تمويل بنك روسيا ، ويفترض أن معدل التضخم ثابت ، حيث أن ديناميات أسعار المنتجات والموارد تسمح لنا بالحديث عن تجانس التضخم.

تنعكس نتائج الحسابات الاقتصادية لخطة العمل في الجدول. 1-4 ، التطبيقات 1-3 وفي الشكل. 4 ، 5.

الخطة الاستثمارية

يعرض هذا القسم الأنشطة المخطط لها لـ مراحل مختلفةتنفيذ خطة العمل والموارد المالية اللازمة لتنفيذ المشروع.

الجدول 1

سعر أعمال رأسماليةمشروع

في ظروف السوق اليوم ، لا يمكن التفكير في توسع المنظمة بدون دعم إعلاني مناسب. نظرًا لحقيقة أن مقهى "Molodyozhnoye" السريع يعمل منذ فترة طويلة نسبيًا وهو مربح ، فقد الزبائن الدائمينومعروف جيدًا في السوق ، يمكن الافتراض أن استثمارات كبيرة في الإعلان لن تكون مطلوبة ، ولكن صغيرة حملة إعلانيةيجب أن يتم تنفيذها ، لأنها ستعطي دفعة جديدة لتطوير المنظمة. يتم عرض تكاليف الإعلان في الجدول. 2.

الجدول 2

التكاليف المرتبطة بزيادة الحصة السوقية للشركة

تعريف فائدة القرض

يمكن حساب دفعة الفائدة الشهرية على القرض باستخدام الصيغة

حيث S هو مبلغ القرض المقدم ،

ص - سعر الفائدة.

لأنه من المخطط أخذ قرض بمبلغ 500000 روبل. وبنسبة 13٪ حصلنا عليها

X = 500000 × 0.13: 12 = 4375 (روبل).

الجدول 3

تكلفة أجور موظفي المقهى السريع "Molodezhnoye" (روبل / شهر)

التكاليف الثابتة والمتغيرة للمنظمة

التكاليف الثابتة - هذه هي التكاليف ، التي لا يتغير حجمها عمليًا ، بغض النظر عن معدل الدوران المستلم. يتم عرض تكوين التكاليف الثابتة في الجدول. 4.

الجدول 4

التكاليف الثابتة للمقهى السريع "Molodezhnoye" (فرك)

التكاليف المتغيرة هي التكاليف التي تعتمد قيمتها على حجم الخدمات التي تقدمها المنظمة. عند تحديد الحجم الفعلي للتكاليف المتغيرة ، غالبًا ما تنطلق من مؤشر الربح الهامشي:

الربح الهامشي = الدخل - التكاليف الثابتة.

أرز. 4.

السيناريو الثالث - متفائل - نمو الدخل الشهري بمتوسط ​​40٪.

أرز. 5.

السيناريو الأول - الواقعي - نمو الدخل الشهري بنسبة 20٪ بعد تنفيذ المشروع.

السيناريو الثاني هو السيناريو المتشائم - لن يكون هناك زيادة في عدد الزوار والدخل.

السيناريو الثالث - متفائل - نمو الدخل الشهري بمتوسط ​​40٪

إذا كان من المستحيل تحديد قيمة الربح الهامشي بشكل مباشر (بسبب نقص المحاسبة وفقًا للقانون المعمول به) ، يوصى باستخدام متوسط ​​القيمة للصناعة.

استند حساب التكاليف المتغيرة على افتراض أن الربح الهامشي لشركة Molodezhnoye LLC هو 22.5٪ (المتوسط ​​بالنسبة للمؤسسات في هذه الصناعة التي تكون معايير أدائها مماثلة لتلك قيد الدراسة).

يتضح من الحسابات (الملحق 1) أن المنظمة التي بدأت المشروع قادرة على سداد القرض بالكامل بعد 10 أشهر من استلام القرض.

دعونا نحلل الصورة المعروضة في الأشكال.

النظر في البيانات الواردة في الشكل. 4 ، انتبه إلى ما يلي.

إن تبعثر (قيمة الانحرافات) لجداول الدخل المحتملة في ظل السيناريوهات الثلاثة هو أقل بكثير من تشتت جداول سيولة المشروع. ويرجع ذلك إلى ما يسمى بالتأثير المضاعف لتراكم الموارد المالية ، أي نمو الدخل بنسبة 1٪ يعني إمكانية نمو استثمارات رأس المال بالفعل بنسبة عدة في المائة دون فقدان الاستقرار المالي.

فقط السيناريو المتشائم يفترض وجود سيولة سلبية للمنظمة في السنة الثانية من المشروع (الملحق 2). يضمن الخياران الآخران ، بما في ذلك الخيار المتفائل (الملحق 3) ، التشغيل المستدام للمنظمة بسعر الفائدة الحالي للموارد المالية المقترضة.

الرسم البياني في الشكل. 4 تعكس الطريقة تكاليف رأس المال، والذي يوفر العبء الأقصى على الموارد المالية للمنظمة. إذا لم يتم إجراء استثمارات رأسمالية لمدة ثلاثة أشهر ، ولكن لفترة أطول ، فستزيد سيولة المشروع قيد التطوير عدة مرات. يشير هذا إلى هامش أمان معين لفكرة العمل هذه.

تحليل التين. 5 ، يجب الانتباه إلى الانخفاض الحاد في سيولة المنظمة في الشهر الثاني عشر من العام الأول للمشروع ، والذي يرجع إلى سداد الجزء الرئيسي من القرض خلال هذه الفترة.

وفقًا للسيناريو الواقعي للتطوير المقترح للأحداث ، تتمتع شركة Molodezhnoye LLC بهامش معين من الأمان طوال فترة تنفيذ المشروع بالكامل ، أي مستوى السيولة يلبي جميع المتطلبات الضرورية ، والتقلبات في مستوى الموارد المالية النقدية لا تؤثر على حالة المنظمة على المدى الطويل.

إذا لم يكن من الممكن تحقيق نمو الدخل ، فمن المفترض أن تصل إلى مستوى الربحية فقط بعد ثلاثة ستة أشهر من لحظة بدء المشروع. لكن، هذا التطورتوفر الأحداث الربحية (وإن كانت أقل إلى حد ما) على المدى الطويل.

على أي حال ، يجب أن تحقق المنظمة تطور الأحداث وفقًا للسيناريو الثالث (نمو الدخل بنسبة 40٪ شهريًا) ، مما سيؤدي إلى قفزة حادة في ربحية الأعمال وسيسمح في المستقبل بالاستغناء عن اقتراض الأموال ، التنمية سيكون هناك ما يكفي من الموارد المالية الخاصة.

مؤشرات كفاءة تنفيذ المشروع (مؤشرات متكاملة)

المؤشرات الرئيسية لكفاءة المشروع هي:

2) صافي القيمة الحالية ، أو صافي القيمة الحالية (NPV) ؛

3) معدل العائد الداخلي ، أو الكفاءة الهامشية للاستثمارات (نسبة العائد على الاستثمار) (IRR).

لتحديد هذه المؤشرات ، يتم استخدام المبالغ المخصومة للإيصالات والمدفوعات. يشمل مبلغ الدخل الدخل من تشغيل المقهى السريع "Molodyozhnoye". يشمل الدفع سعر ثابت(انظر الجدول 4) ، التكاليف المتغيرة ، الضرائب ( ضريبة واحدةالدخل المحسوب) ، ودفع الفائدة على القرض.

بالنسبة لخطة العمل هذه ، يتم حساب مؤشرات أداء المشروع الثلاثة وفقًا للسيناريو الواقعي المفترض (يرد بيان التدفق النقدي لهذا الخيار في الملحق 1). عامل الخصم في جميع الخيارات الثلاثة هو نفسه ويُؤخذ مساويًا لمعدل الخصم لبنك روسيا (13٪ سنويًا).

من الواضح ، إذا كانت الإيرادات المتوقعة تتوافق مع السيناريو المتشائم ، فستكون المؤشرات الرئيسية المتكاملة أقل ، وإذا كان السيناريو المتفائل ، فستكون أعلى من تلك الواردة في خطة العمل هذه.

المبلغ المخصوم للإيصالات ، الذي تم تخفيضه إلى المستوى الحالي ، هو 6694.215 روبل ، والمبلغ المخصوم للمدفوعات ، والذي تم تخفيضه أيضًا إلى المستوى الحالي ، هو 167273 روبل.

مؤشر الربحية ، أو نسبة الدخل المخصوم (PI) ، لـ مشاريع فعالةيجب ألا تقل عن واحد. يتم تحديد هذا المؤشر من خلال نسبة المبلغ المخصوم للإيصالات إلى مبلغ المدفوعات المخصوم:

يتم تعريف صافي القيمة الحالية ، أو صافي القيمة الحالية (NPV) ، على أنه الفرق بين المبلغ المخصوم للإيصالات والمبلغ المخصوم للمدفوعات. هذا المؤشر هو تقدير للقيمة الحالية للدخل المستقبلي. للمشاريع الفعالة ، يجب أن تكون NPV إيجابية. في حالتنا هذه

NPV = 62344 فرك.

معدل العائد الداخلي ، أو الكفاءة الهامشية للاستثمارات (نسبة العائد على الاستثمار) (IRR). يتم احتساب معدل الخصم الذي تكون فيه القيمة الحالية لصافي عائدات المشروع مساوية للقيمة الحالية للاستثمار. بالنسبة لهذا المشروع ، يتم تحديد مؤشر IRR باستخدام جداول بيانات الكمبيوتر MS EXCEL باستخدام المبالغ المخصومة المعدلة للفترة المستقبلية: معدل العائد الداخلي للمشروع هو 41.75٪ ، أي. تجاوز هامش ربحية المشروع المطور 28.75٪ سنويًا.

يجب أن يعطي تقييم فعالية خطة العمل بعد الإجراءات المذكورة أعلاه إجابة - ما إذا كانت خطة العمل هذه فعالة من حيث اتخاذ قرار بشأن تنفيذها. يتم اتخاذ هذا القرار على أساس الامتثال للمتطلبات التالية:

• العائد على الاستثمار والربح ؛
• الفرص في المواعيد النهائيةسداد الأموال المقترضة.

يُقترح تقييم النشاط التجاري على مرحلتين:

• - تقييم فعالية التكلفة لتنفيذ خطة العمل ؛
• - تحليل الجدوى المالية لخطة العمل.

لتقييم فعالية تكلفة تنفيذ خطة عمل ، يوصى باستخدام مؤشرات مثل فترات الاسترداد البسيطة والمخفضة ، وصافي القيمة الحالية ، ومعدل العائد الداخلي ، وغيرها. تعني الصلاحية المالية أنه في حالة تنفيذ خطة العمل ، يمكن للمؤسسة سداد جميع الالتزامات. في هذه الحالة ، ينبغي افتراض أن متطلبات مالك أو مالكي المؤسسة ستؤخذ في الاعتبار ، التنظيم الماليو وكالات الحكومة. لهذه الأغراض ، يوصى بالتسلسل التالي.

في المرحلة الأولى ، يُقترح تحديد التدفقات النقية. يُفهم هذا التدفق على أنه الفرق بين الدخل من بيع المنتج وقيم النفقات الجارية وتكلفة الاستثمارات الرأسمالية والنمو القوى العاملةوالعلاقات مع البنوك والسلطات المالية الحكومية. في هذه المرحلة ، يتم تحديد مقدار صافي التدفقات ويتم حساب فترات الاسترداد وصافي القيمة الحالية للمشروع ^ Y ومعدل العائد الداخلي (IR).

تتكون المرحلة الثانية من تشكيل تدفقات خطة العمل ، مع مراعاة جذب الأموال والأموال المقترضة الخاصة. بناءً على هذه البيانات ، يتم حساب معدل العائد الداخلي (IR) ، والذي يسمح للمقرضين بالتوصل إلى استنتاج حول احتمالات سداد الأموال المقترضة.

المرحلة الثالثة هي بناء جدول إقراض ، وعلى هذا الأساس ، يمكننا استخلاص استنتاج حول الجدوى المالية لخطة العمل.

المرحلة الخامسة هي مراجعة خطة العمل من وجهة نظر هيئات الدولة ، أي استلام الأموال في الميزانيات الفيدرالية والإقليمية والمحلية. إذا كان من الضروري اجتذاب الأموال العامة ، فمن الضروري توفير إمكانية سداد القروض.

لتقييم فعالية الاستثمارات الرأسمالية المطلوبة لتنفيذ خطة عمل ، يوصى باستخدام المؤشرات التالية:

• - فترات استرداد بسيطة ومخفضة ؛
• - صافي القيمة الحالية (NPV) ؛
• - معدل العائد الداخلي (IR) ؛
• - ربحية الابتكارات (Р1).

كقاعدة عامة ، يتم تضمين هذه المؤشرات في ملخص خطة العمل. أساس حساب مؤشرات الأداء لخطة العمل هو صافي التدفقات النقدية (NPCF). وتشمل هذه التدفقات الدخل مثل جميع أنواع عائدات المبيعات. أنها تشكل الدخل أو التدفق النقدي. يشمل تدفق هذه الأموال النفقات الجاريةوالاستثمارات الرأسمالية وجميع مدفوعات الضرائب. في الوقت نفسه ، فإن شرط ضمان الكفاءة الاقتصادية لخطة العمل هو الحصول على دخل صافٍ يتجاوز مبلغ الاستثمار.

فترة الاسترداد هي الفترة التي سيتم فيها إرجاع تكاليف الاستثمار في شكل صافي الدخل ، أي مجموع صافي الربح (الربح بعد الضرائب) والاستهلاك.

إذا كان هذا العائد متاحًا ، فيمكنك المتابعة إلى مزيد من العمليات الحسابية. إذا لم يكن هناك مثل هذه الربحية ، فيجب إيقاف العمل على خطة العمل.

يجب أن نتذكر أن طريقة حساب فعالية خطة العمل هذه لا تأخذ في الاعتبار كيفية توزيع النفقات والدخل بمرور الوقت.

تعتمد طريقة الحساب الأخرى على الحصول على صافي التدفقات النقدية للمشروع من عملية التنفيذ ، أي من وقت استلام الربح.

لاتخاذ قرار بشأن استصواب تنفيذ خطة عمل ، من الضروري تخيل صافي الدخل الذي سيتم تلقيه. كمؤشر على تنفيذ هذه الخطة ، يوصى باستخدام صافي القيمة الحالية للمشروع (NPV). يتم حساب هذا المؤشر بواسطة الصيغة:

السيد = ذ chpdst ,

م(1 + هـ) "

حيث NPV - صافي التدفق النقدي حسب السنوات الخامس،

ن-رقم العام الماضيتخطيط؛

E هو معدل الخصم.

هذه الصيغة تبين الكفاءة تنفيذ خطة العمليعتمد إلى حد كبير على حجم معدل الخصم. إذا كانت قيمة y سالبة ، فهذا يعني أن فعالية خطة العمل المنفذة لا تعتمد فقط على معدل الخصم المختار ، ولكن أيضًا على اختيار معدل المقارنة.

• - معدل المقارنة ، مع مراعاة مستوى المعلومات ، والحد الأدنى للربحية ، مع مراعاة عامل المخاطرة ؛
• - معدل المقارنة ، محسوبًا على أنه متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال.

يتم تعريف الأخير على أنه متوسط ​​القيمة المرجح لتكلفة حقوق الملكية ورأس المال المقترض. عدالةيساوي مجموع تكلفة الأسهم العادية والأرباح المتراكمة ، ويساوي المبلغ المقترض مجموع القرض المصرفي طويل الأجل والأموال المستلمة من إصدار السندات.

كمعدل مقارنة ، مؤشرات مثل:

• العائد الفعلي على حقوق ملكية الشركة ؛
• القيمة السائدة للعائد على الأوراق المالية ؛
• ربحية المشاريع البديلة.

يُفترض أن يكون معدل المقارنة ثابتًا طوال فترة تطوير خطة العمل ، ولكنه لا يأخذ في الاعتبار أنه حتى في غضون عام واحد ، قد يتغير معدل التضخم.

مؤشر IR ، أو معدل العائد الداخلي ، هو قيمة يكون فيها الدخل من الأنشطة الحالية مساوياً لاستثمار رأس المال ، ويتم تحديده من المعادلة التالية:

^ ك ؛ م (1 + E. )"’

أين تي -مصطلح تنفيذ خطة العمل ؛

& - عائدات تنفيذ خطة العمل ؛

أنا-رقم الفاصل الزمني

3 (- المصاريف الجارية لتنفيذ خطة العمل ؛

ك (- الاستثمار في تنفيذ خطة العمل.

يمكن تفسير قيمة هذا المؤشر على أنه حد أدنى مضمون لربحية النفقات الرأسمالية أو كمستوى هامشي لتسديد هذه النفقات.

يسمح لك مؤشر الربحية أو الربحية بتحديد ما إذا كان العائد ممكنًا ، أي ما إذا كان الدخل الحالي من تنفيذ خطة العمل سيغطي الاستثمارات الرأسمالية من أجل تنفيذها. يتم تحديد هذا المؤشر من خلال الصيغة:

المعرف \ u003d؟ (N.-3.) أ ، /؟ ك ، أ ،

حيث المعرف - مؤشر الربحية ؛

A1 - عامل الخصم.

بالإضافة إلى ما سبق ، يجب عليك استخدام مؤشر لتقييم الجدوى المالية لخطة العمل. يعتمد هذا التقدير على بيانات التدفق النقدي ويأخذ في الاعتبار جميع المعلومات حول التدفقات الداخلة والخارجة من هذه الأموال. إذا كانت هناك قروض ، فيجب أن يكون الإيصال عند الحد الأدنى من الحاجة الناشئة ، والعائد - في أقصى حد ممكن.

• آي في كولتسوفا ، دي إل ريابيك.ممارسة الأنشطة المالية وتقييم المشروع. م: ويليامز ، 2007.

3.1 تقييم الكفاءة الاقتصادية لخطة العمل

تنقسم طرق تقييم الكفاءة الاقتصادية إلى فئتين كبيرتين: أ) طرق بسيطة. ب) طرق الخصم.

تتيح الطرق البسيطة إمكانية إجراء تقييم سريع للكفاءة الاقتصادية بناءً على حسابات بسيطة. وهي تستند إلى فكرة أن المؤسسة يمكن أن تدفع مقابل الاستثمارات من صافي الربح أو الاستهلاك. هذه التقنية مناسبة لأنه إذا لم يكن المشروع فعالًا وفقًا لمعايير بسيطة ، فيمكنك التأكد من أنه غير فعال وفقًا للمعايير الأكثر تعقيدًا.

في طرق بسيطةاستنادًا إلى الجدول 2.9 ، يتم تقدير التدفق النقدي وبيان الدخل ومعدل العائد البسيط وفترة الاسترداد البسيطة ونقطة التعادل باستخدام الصيغ (3.1) و (3.2) و (3.3).

معادلات الحساب الأساسية:

PNP \ u003d PE / OII (3.1)

حيث PNP هو معدل عائد بسيط ؛

PE - صافي الربح ؛

TDI - إجمالي تكاليف الاستثمار.

PSO = OII / PE (3.2)

حيث PSO هي فترة الاسترداد البسيطة.

تيرا بايت = (SS-UPP) / (VR-UPP) (3.3)

حيث السل هو نقطة التعادل ؛

CC - تكلفة المنتجات (الخدمات) ؛

UPPP - مشروط - التكاليف المتغيرة ؛

BP - إيرادات المبيعات.

وفقًا للصيغة (3.1) ، فإن معدل العائد البسيط هو 4892040/5427997 = 0.901

معدل العائد البسيط 90.1٪

وفقًا للصيغة (3.2) ، فإن فترة الاسترداد البسيطة هي 5427997/4892040 = 1.1 سنة.

وفقًا للصيغة (3.3) ، فإن نقطة التعادل هي (697997-65200) / (1150000-65200) = 632797/1084800 = 0.583

من حساب المعادلة ، يمكن ملاحظة أنه مقابل كل روبل من الدخل هناك 58 كوبيل من التكاليف.

نحسب أيضًا هامش القوة المالية باستخدام الصيغ (3.4) ، (3.5). يتم تعريف هوامش القوة المالية على أنها الفرق بين مبلغ الإيرادات المخطط له وحجم الحجم الحرج.

Vkr \ u003d UPZ / (C-UPZ) (3.4)

أين هو الحجم الحرج (Vcr)

VPL - مقدار التكاليف الثابتة المشروطة

ف - سعر وحدة الإنتاج

VPP - مجموع التكاليف المتغيرة لكل وحدة إنتاج

وفقًا للصيغة (2.4) ، فإن الحجم الحرج يساوي:

Vcr \ u003d 632797 / (418.18-23.71)

الأسهم المالية. القوة = عدد الرحلات المخطط لها - الحجم الحرج (3.5)

الأسهم المالية. القوة = 2750-1604 = 1146

ستكون المؤسسة في وضع مستقر ، لأن له مؤشر إيجابي عند حساب هامش القوة المالية ، مما يعني أنه قابل للتطبيق.

الآن نحسب ربحية المنتجات (RP) وربحية المؤسسة (P) باستخدام الصيغ (3.6) ، (3.7).

RP = العلاقات العامة / VR (3.6)

P = BP / BP (3.7)

حيث RP هي ربحية المنتجات

PE - صافي الربح

BP - الإيرادات

ف - الربحية

BP - ربح الميزانية العمومية

وفقًا للصيغة (3.6) ، فإن ربحية المنتجات تساوي

RP = 4892040/13800000 = 0.354

حسب المعادلة (3.7) الربحية تساوي:

الاحتمال = 5424036/13800000 = 0.393

بناءً على الحسابات ، نرى أنه مقابل كل 1 روبل من الإيرادات ، نتلقى 39 كوبيل من صافي الربح. مؤشر الربحية مرتفع للغاية ، لذا يمكنك التفكير في خيار تقليل السعر بمتوسط ​​قيمة رحلة واحدة.

تعتمد طرق الخصم على مقارنة الإيصالات النقدية في لحظات مختلفةوقت. إنها تسمح لك بمراعاة التضخم والمخاطر وتكلفة الفرصة البديلة لرأس المال بشكل كامل في مراحل مختلفة من تخطيط الأعمال.

حساب فعالية خطة العمل. وفقًا للصيغ (3.8) و (3.9) و (3.10) ، يتم حساب صافي القيمة الحالية للمشروع (NVP) ومؤشر الربحية (PI) وفترة الاسترداد للمشروع (PBP).

معادلات الحساب الأساسية:

(3.8)

حيث NPV هو صافي القيمة الحالية ؛

∑ - علامة المبلغ

ن هو عدد الفترات ؛

PMT - الدفعة المستقبلية (الإيصال) في نهاية الفترة T ؛

د هو معدل العائد المطلوب على الاستثمار.

وفقًا للصيغة (3.8) ، تم العثور على NPV عن طريق الحساب المباشر:

صافي القيمة الحالية = (1133005 + 1116261 + 1099765 + 1083512 + 1067499 + 1051724 + 1036181 + 1020868 + 1005781 + 990917.3 + 976272.2 + 961845.5) - (5427997 + 677667 + 667301 + 65209967 + 648094 + 63860619 +56 +60 + 592527 + 58361) = 12543631-12361134 = 182497

نحن نعلم أنه إذا:

NPV> 0 ، ثم يجب قبول المشروع ؛

صافي القيمة الحالية< 0, то проект следует отвергнуть;

NPV = 0 ، فإن المشروع ليس مربحًا ولا غير مربح.

حيث PI هو مؤشر الربحية.

نحن نعلم أنه إذا:

PI> 1 ، ثم يجب قبول المشروع ؛

باي< 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1 ، فإن المشروع ليس مربحًا ولا غير مربح.

PBP = أ + ب (3.10)

حيث PBP هي فترة الاسترداد للمشروع ؛

أ - فترة الاسترداد بالسنوات ؛

B هي فترة الاسترداد بالأشهر.

وفقًا للمعادلة (3.10) ، فإن فترة الاسترداد هي 1 + (535957/4892040) = 1.1 سنة.

عند إجراء تحليل أولي ، يمكن الاستنتاج أن صناعة سيارات الأجرة هي عمل عالي التكلفة ، حيث أنها تتأثر بعوامل السوق والتنافسية والسعر وعوامل أخرى.

في هذا الخيار ، تكون فترة الاسترداد سنة واحدة وشهر واحد ، بالنسبة لمشروع مكلف إلى حد ما ، أعتقد أنه سريع. وإذا أخذنا في الاعتبار من الموقف أن حوالي 20 ٪ من جميع الشركات المفتوحة ستبقى على قيد الحياة في غضون عام ، ففي هذه الحالة ، يمنحنا مؤشر فترة الاسترداد الثقة في الوجود والعمل في السنة الثانية من عمرها.

الحساب (انظر الملحق 3)

الداخلية ، المتعلقة بإدارة المؤسسة ، والقضايا الخارجية الناتجة عن إقامة اتصالات وعلاقات مع المؤسسات والمنظمات الأخرى. 1.2 الخطة المالية ، باعتبارها القسم الرئيسي من خطة العمل ، تُستخدم خطة العمل هي أساس اقتراح الأعمال في المفاوضات مع المستثمرين المحتملين والشركاء المستقبليين ، عند دعوة الموظفين الرئيسيين ، عندما ...

تستخدم المنهجيات والأدوات المتطورة لتطوير استراتيجية (الشكل 3). الشكل 3. نهج منهجي لتطوير استراتيجية تطوير المؤسسة قبل النظر بالتفصيل في المراحل الرئيسية للتنمية خطة استراتيجية، من الضروري إبداء ملاحظة حول المعلومات المطلوبة للعمل التحليلي. الحصول على هذه المعلومات وتصحيحها والمحافظة عليها ...

يعكس الهدف الرئيسي لخطة العمل ، وهو إعطاء تقييم منهجي شامل لآفاق المشروع ، القرار الاستراتيجي المطور. قد تكون الأهداف الأخرى لتطوير خطة عمل مختلفة: - جذب المستثمرين. - جذب الشركاء. - تحديد درجة واقع تحقيق النتائج المرجوة ؛ - اقناع العاملين بالشركة بإمكانية تحقيق ...

إنه مورد غير متجدد مرتبط بهوية شخص معين. الفصل 2. نظام التخطيط في المؤسسة. 2.1. أشكال التخطيط وأنواع الخطط. التخطيط هو أهم وظيفة للإدارة ، والتي ، مثل الإدارة ، يتم تعديلها في عملية التنمية الاقتصادية. يتوافق نظام التخطيط الاقتصادي المركزي مع ...

كمؤشر رئيسي لفعالية خطة العمل ، من المعتاد النظر في مؤشر نقطة التعادل.

يعتمد حجم الأرباح والخسائر إلى حد كبير على مستوى المبيعات ، والتي عادة ما تكون قيمة يصعب التنبؤ بها بدقة معينة. من أجل معرفة مستوى المبيعات المطلوب لتحقيق ربحية المؤسسة ، من الضروري إجراء تحليل التعادل. وصف هذه البدائل الاستراتيجية المشهورة للفتحات ، ومفاتيح السلوتس ، والسمات والأنواع.

يسمح لك تحليل نقطة التعادل بالإجابة على السؤال: "كم عدد المنتجات التي تحتاج إلى بيعها حتى تصبح الشركة مربحة؟" في كل مرة يتم فيها بيع منتج ما ، يذهب جزء من العائدات نحو التكاليف الثابتة: هذا الجزء ، المسمى إجمالي الربح ، يساوي سعر البيع مطروحًا منه التكاليف المباشرة. لذلك ، من أجل التحليل ، يجب ضرب إجمالي الربح في عدد المنتجات المباعة: يتم الوصول إلى نقطة التعادل عندما يصبح إجمالي الربح مساويًا للتكاليف الثابتة.

بناءً على البيانات المتاحة ، تم إنشاء مخطط التعادل لـ Style LLC (الرسم البياني 2.1 ، الملحق 22). في هذا الرسم البياني ، يتم عرض حجم المبيعات لجميع المنتجات ، محسوبًا على أساس متوسط ​​السعر.

يوضح الرسم البياني أنه عند بيع المنتجات ، أي بإيرادات تبلغ 53205499 روبل. تتعادل الشركة ، مع زيادة الإيرادات ، تبدأ في جني الأرباح.

في المرحلة الثانية من تقييم الكفاءة الاقتصادية للمشروع ، يتم حساب هذه المؤشرات على النحو التالي:

صافي الدخل المخصوم.

يتم حسابه بالصيغة:

حيث Bt هي فوائد المشروع في العام t

Ct - تكاليف المشروع في سنة t

ر = 1. ن - سنوات عمر المشروع

يجب على المستثمر إعطاء الأفضلية فقط لتلك المشاريع التي يكون صافي القيمة الحالية إيجابيًا لها. تشير القيمة السلبية إلى عدم كفاءة استخدام الأموال: معدل العائد أقل من اللازم.

مؤشر الربح.

يوضح مؤشر الربحية (PI) الربحية النسبية للمشروع ، أو القيمة المخصومة للمقبوضات النقدية من المشروع لكل وحدة استثمار. يتم حسابها بقسمة صافي القيمة الحالية للمشروع على تكلفة الاستثمار الأولي:

حيث NPV - صافي التدفقات النقدية الحالية للمشروع ؛

التكاليف الأولية المشتركة.

معدل العائد الداخلي هو المؤشر الذي يكون فيه NPV = 0. في هذه المرحلة ، يساوي تدفق التكلفة المخصومة تدفق المزايا المخصومة. لها المعنى الاقتصادي المحدد لـ "نقطة التعادل" المخصومة ويسمى القاعدة الداخليةالربحية ، أو باختصار IRR.

تم إجراء تقييم الكفاءة لمشروع إنشاء متجر للسلع الصناعية "ستيل" على أساس مؤشرات متكاملة تعكس الكفاءة الاقتصادية المخطط تحقيقها نتيجة لتنفيذه. عامل الخصم (معدل الخصم) المعتمد في حساب كفاءة المشروع هو 0.15 (15٪).

يوضح تحليل الكفاءة الاقتصادية للمشروع أن المشروع حساس بشكل خاص للتغيرات في سعر البيع. إذا كان السعر أقل بنسبة 20٪ فقط من المتوقع ، فسيدخل المشروع منطقة خسارة بالفعل في فترة إنتاج نموذجية. لذا فإن تحليل التعادل يسمح لك باستنتاج أن الخطر الأكبر المرتبط بالسعر.

المشروع ليس حساسًا من حيث المبيعات المقصودة ، فضلاً عن التكاليف الثابتة والمتغيرة. قد يكون حجم الطلب أقل بمقدار ربع من المخطط له ، حتى يدخل المشروع منطقة الخسائر. اسعار متغيرةقد تكون 20٪ أعلى من المتوقع ، و سعر ثابتأعلى بنسبة 30٪.

وبالتالي ، يتم ضمان سيولة المشروع ، أي صافي التدفق النقدي التراكمي خلال المرحلة المخطط لها بالكامل ليس سلبياً.