طرق إدارة الأصول المتداولة للمؤسسة. طرق إدارة الأصول المتداولة

إرسال عملك الجيد في قاعدة المعرفة أمر بسيط. استخدم النموذج أدناه

عمل جيدإلى الموقع">

سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.

المعهد الملكي

الإدارة والاقتصاد وعلم الاجتماع

إدارة الشؤون الإدارية

امتحان

« إدارة الأصول الحالية للمؤسسة»

كوروليف 2010

مقدمة

الفصل 1. الأصول الحالية للمؤسسة

1.2.2 الدورة المالية للمؤسسة

الفصل 2. إدارة الأصول المتداولة

2.1.1 النموذج العدواني

2.1.2 النموذج المحافظ

2.1.3 النموذج المعتدل

خاتمة

فهرس

مقدمة

تشكل الأصول المتداولة حصة كبيرة من جميع أصول المؤسسة. يعتمد النشاط الريادي الناجح لأي كيان اقتصادي إلى حد كبير على إدارته الماهرة. تحتل إدارة الأصول المتداولة مكانة خاصة في عمل المدير المالي، حيث أنها عملية مستمرة، يومية، ومستمرة.

إن وجود رأس المال العامل في المؤسسة وتكوينه وهيكله ومعدل دورانه وكفاءة استخدام رأس المال العامل يحدد إلى حد كبير الوضع المالي للمؤسسة واستقرار وضعها في السوق المالية.

يحدد تطور علاقات السوق شروطًا جديدة لتنظيم رأس المال العامل وأساليب جديدة لإدارته في المؤسسة. ارتفاع التضخم، وانخفاض حجم الإنتاج والطلب الاستهلاكي، وعدم السداد، وقطع العلاقات الاقتصادية، مستوى عالالعبء الضريبي، وانخفاض الوصول إلى الائتمان بسبب ارتفاع أسعار الفائدة المصرفية وظواهر الأزمة الأخرى تجبر الشركات على تغيير سياستها فيما يتعلق برأس المال العامل، والبحث عن مصادر جديدة للتجديد، ودراسة مشكلة كفاءة استخدامها. حجم كبير الموارد المالية، الاستثمار في الأصول المتداولة، وتنوع أنواعها وأصنافها المحددة، والدور الحاسم في تسريع دوران رأس المال وضمان الملاءة الدائمة، بالإضافة إلى عدد من الشروط الأخرى التي تحدد مدى تعقيد مهام الإدارة المالية المتعلقة بالإدارة من الأصول المتداولة. ينعكس تعقيد هذه المهام وآليات تنفيذها في سياسة إدارة الأصول الحالية التي تم تطويرها في المؤسسة.

الفصل 1. إدارة الأصول المتداولة

1.1 تعريف الأصول المتداولة وتصنيفها

الاصول المتداولة- الجزء المتحرك من أصول المنشأة أي خلال سنة أو أقل تتحول قيمتها إلى نقد.

الاصول المتداولة -هذه هي أصول المؤسسة التي يتم تجديدها بانتظام معين لضمان الأنشطة الحالية، والاستثمارات التي يتم تسليمها مرة واحدة على الأقل خلال السنة أو دورة إنتاج واحدة، إذا تجاوزت الأخيرة 12 شهرًا. في الأدبيات الاقتصادية، يمكن الإشارة إلى رأس المال العامل بالأصول المتداولة، والأصول المتداولة، ورأس المال العامل، والأصول المتنقلة. تعتبر السياسة المتعلقة بإدارة هذه الأموال مهمة، في المقام الأول من وجهة نظر ضمان استمرارية وكفاءة الأنشطة الحالية للمؤسسة. نظرًا لأنه في كثير من الحالات يكون التغيير في الأصول المتداولة مصحوبًا بتغيير في الالتزامات (الخصوم) قصيرة الأجل، يتم اعتبار كلا الكائنين المحاسبيين، كقاعدة عامة، معًا كجزء من سياسة الإدارة صافي المتداولة عاصمة.

وفقا لطبيعة المصادر المالية للتكوين، يتم التمييز بين إجمالي وصافي الأصول المتداولة الخاصة.

1. إجمالي الأصول المتداولة (أو الأصول المتداولة بشكل عام) يميز حجمها الإجمالي، الذي يتكون على حساب كل من حقوق الملكية ورأس المال المقترض. وكجزء من الميزانية العمومية للمؤسسة، فإنها تنعكس كمجموع القسمين الثاني والثالث من أصولها.

2. يميز صافي الأصول المتداولة (أو صافي رأس المال العامل) ذلك الجزء من حجمها الذي يتكون على حساب رأس المال الخاص والمقترض طويل الأجل.

يتم حساب مبلغ صافي الأصول المتداولة باستخدام الصيغة التالية:

نوا = الزراعة العضوية - مكتب كوسوفو،

حيث NOA هو مقدار صافي الأصول المتداولة للمؤسسة؛

KFO - الالتزامات المالية الحالية قصيرة الأجل للمؤسسة

3. الأصول المتداولة الخاصة (أو رأس المال العامل الخاص) تميز ذلك الجزء منها الذي يتكون على حساب رأس مال المؤسسة.

يتم حساب مقدار رأس المال العامل الخاص باستخدام الصيغة:

SOA = OA - DZK - KFO،

حيث SOA هو مقدار الأصول المتداولة الخاصة بالمؤسسة؛

الزراعة العضوية - مقدار إجمالي الأصول المتداولة للمؤسسة؛

DZK - رأس المال المقترض طويل الأجل المستثمر في الأصول الحالية للمؤسسة؛

KFO - الالتزامات المالية قصيرة الأجل (الحالية) للمؤسسة.

إذا كانت الشركة لا تستخدم رأس مال الدين طويل الأجل للتمويل القوى العاملة، فإن مقدار الأصول الخاصة وصافي الأصول المتداولة يتطابق.

يسمى جزء من الأصول الحالية للمؤسسة مع ممتلكات المؤسسة مستوى التنقل المؤسسي.

صافي رأس المال العامل هو نوع من المؤشرات على حرية المناورة في الأنشطة الحالية، وبالتالي فإن نظام الإدارة المالية الحالي للشركة يوفر تدابير لتحسين قيمتها، ويقيم نسبة وأهمية العوامل الفردية لتغييرها. أما بالنسبة لديناميكيات قيمة صافي رأس المال العامل، فإن نموها المعقول عادة ما يعتبر اتجاها إيجابيا؛ ومع ذلك، قد تكون هناك استثناءات؛ على سبيل المثال، نموها بسبب زيادة عدد المدينين المعدومين من غير المرجح أن يرضي المدير المالي.

يتم عرض الأصول المتداولة والالتزامات قصيرة الأجل كخصائص للأنشطة الحالية للشركة في الميزانية العمومية في أقسام منفصلة، ​​وتتيح بنودها الموسعة عزل المكونات الرئيسية الضرورية لإجراء تحليل العوامل لصافي رأس المال العامل (WC) . وتشمل هذه: المخزونات (Inv)، والحسابات المستحقة القبض (AR)، والنقدية (CE)، والالتزامات قصيرة الأجل؛ بمعنى آخر، يعتمد التحليل على النموذج الإضافي التالي:

WC = CA - CL = Inv + AR + CE - CL.

يتيح لك هذا النموذج إجراء أبسط تحليل للعوامل وتحديد أهمية العوامل المضمنة فيه في سياق الزيادة أو النقصان في ديناميكيات قيمة صافي رأس المال العامل.

أنواع الأصول المتداولة. وعلى هذا الأساس يتم تصنيفها في ممارسة الإدارة المالية على النحو التالي:

· الاحتياطيات الإنتاجية. يميز هذا النوع من الأصول المتداولة حجم تدفقات المواد الواردة في شكل مخزونات تدعم الأنشطة الإنتاجية للمؤسسة. يشمل المواد الخام والأعمال قيد التنفيذ والسلع التامة الصنع والمخزونات الأخرى. النتائج الاقتصادية والتنظيمية والإنتاجية للتخزين نوع معينالأصول المتداولة في حجم أو آخر لها طابع محدد لنوع معين من الأصول. على سبيل المثال، يوفر المعروض الكبير من المواد الخام المؤسسة في حالة حدوث نقص غير متوقع في الإمدادات بسبب توقف الإنتاج أو ظهور مواد بديلة أكثر تكلفة في السوق. وجود عدد كبير من طلبات شراء المواد الخام والمواد الأولية، على الرغم من أنها تؤدي إلى تكوين مخزونات زائدة، إلا أنه من المنطقي أن تتمكن الشركة من الحصول على تخفيضات في الأسعار من مورديها (منذ حجم كبيريتضمن الطلب عادةً بعض المزايا التي يقدمها المورد في شكل خصم). ولنفس الأسباب، تفضل الشركة أن يكون لديها إمدادات كافية من المنتجات النهائية، مما يسمح لها بإدارة الإنتاج والمبيعات بشكل أكثر اقتصادا وكفاءة. ونتيجة لذلك، تقدم الشركة نفسها، كقاعدة عامة، خصمًا لعملائها. تتمثل مهمة المدير المالي في تحديد الفوائد والتكاليف المرتبطة بالاحتفاظ بالمخزون وتحقيق توازن معقول.

· الحسابات المستحقة. ويحدد مقدار الدين لصالح المؤسسة، ممثلاً بالالتزامات المالية للكيانات القانونية والأفراد مقابل مدفوعات مقابل السلع والعمل والخدمات والسلف الصادرة وما إلى ذلك. عنصر محدد من حسابات القبض - الكمبيالات المستحقة القبض، والتي هي في الأساس أوراق مالية. تتمثل إحدى مهام المدير المالي لإدارة الحسابات المدينة في تحديد مخاطر إعسار العملاء، وحساب القيمة المتوقعة لاحتياطي الديون المشكوك في تحصيلها، وتقديم توصيات للعمل مع العملاء المعسرين بالفعل أو المحتملين.

· النقد والنقد المعادل. الجزء الأكثر سيولة من رأس المال العامل. يشمل النقد الأموال المتوفرة في الحسابات الجارية وحسابات الودائع. إلى مكافئات مالتشمل الاستثمارات المالية قصيرة الأجل عالية السيولة: الأوراق المالية للمؤسسات الأخرى، وأذونات الخزانة الحكومية، والسندات الحكومية والأوراق المالية الصادرة عن السلطات المحلية. عند الاختيار بين النقد والأوراق المالية، يتعين على المدير المالي حل مشكلة مشابهة لتلك التي تواجه مدير الإنتاج - وهي العثور على المبلغ الأمثل للمخزون. هناك دائمًا فوائد مرتبطة بالإنشاء مخزون كبيرمال. يتيح لك ذلك تقليل مخاطر استنفاد النقد، ويجعل من الممكن ليس فقط سداد الدائنين في الوقت المناسب، ولكن أيضًا المشاركة في عمليات مربحة بشكل غير متوقع المشاريع الاستثمارية. ومن ناحية أخرى، فإن تكاليف الاحتفاظ بالأموال المجانية غير المستخدمة بشكل مؤقت أعلى بكثير من التكاليف المرتبطة بالاستثمار قصير الأجل في الأوراق المالية. على وجه الخصوص، يمكن قبولها بشكل مشروط بمبلغ الربح المفقود للاستثمار المحتمل على المدى القصير. وبالتالي، يحتاج المدير المالي إلى اتخاذ قرار بشأن الاحتفاظ النقدي الأمثل.

· الالتزامات (الخصوم) قصيرة الأجل هي التزامات المؤسسة تجاه مورديها وموظفيها وبنوكها والدولة وما إلى ذلك، والتي من المقرر سدادها خلال الـ 12 شهرًا القادمة. أساسي جاذبية معينةوتشمل هذه القروض المصرفية والفواتير غير المدفوعة من الشركات الأخرى (على سبيل المثال، الموردين). في اقتصاد السوق، المصادر الرئيسية للقروض هي البنوك التجارية. لذلك، من الشائع أن يطلب البنك تأمين القروض بأصناف المخزون. الخيار البديليتمثل في قيام المؤسسة ببيع جزء من مستحقاتها إلى مؤسسة مالية، مما يتيح لها الفرصة لتلقي الأموال مقابل التزام الدين. وبالتالي، يمكن لبعض المؤسسات أن تحل مشاكلها المتعلقة بالتمويل قصير الأجل عن طريق رهن أصولها الحالية، والبعض الآخر - عن طريق بيعها جزئيا.

بناءً على طبيعة المشاركة في عملية التشغيل، يتم التمييز بين الأصول المتداولة على النحو التالي:

§ الأصول الحالية التي تخدم دورة الإنتاج للمؤسسة (مخزون المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة؛ حجم العمل الجاري، مخزون المنتجات النهائية)؛

§ الأصول المتداولة التي تخدم الدورة المالية (النقدية) للمؤسسة (الذمم المدينة وغيرها).

وفقًا لفترة تشغيل الأصول المتداولة، يتم تمييز الأنواع التالية:

1. الجزء الثابت من الأصول المتداولة. وهو يمثل جزءًا ثابتًا من حجمها، ولا يعتمد على التقلبات الموسمية وغيرها من التقلبات في الأنشطة التشغيلية للمؤسسة ولا يرتبط بتكوين المخزون. الأصول الماديةالتخزين الموسمي والتسليم المبكر والاستخدام المقصود. وبعبارة أخرى، فهو يعتبر الحد الأدنى غير القابل للضغط من الأصول المتداولة اللازمة للمؤسسة للقيام بأنشطة التشغيل.

2. الجزء المتغير من الأصول المتداولة. ويمثل جزءًا مختلفًا منها، والذي يرتبط بالزيادة الموسمية في حجم الإنتاج ومبيعات المنتجات، والحاجة إلى تكوين مخزونات من أصناف المخزون للتخزين الموسمي والتسليم المبكر والتسليم المبكر، في فترات معينة من النشاط الاقتصادي للمؤسسة. الأغراض المحددة. وكجزء من هذا النوع من الأصول المتداولة، عادة ما يتم التمييز بين أجزائها القصوى والمتوسطة.

الشكل 1. تصنيف الأصول المتداولة للمؤسسة حسب الخصائص الرئيسية

1.2 تشكيل دورة تشغيل الأصول المتداولة

ترتبط إدارة الأصول الحالية للمؤسسة بميزات محددة لتشكيل دورة التشغيل الخاصة بها. دورة التشغيل هي فترة دوران كامل لكامل حجم الأصول المتداولة، والتي يحدث فيها تغيير في أنواعها الفردية. تظهر العملية المستمرة لهذا الدوران في الشكل 2.

الشكل 2. خصائص حركة الأصول المتداولة خلال دورة التشغيل

كما يتبين من الشكل أعلاه، فإن حركة الأصول المتداولة للمؤسسة خلال دورة التشغيل تمر بأربع مراحل رئيسية، وتغير أشكالها باستمرار.

في المرحلة الأولى، يتم استخدام الأصول النقدية (بما في ذلك بدائلها في شكل استثمارات مالية قصيرة الأجل) لشراء المواد الخام والإمدادات، أي. المخزونات الواردة من الأصول المتداولة الملموسة.

وفي المرحلة الثانية يتم تحويل المخزونات الواردة من الأصول المتداولة الملموسة نتيجة لأنشطة الإنتاج المباشرة إلى مخزونات المنتجات التامة الصنع.

في المرحلة الثالثة، يتم بيع مخزون المنتجات النهائية للمستهلكين وتحويلها إلى حسابات مدينة قبل استحقاق السداد.

وفي المرحلة الرابعة من التحصيل (أي المدفوعة) يتم تحويل المستحقات مرة أخرى إلى أصول نقدية (ويمكن تخزين جزء منها، حتى تصبح مطلوبة للإنتاج، في شكل استثمارات مالية قصيرة الأجل عالية السيولة).

الصيغة الأساسية التي يتم من خلالها حساب مدة الدورة التشغيلية للمؤسسة هي:

POC = POda + PO mz + POgp + POdz،

حيث POC هي مدة الدورة التشغيلية للمؤسسة، بالأيام؛

POda - فترة دوران متوسط ​​رصيد الأصول النقدية (بما في ذلك بدائلها في شكل استثمارات مالية قصيرة الأجل)، بالأيام؛

POmz - مدة دوران مخزون المواد الخام والمواد وغيرها العوامل الماديةالإنتاج كجزء من الأصول المتداولة، بالأيام؛

POgp - مدة دوران مخزونات المنتجات النهائية، بالأيام؛

POd - مدة تحصيل المستحقات بالأيام.

1.2.1 دورة إنتاج المؤسسة

يميز فترة الدوران الكامل للعناصر المادية للأصول المتداولة المستخدمة للصيانة عملية الإنتاجبدءًا من لحظة استلام المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة في المؤسسة وتنتهي لحظة شحن المنتجات النهائية المصنوعة منها إلى العملاء.

يتم تحديد مدة الدورة الإنتاجية للمؤسسة بالصيغة التالية:

قدرة شرائية = POsm + POnz + POgp،

حيث PPV هي مدة الدورة الإنتاجية للمؤسسة، بالأيام؛

POsm - فترة دوران متوسط ​​مخزون المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة، بالأيام؛

POnz - فترة دوران متوسط ​​حجم العمل الجاري، بالأيام؛

POgp هي فترة دوران متوسط ​​مخزون المنتجات النهائية، بالأيام.

1.2.2 الدورة المالية (دورة دوران الأموال) الشركات

إنها تمثل فترة الدوران الكامل للأموال المستثمرة في الأصول المتداولة ، بدءًا من لحظة سداد الحسابات المستحقة الدفع مقابل المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة المستلمة ، وتنتهي بتحصيل الحسابات المستحقة القبض على المنتجات النهائية التي تم تسليمها.

يتم تحديد مدة الدورة المالية (أو دورة التدفق النقدي) للمؤسسة بالصيغة التالية:

PFC = قدرة شرائية + POdz - POkz،

حيث PFC هي مدة الدورة المالية (دورة دوران النقد) للمؤسسة، بالأيام؛

PPT - مدة دورة الإنتاج للمؤسسة، بالأيام؛

POd - متوسط ​​فترة دوران المستحقات، بالأيام؛

POkz - متوسط ​​فترة دوران الحسابات المستحقة الدفع بالأيام.

الفصل 2. إدارة الأصول المتداولة

2.1 نماذج لإدارة الأصول المتداولة

يتمثل جوهر سياسة إدارة رأس المال العامل في تحديد مستوى كافٍ وبنية عقلانية للأصول المتداولة وتحديد حجم وهيكل مصادر تمويلها. إن اختيار المصادر المناسبة لتمويل الأصول المتداولة يحدد في النهاية العلاقة بين مستوى الكفاءة في استخدام رأس المال ومستوى مخاطر الاستقرار المالي والملاءة المالية للمؤسسة. ومع أخذ هذه العوامل بعين الاعتبار، يتم تطوير سياسة إدارة تمويل رأس المال العامل.

إذا، مع حجم ثابت من الالتزامات المالية قصيرة الأجل، فإن حصة الأصول المتداولة الممولة من المصادر الخاصة ورأس المال المقترض طويل الأجل تزيد، في هذه الحالة سيزداد الاستقرار المالي للمؤسسة. وفي نفس الوقت يتناقص التأثير تحسين المستوي الماليوسوف ينمو المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال ككل (نظراً لأن سعر الفائدة على القروض الطويلة الأجل، نظراً لارتفاع مخاطرها، أعلى من سعر الفائدة على القروض القصيرة الأجل).

وبناءً على ذلك، إذا زادت قيمة الالتزامات المالية قصيرة الأجل، مع المشاركة المستمرة لرأس المال السهمي والقروض طويلة الأجل في تكوين الأصول المتداولة، ففي هذه الحالة يمكن تخفيض المتوسط ​​​​المرجح لتكلفة رأس المال، و ويمكن تحقيق استخدام أكثر كفاءة لرأس المال السهمي (بسبب زيادة تأثير الرافعة المالية). وفي الوقت نفسه، سينخفض ​​الاستقرار المالي والملاءة المالية للمؤسسة (بسبب زيادة حجم الالتزامات المتداولة وزيادة وتيرة مدفوعات الديون).

هناك أربعة نماذج رئيسية لإدارة رأس المال العامل.

2.1.1 النموذج العدواني

لا تضع المؤسسة قيودًا على زيادة الأصول المتداولة، ولديها نقد كبير، واحتياطيات من المواد الخام والمنتجات النهائية، وحسابات مدينة كبيرة - في هذه الحالة، تكون نسبة الأصول المتداولة في تكوين جميع الأصول مرتفعة، وفترة دوران رأس المال العامل طويل. مثل هذه السياسة لإدارة الأصول المتداولة لا يمكن أن تضمن زيادة الربحية الاقتصادية للأصول، ولكنها تقضي عمليا على مسألة زيادة مخاطر الإعسار الفني.

يتوافق النموذج العدواني لإدارة الأصول المتداولة مع النموذج العدواني لإدارة الالتزامات المتداولة، حيث تهيمن القروض قصيرة الأجل على المبلغ الإجمالي للالتزامات. وفي الوقت نفسه، يزداد مستوى الرافعة المالية للمؤسسة. وتتزايد تكاليف الشركة لدفع الفوائد على القروض، مما يقلل من الربحية ويخلق خطر فقدان السيولة.

2.1.2 النموذج المحافظ

تقيد المؤسسة نمو الأصول المتداولة - ومن ثم تكون حصة الأصول المتداولة في إجمالي الأصول منخفضة، وتكون فترة دوران رأس المال العامل قصيرة. يتم اتباع هذه السياسة من قبل الشركات إما في ظروف اليقين الكافي للوضع، عندما يكون حجم المبيعات، وتوقيت الإيصالات والمدفوعات، والحجم المطلوب للمخزونات والوقت المحدد لاستهلاكها، وما إلى ذلك. معروفة مسبقًا، أو إذا كان الاقتصاد الصارم ضروريًا. تضمن مثل هذه السياسة لإدارة الأصول المتداولة ربحية اقتصادية عالية للأصول، ولكنها تحمل خطرًا متزايدًا للإعسار الفني في حالة حدوث مواقف غير متوقعة أثناء بيع المنتجات أو في حالة حدوث خطأ في الحسابات.

من علامات السياسة المحافظة لإدارة الالتزامات المتداولة غياب أو انخفاض حصة الائتمان قصير الأجل في المبلغ الإجمالي لجميع التزامات المؤسسة. يتم تمويل جميع الأصول من الالتزامات الدائمة (حقوق الملكية والقروض والسلف طويلة الأجل).

2.1.3 النموذج المعتدل

تحتل المؤسسة موقعًا متوسطًا "وسطيًا" - حيث تمثل الأصول المتداولة ما يقرب من نصف جميع أصول المؤسسة، وتكون فترة دوران رأس المال العامل متوسطة المدة. وفي هذه الحالة، يكون كل من العائد الاقتصادي على الأصول ومخاطر الإعسار الفني عند مستوى متوسط. تتميز السياسة المعتدلة لإدارة الالتزامات المتداولة بمستوى متوسط ​​من الائتمان قصير الأجل في إجمالي مبلغ التزامات المؤسسة.

تمثل سياسة إدارة رأس المال العامل المعتدلة حلا وسطا بين النموذج العدواني والمحافظ.

2.2 طرق إدارة الأصول المتداولة

يتم عرض المبادئ الأساسية لكل نموذج من النماذج المدرجة في الجدول 1.

	التنفيذ على أرض الواقع	نسبة العودة إلى المخاطر
محافظ	تكوين حجم متضخم من التأمين والمخزونات الاحتياطية في حالة انقطاع العرض وظروف القوة القاهرة الأخرى	خسائر كبيرة في تخزين المخزونات وتحويل الأموال من التداول، مما أدى إلى انخفاض الربحية. مستوى خطر توقف الإنتاج هو الحد الأدنى
معتدل	تكوين الاحتياطيات في حالة الفشل النموذجي
عنيف	الحد الأدنى من المخزون، والتسليم في الوقت المناسب	أقصى قدر من الربحية، ولكن أدنى فشل يهدد بوقف (تأخير) الإنتاج
الحسابات المستحقة
محافظ	سياسة صارمة لمنح الائتمان وتحصيل الديون، والحد الأدنى من تأجيل الدفع، والعمل فقط مع العملاء الموثوقين	الحد الأدنى من الخسائر الناجمة عن الديون المعدومة والمدفوعات المتأخرة، ولكن المبيعات والقدرة التنافسية منخفضة
معتدل	توفير متوسط ​​شروط السوق (القياسية) للتسليم والدفع	متوسط ​​الربحية. خطر متوسط
عنيف	تأجيل كبير وسياسة إقراض مرنة	حجم كبير من المبيعات بأسعار أعلى من متوسط ​​السوق، ولكن هناك أيضًا احتمال كبير للمستحقات المتأخرة
نقدي
محافظ	تخزين رصيد تأميني كبير من الأموال في الحسابات	يمكن أن تؤدي القدرة على سداد الدفعات المخططة في الوقت المحدد، حتى مع وجود مشاكل مؤقتة في التحصيل، إلى انخفاض قيمتها
معتدل	تكوين احتياطيات تأمينية صغيرة نسبيًا، والاستثمار فقط في الأوراق المالية الأكثر موثوقية	متوسط ​​الربحية. خطر متوسط
عنيف	الحفاظ على الحد الأدنى من رصيد الأموال، واستثمار الأموال المجانية في الأوراق المالية عالية السيولة	تتعرض الشركة لخطر عدم سداد الالتزامات العاجلة أو تكبد خسائر بسبب جذب تمويل قصير الأجل غير مخطط له

2.3 كفاءة استخدام رأس المال العامل

في نظام التدابير الرامية إلى زيادة كفاءة المؤسسة وتعزيز وضعها المالي، قضايا الاستخدام العقلانيالقوى العاملة. أصبحت مشكلة تحسين استخدام رأس المال العامل أكثر إلحاحًا في ظروف تكوين علاقات السوق. تتطلب مصالح المؤسسة المسؤولية الكاملة عن نتائج إنتاجها وأنشطتها الاقتصادية. نظرًا لأن الوضع المالي للمؤسسات يعتمد بشكل مباشر على حالة رأس المال العامل وينطوي على مقارنة التكاليف بنتائج النشاط الاقتصادي وسداد التكاليف بأموالها الخاصة، فإن المؤسسات مهتمة بالتنظيم الرشيد لرأس المال العامل - تنظيم حركتها بأقل مبلغ ممكن للحصول على أكبر أثر اقتصادي.

إن كفاءة استخدام رأس المال العامل لا تحدد فقط مقدار رأس المال العامل المطلوب على النحو الأمثل للأنشطة التجارية، ولكن أيضًا مقدار التكاليف المرتبطة بامتلاك وتخزين المخزونات، مما يؤثر على تكلفة الإنتاج، وفي النهاية، النتائج المالية.

الخصائص المقبولة عمومًا لكفاءة استخدام رأس المال العامل هي مؤشرات دورانها. يساعد تسريع معدل الدوران على تقليل الحاجة إلى رأس المال العامل، وزيادة حجم الإنتاج، وزيادة مقدار الأرباح المستلمة، وبالتالي زيادة استقرار الوضع المالي للمنظمة.

دوران رأس المال العامليمثل مدة تداول كامل للأموال من لحظة تحويل رأس المال العامل نقدًا إلى مخزون الإنتاج وحتى إصدار المنتجات النهائية وبيعها. يتم الانتهاء من تداول الأموال عن طريق إيداع عائدات المبيعات في حساب المنظمة.

نسبة دوران رأس المال العامل (بالثورات)، والتي تميز سرعة دوران رأس المال العامل وتظهر عدد الثورات التي قام بها رأس المال العامل خلال الفترة، ويتم حسابها بالصيغة:

حيث K هي نسبة دوران رأس المال العامل؛

ب - إيرادات المبيعات.

OA - متوسط ​​رصيد رأس المال العامل.

المؤشر العام لكفاءة استخدام رأس المال العامل هو ربحية رأس المال العامل، ويتم حسابها على أنها نسبة الربح من المبيعات أو النتائج المالية الأخرى إلى مقدار رأس المال العامل:

ف = (ف / ؟ أ) ح 100%،

حيث P هي ربحية رأس المال العامل؛

P - الربح قبل الضريبة، فرك؛

A هو مقدار الأصول المتداولة.

2.3.1 تحليل معدل دوران المخزون

لتحليل معدل دوران المخزون، يتم استخدام المؤشرات التالية.

توضح نسبة دوران المخزون معدل شطب المخزونات فيما يتعلق ببيع البضائع والمنتجات والأشغال والخدمات للأنشطة العادية ويتم حسابها باستخدام الصيغة:

ك = (ج + ف) / (ض + ضريبة القيمة المضافة)،

حيث K هي نسبة دوران المخزون؛

ج - تكلفة البضائع والأشغال والخدمات المباعة.

ف - النفقات التجارية.

Z - متوسط ​​حجم الاحتياطيات؛

ضريبة القيمة المضافة - ضريبة القيمة المضافة.

علاوة على ذلك، يتم حساب متوسط ​​حجم الاحتياطيات باستخدام الصيغة:

ض = (ض + 3) / 2،

حيث Z,3 هو مقدار المخزون في بداية ونهاية الفترة على التوالي.

تشير الزيادة في معدل دوران المخزون إلى كفاءة المخزون والاستخدام الاقتصادي له، وتكثيف عمليات العرض والإنتاج والمبيعات؛ انخفاض معدل دوران المخزون - حول زيادة في المخزونات تفوق النمو في تكلفة البضائع المباعة والمنتجات والأشغال والخدمات، وحول انخفاض أبطأ في المخزونات مقارنة بانخفاض التكاليف.

يمكن التعبير عن عدم التناسب بين المخزون وتكلفة البضائع المباعة والمنتجات والأعمال والخدمات في شكل أرصدة فائضة من المواد الخام والمواد والأعمال قيد التنفيذ أو في شكل أرصدة فائضة من المنتجات والسلع تامة الصنع. وقد تشير إلى زيادة نسبية في مخزونات المواد الأولية والمواد والأعمال الجارية زيادة في الكميات إنتاجالتي لا تتوافق معها أحجام السلع والمنتجات والأعمال والخدمات المباعة بعد، أو تباطؤ عمليات الإنتاج والتداول لأسباب تكنولوجية. وقد تعكس الزيادة النسبية في مخزونات السلع التامة الصنع والبضائع انخفاض الطلب على المنتجات والسلع النهائية للمؤسسة.

يعد انخفاض معدل دوران المخزون بمثابة الأساس لتحليل شامل لتنظيم الإنتاج والعمليات الاقتصادية وسياسة التسويق، حيث يمكن من خلاله تحديد التدابير اللازمة لتسريع معدل دوران المخزون (قد تتعلق باستخدام القدرة الإنتاجية، وتحولات المعدات، النطاق الأمثل للمنتجات، وما إلى ذلك).

2.3.2 تحليل دوران المستحقات

لتقييم معدل دوران الحسابات المدينة، يتم استخدام النسب التالية.

تُظهر نسبة دوران الحسابات المدينة (في معدل الدوران) التوسع أو التخفيض في الائتمان التجاري المقدم من المنظمة ويتم حسابها باستخدام الصيغة:

حيث K هي نسبة دوران الحسابات المدينة؛

DZ - متوسط ​​حسابات القبض.

علاوة على ذلك، يتم حساب متوسط ​​الحسابات المدينة باستخدام الصيغة:

DZ = (DZ + DZ) / 2،

حيث DZ، DZ عبارة عن حسابات مستحقة القبض في بداية الفترة وفي نهايتها، على التوالي.

قد تعكس الزيادة في معدل دوران الحسابات المدينة تحسنًا في انضباط الدفع للمشترين (سداد مشتري الديون إلى المؤسسة في الوقت المناسب) و (أو) انخفاض المبيعات مع الدفع المؤجل (القروض التجارية للمشترين) - من حيث التوقيت أو تكلفة المعاملات. يشير الانخفاض في معدل دوران الحسابات المدينة إلى انخفاض في انضباط الدفع للمشترين وزيادة في المبيعات مع الدفع المؤجل. تعتمد ديناميكيات هذا المؤشر إلى حد كبير على السياسة الائتمانية للمؤسسة، التي تحدد مبادئ التسويات مع العملاء، وعلى فعالية نظام مراقبة الائتمان، الذي يضمن استلام المدفوعات في الوقت المناسب من العملاء مقابل البضائع المشحونة والعمل المنجز والخدمات المقدمة .

يتم حساب فترة سداد المستحقات باستخدام الصيغة:

حيث T هي فترة سداد المستحقات.

كلما طالت فترة سداد المستحقات، زادت مخاطر إرجاعها. وينبغي تحليل هذا المؤشر وفقا للقانون و فرادىوأنواع المنتجات وشروط الحساب وشروط المعاملة وما إلى ذلك.

د = (Z/؟A) H 100%،

حيث d هي حصة الحسابات المستحقة القبض في القيمة الإجمالية للأصول الحالية للمنظمة.

كلما زادت حصة الحسابات المستحقة القبض، قل انتقال هيكل ممتلكات المنظمة (أصولها).

2.3.3 تحليل حجم التداول النقدي والاستثمارات المالية قصيرة الأجل

تضيف الاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى النقد، لأنها نوع من الاحتياطي.

لتقييم حجم التداول النقدي والاستثمارات المالية قصيرة الأجل، يتم استخدام المؤشرات التالية.

تُظهر نسبة دوران الأموال النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل سرعة دورانها ويتم حسابها باستخدام الصيغة:

ك = الخامس / (DS + KFV)،

حيث K هي نسبة الدوران النقدي والاستثمارات المالية قصيرة الأجل؛

(DS + KFV) - متوسط ​​المبلغالنقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل للفترة.

يتم تحديد فترة دوران الأموال والاستثمارات المالية قصيرة الأجل بالصيغة:

حيث T هي فترة الدوران النقدي والاستثمارات المالية قصيرة الأجل.

يشير الانخفاض في معدل الدوران والزيادة في متوسط ​​​​فترة دوران النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى تنظيم غير عقلاني لعمل المؤسسة، مما يسمح بتباطؤ في استخدام الأصول عالية السيولة، والغرض الرئيسي منها هو الخدمة الإنتاج والدوران الاقتصادي للمؤسسة. الاستثناء هو الحالة عندما يتباطأ معدل دوران الودائع المدرجة في الاستثمارات المالية قصيرة الأجل، ولكن هذا يرتبط بارتفاع الفائدة على الودائع (أي يتم تعويض الانخفاض في معدل دوران هذا النوع من الأصول بزيادة في ربحيتها). . تشير الزيادة في معدل الدوران والانخفاض في متوسط ​​​​فترة دوران النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى زيادة في كفاءة إدارة الأصول عالية السيولة.

خاتمة

من الصعب المبالغة في تقدير أهمية الاستخدام الفعال لرأس المال العامل. ونتيجة لدراسة الموضوع يمكن استخلاص الاستنتاجات الموجزة التالية.

من أجل التشغيل الطبيعي لكل مؤسسة، يعد رأس المال العامل ضروريًا، وهو المال الذي تستخدمه المؤسسة للشراء الصناديق الدوارةوصناديق التداول.

رأس المال العامل هو قيمة مقدمة نقدًا، والتي، في عملية التداول المنتظم للأموال، تأخذ شكل رأس المال العامل وصناديق التداول، اللازمة للحفاظ على استمرارية التداول والعودة إلى شكلها الأصلي بعد اكتمالها.

يتضمن الاستخدام الفعال للأصول المتداولة اختيار سياسة لإدارة الأصول المتداولة لفترة محددة من تطوير المؤسسة. يتمثل جوهر سياسة إدارة رأس المال العامل في تحديد مستوى كافٍ وبنية عقلانية للأصول المتداولة وتحديد حجم وهيكل مصادر تمويلها. هناك ثلاثة نماذج رئيسية لإدارة رأس المال العامل: العدوانية والمحافظ والمعتدل.

السمة الرئيسية للفترة الحديثة هي نقص رأس المال العامل بين الشركات. وهذا يعني أنه يمكن الإشارة إلى أن التحليل الموضوعي وفي الوقت المناسب لحركة رأس المال العامل وتوافره وكفاءة استخدامه سيسمح لإدارة المؤسسة بتحديد الاحتياطيات لزيادة كفاءة استخدام رأس المال العامل للمؤسسة.

قائمة الأدب المستخدم

1. فارغة I.A. أساسيات الإدارة المالية. T.1. - ك.: مركز نيكا، إلجا، 2005. - 592 ص.

2. فاكولينكو تي.جي.، فومينا إل.إف. تحليل البيانات المحاسبية (المالية) لاتخاذ القرارات الإدارية. - سانت بطرسبرغ: "دار نشر جيردا"، 2006. - 240 ص.

3. فاخروشينا ن. "كيفية إدارة الأصول المتداولة". المدير المالي للمجلة. رقم 1، 01.2006.

4. زايتسيف ن.ل. الاقتصاد والتنظيم وإدارة المشاريع. الطبعة الثانية. - م: INFA-M، 2008. - 455 ص.

5. إليشيفا إن.إن.، كريلوف إس.آي. تحليل البيانات المالية. - م: الوحدة-دانا. 2007. - 431 ص.

6. كوفاليف ف. الإدارة المالية: النظرية والتطبيق. الطبعة الثانية. - م: تي كيه ويلبي، دار نشر بروسبكت، 2007. - 1024 ص.

7. كوفاليف ف. دورة الإدارة المالية. - م: تي كيه ويلبي، دار نشر بروسبكت، 2008. - 448 ص.

8. بولياك ج.ب. ادارة مالية. - م: المالية، 2004. - 438 ص.

9. Romanovkiy M.V.، Rublevskaya O.V.، Sabanti B.M. Finance. - م: يوريت – دار النشر، 2006. – 462 ص.

10. سافيتسكايا جي. تحليل الأنشطة الاقتصادية. - الطبعة الرابعة. - م: INFA-M، 2007. - 512 ص.

وثائق مماثلة

الجوانب النظرية لإدارة الأصول الحالية. نماذج لإدارة الأصول والخصوم المتداولة. تعريف وتكوين الأصول المتداولة وطرق إدارتها. تحليل إدارة الأصول الحالية في مصنع معالجة اللحوم Zhelen.

تمت إضافة الدورة التدريبية في 01/07/2011


تكوين وأهمية إدارة الأصول الحالية. مصادر تكوين الأصول المتداولة. تحليل نظام إدارة الأصول الحالي باستخدام مثال شركة Axel-Travel LLC. هيكل وديناميكية التغيير وكفاءة استخدام الأصول المتداولة.

أطروحة، أضيفت في 02/11/2014


مفهوم رأس المال العامل. تصنيف الأصول المتداولة. تكوين وهيكل رأس المال العامل. نماذج لتكوين رأس المال العامل. تحليل إدارة الأصول المتداولة لشركة OJSC VPO Tochmash. تحديد المشاكل المالية في المؤسسة وحلها.

تمت إضافة الدورة التدريبية في 09/08/2014


المفهوم والمحتوى الاقتصادي للأصول المتداولة وتصنيفها وأصنافها. ملامح تشكيل دورة دوران المؤسسة في المرحلة الحالية. تحليل المراحل والتقنيات والآليات الرئيسية لإدارة الأصول المتداولة للمؤسسة.

تمت إضافة الدورة التدريبية في 21/12/2010


المحتوى الاقتصادي لإدارة الأصول الحالية. المصادر الرئيسية لتكوينها. تحليل تكوين وهيكل الأصول الحالية للمزرعة الجماعية "الأورال". تقييم فعالية استخدامها. طرق زيادة معدل دوران رأس المال العامل للمزرعة الجماعية.

تمت إضافة الدورة التدريبية في 03/09/2012


جوهر وأهداف وغايات ومبادئ إدارة الأصول الحالية للمؤسسة ومؤشرات وتقييم فعالية هذه العملية. الخصائص التنظيمية والاقتصادية للمؤسسة، توصيات لتحسين إدارة الأصول المتداولة.

تقرير الممارسة، تمت إضافته في 20/12/2011


دراسة مفهوم ومحتوى الأصول المتداولة ومصادر تكوينها. النظر في إجراءات وضع سياسة لإدارة الأصول المتداولة. التحليل والطرق الرئيسية لزيادة كفاءة استخدام أموال المؤسسة OJSC Buryatzoloto.

تمت إضافة الدورة التدريبية في 13/12/2014


تكوين وتصنيف الأصول المتداولة. مفهوم صافي رأس المال العامل وتقييم دوره في السياسة المالية للمؤسسة. تحليل إدارة الأصول المتداولة لشركة Trading House LLC، وإجراءات زيادة كفاءة استخدامها.

أطروحة، أضيفت في 15/03/2014


الغرض والأهداف من إدارة أصول المنظمة الحالية وغير المتداولة وكثافة تجديدها. سياسة تكوين الأصول المتداولة. إدارة الأصول النقدية والمخزون والذمم المدينة. تحليل ومراقبة الأصول النقدية.

أطروحة، أضيفت في 25/10/2014


مفهوم وتكوين وأهمية إدارة رأس المال. رأس المال العامل والأصول الحالية للمنظمة. ميزات إدارة الأصول الحالية. تطوير نظام إدارة الأصول الحالي. مقترحات لتحسين إدارة الأصول المتداولة.

5.2. ادارة المخزون

5.3. إدارة حسابات القبض

5.4. إدارة النقود

الأدب: 1.الإدارة المالية: الكتاب المدرسي / عدد المؤلفين؛ حررت بواسطة البروفيسور

E. I. شوكينا. – م: كنوروس، 2008. الفصل 15 إدارة رأس المال العامل

أصول. – ص267-320.

5.1. مبادئ إدارة الأصول الحالية

تمثل إدارة الأصول المتداولة الجزء الأكثر شمولاً من السياسة المالية قصيرة الأجل للمؤسسة، حيث أن الأصول المتداولة هي التي تضمن الملاءة والهدف النتائج الماليةأنشطة المؤسسة. ويرتبط تعقيد إدارة هذه الأصول بوجود عدد كبير من عناصرها والتحول المستمر لأنواعها.

وكما هو معروف فإن رأس المال العامل - وهو أحد أهم الفئات المالية - يمثل التكلفة المدفوعة نقداً لتكوين واستخدام أصول الإنتاج العاملة وأموال التداول بالحد الأدنى المطلوب لضمان تنفيذ برنامج الإنتاج وتنفيذه في الوقت المناسب. المدفوعات. قاعدة المعلومات لتحليل وإدارة رأس المال العامل هي أشكال المحاسبة و القوائم المالية، حيث يعكس التقييم التجسيد المادي لرأس المال العامل - الأصول المتداولة. بمعنى آخر، الأصول المتداولة هي شكل طبيعي للتعبير عن جوهر رأس المال العامل.

وتشمل سمات الأصول المتداولة درجة عالية من التحول الهيكلي، أي. إمكانية تحولها السريع من نوع إلى آخر، الارتباط الوثيق بحجم النشاط عندما يتغير الوضع في أسواق السلع والأسواق المالية، السيولة العالية، القدرة على تنفيذ قرارات الإدارة خلال فترة زمنية قصيرة. في الوقت نفسه، فإن عيوب الأصول المتداولة من وجهة نظر الإدارة المالية هي الاستهلاك التضخمي لجزء كبير من الأصول المتداولة (النقد والحسابات المدينة)، وفقدان جزء من القيمة نتيجة للخسارة الطبيعية للمخزون و مواد. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأصول المتداولة المتكونة بشكل مفرط لا تولد أي ربح، كما أن المخزونات غير المستخدمة تسبب تكاليف إضافية لتخزينها.

يمكن تقسيم الأصول المتداولة للمؤسسة وفقًا للعديد من معايير التصنيف، أهمها ما يلي:

1. حسب شكل عمل الأصول المتداولة:

أ) الأصول الملموسة، أي. الأصول التي لها شكل مادي ملموس:

– احتياطيات الإنتاج من المواد الخام والمنتجات نصف المصنعة،

- حجم العمل الجاري،

- مخزونات المنتجات النهائية المعدة للبيع،

- آحرون؛

ب) الأصول المالية التي تميز الأدوات المالية المختلفة التي تملكها أو تحتفظ بها المنشأة:

الأصول النقدية بالعملة الوطنية،

الأصول النقدية بالعملة الأجنبية،

حسابات القبض بكافة أشكالها،

الاستثمارات المالية قصيرة الأجل؛

2. حسب نوع الأصول المتداولة:

أ) مخزون المواد الخام والمواد والمنتجات نصف المصنعة. هذا النوع من الأصول المتداولة يميز حجم الوارد منها تدفقات الموادفي شكل احتياطيات تدعم الأنشطة الإنتاجية للمؤسسة؛

ب) مخزون السلع التامة الصنع. يميز هذا النوع من الأصول المتداولة حجم تدفقاتها المادية الصادرة في شكل مخزون من المنتجات المصنعة المعدة للبيع. في الممارسة الأجنبية للإدارة المالية، عادة ما يضاف هذا النوع من الأصول المتداولة إلى حجم العمل الجاري (مع الأخذ في الاعتبار معامل إنجازه للأنواع الفردية من المنتجات وبشكل عام). ومع ذلك، إذا كانت المؤسسة لديها دورة إنتاجية طويلة وكمية كبيرة من العمل قيد التنفيذ، فمن الضروري تخصيصها الأنواع المستقلةالأصول المتداولة، على النحو المنصوص عليه في المعايير الروسية الحالية محاسبة;

ج) الحسابات المدينة، التي تحدد مقدار الدين لصالح المؤسسة، ممثلة في الالتزامات المالية لمدفوعات السلع والخدمات والسلف الصادرة وما إلى ذلك؛

د) نقدا. في الممارسات الأجنبية للإدارة المالية، لا تشمل هذه الأرصدة النقدية بجميع أشكالها فحسب، بل تشمل أيضًا مبلغ الاستثمارات المالية قصيرة الأجل، والتي تعتبر شكلاً من أشكال الاستخدام الاستثماري للأرصدة النقدية المجانية المؤقتة. تحدد أشكال التقارير المالية الروسية مبالغ الاستثمارات المالية قصيرة الأجل وطويلة الأجل كنوع مستقل من أصول المؤسسة؛

هـ) أنواع أخرى من الأصول المتداولة - هذه هي أنواع أخرى من الأصول الموضحة في قسم الأصول الثاني في الميزانية العمومية (النفقات المؤجلة، ضريبة القيمة المضافة المستلمة، إلخ).

3. حسب مصادر تكوين الأصول المتداولة:

أ) إجمالي الأصول المتداولة. هذه هي المجموعة الكاملة من الأصول المتداولة للمؤسسة، والتي تتكون من رأس المال الخاص بها ومن رأس المال المقترض؛

ب) صافي الأصول المتداولة. هذا هو إجمالي أصول المنشأة المكونة من رأس مالها الخاص والتزاماتها طويلة الأجل؛

ج) الأصول المتداولة الخاصة. هذا هو إجمالي أصول المؤسسة المكونة حصريًا من رأسمالها الخاص.

إذا لم يتم استخدام الالتزامات طويلة الأجل كمصدر لتمويل رأس المال العامل، فإن قيم الأصول الخاصة وصافي الأصول المتداولة تتطابق.

4. حسب درجة سيولة الأصول المتداولة:

أ) الأصول في شكل سائل تماما، أي. الأصول التي لا تتطلب البيع وهي وسائل جاهزة للدفع (الأصول النقدية بالعملة الوطنية والأجنبية)؛

ب) الأصول عالية السيولة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد دون خسارة قيمتها السوقية الحالية من أجل ضمان سداد الالتزامات المالية الحالية في الوقت المناسب (الاستثمارات المالية قصيرة الأجل، والمستحقات العادية قصيرة الأجل)؛

ج) الأصول متوسطة السيولة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها إلى نقد دون خسائر كبيرة في قيمتها السوقية الحالية لمدة تصل إلى ستة أشهر (الحسابات المدينة بجميع أشكالها، باستثناء مخزونات المنتجات النهائية المعدة للبيع قصيرة الأجل وغير قابلة للتحصيل)؛

د) الأصول منخفضة السيولة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها إلى نقد دون خسارة كبيرة في قيمتها السوقية الحالية على مدى ستة أشهر أو أكثر (مخزونات المواد الخام والمنتجات شبه المصنعة، والمخزونات في شكل أعمال قيد التنفيذ)؛

ه) الأصول غير السائلة. هذه هي أنواع أصول المؤسسة التي لا يمكن بيعها بشكل مستقل، دون بيع المؤسسة نفسها (الذمم المدينة المعدومة، والنفقات المؤجلة).

5. حسب فترة تشغيل الأصول المتداولة:

أ) الجزء الثابت من الأصول المتداولة هو الحد الأدنى غير القابل للتخفيض من الأصول المتداولة التي تتطلبها المؤسسة لتنفيذ أنشطة التشغيل بشكل مستمر خلال فترة التخطيط؛

ب) الجزء المتغير من الأصول المتداولة هو جزء متغير من الأصول المتداولة، والتي تنشأ الحاجة إليها خلال فترات الزيادات الموسمية أو الانتهازية في أحجام الإنتاج أو مخزون السلع والمواد.

في جميع المراحل دورة الحياةالشركات، يجب أن تكون عملية تكوين وإدارة الأصول المتداولة هادفة. الهدف الرئيسي لإدارة الأصول المتداولة هو تحديد وتلبية الحاجة إلى الأنواع الفردية منها لضمان عملية التكاثر دون انقطاع، وكذلك تحسين حجمها وهيكلها لضمان الظروف الملائمة للنشاط الاقتصادي الفعال.

تعتمد عملية تكوين أصول المؤسسة على المبادئ التالية:

تحديد التكوين الأمثل وهيكل رأس المال العاملعلى أساس الأخذ في الاعتبار الآفاق المباشرة لتطور الأنشطة الإنتاجية والتجارية وأشكال تنويعها. منذ يوم مراحل مختلفةخلال دورة حياة المؤسسة، قد يتقلب حجم النشاط؛ يجب أن يكون للأصول المتداولة إمكانات احتياطية معينة، مما يوفر فرصًا لزيادة حجم الإنتاج وتنويع أنشطة الإنتاج.

تحديد الحاجة لرأس المال العامل. بالفعل في التنمية خطة ماليةيجب على المؤسسة ضمان التوازن بين احتياجات الإنتاج والمبيعات والقدرة على جذب المبلغ المخطط له من رأس المال العامل. يجب أن يضمن حجم وهيكل الأصول المتداولة، من ناحية، تعظيم أرباح المؤسسة، ومن ناحية أخرى، ضمان الاستخدام الكامل والفعال لأنواعها الفردية.

تصف الأدبيات الاقتصادية أساليب مختلفة لتحديد الحاجة إلى رأس المال العامل المتقدم في تكوين الأصول المتداولة.

3. تحديد مصادر تمويل رأس المال العامل. تقسيم رأس المال العامل حسب مصادر تكوينه هو أحد المبادئ الأساسيةتكوين رأس المال العامل.

كما هو موضح أعلاه، يمكن أن تكون مصادر تكوين الأصول المتداولة هي رأس المال السهمي والالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. يحدد هيكل مصادر تكوين الأصول المتداولة إلى حد كبير حجم المؤسسة وربحيتها وإمكاناتها ، فضلاً عن درجة المخاطر المالية الناتجة عن مصادر التمويل المقترضة. توفر المصادر الخاصة الملكية والاستقلال التشغيلي، وتحدد الاستقرار المالي للمؤسسة، وتوفر المصادر المنجذبة مزايا تنافسية.

المؤشر الذي يميز المخاطر المرتبطة بهيكل مصادر تمويل الأصول هو معامل القدرة على المناورة (K m)، المحسوب بالصيغة

كم = SOS: SK، (5.1)

حيث SOS هو رأس المال العامل الخاص؛ SK - مقدار رأس المال.

يوضح معامل المرونة أي جزء من مصادر التمويل الخاصة يتم تحويله إلى الأصول الحالية سريعة الحركة والتي يتم تعويضها بالكامل نقدًا خلال دورة إعادة إنتاج واحدة.

4. زيادة كفاءة استخدام رأس المال العاملمن خلال تسريع دوران الأصول. إن تسريع معدل دوران الأصول له آثار مباشرة وغير مباشرة على النتائج المالية للمؤسسة. تأثير مباشريؤدي تسارع معدل دوران النتائج المالية إلى زيادة متناسبة في مقدار الربح من مبيعات المنتجات:

ر أ = ر الخامس ∙ ك 0 , (5.2)

أين ر أ - ربحية الأصول المتداولة؛

ر الخامس – ربحية المبيعات

ل يا – نسبة دوران الأصول الحالية.

من الصيغة (5.2) يتضح أنه مع وجود حجم ثابت من الأصول المستخدمة ونسبة الربحية، فإن مقدار ربح المؤسسة يعتمد بشكل مباشر على نسبة الدوران.

يتجلى التأثير غير المباشر لتسريع معدل دوران الأصول على مقدار الربح في حقيقة أن انخفاض فترة دوران الأصول يؤدي إلى انخفاض مماثل في الحاجة إليها. يؤدي انخفاض حجم الأصول المستخدمة إلى انخفاض مقدار تكاليف التشغيل وبالتالي زيادة الأرباح. يتم حساب مقدار المدخرات في حجم الأصول المتداولة نتيجة لتسريع معدل دورانها (E) باستخدام الصيغة

E = (د و – د رر) س الخامس رر , (5.3)

حيث D f و D pl – مدة دوران الأصول المتداولة الحالية والمخطط لها

فترات، أيام؛

الخامس م – الحجم المخطط لمبيعات المنتجات ليوم واحد.

5. ضمان سلامة رأس المال العامل. سلامة رأس المال العامل، أي. يتم سداد تكاليفها عند الانتهاء من دورة التكاثر بمبلغ لا يقل عن المبلغ المقدم في الأنشطة التشغيلية للمؤسسة من خلال عوامل مثل تنظيم عقلانيرأس المال العامل، استقرار العلاقات الاقتصادية، حجم النشاط والطلب الاستهلاكي، مستويات التضخم، العبء الضريبي، توافر التمويل الخارجي.

كقاعدة عامة، هناك عدة المراحل الرئيسيةسياسات إدارة الأصول الحالية.

التحليل الديناميكي لحجم وهيكل الأصول الحالية للشركة،تقييم العوامل التي تغير معدل دورانها وربحيتها، ومستوى المخاطر المالية الناتجة عن الهيكل الحالي لمصادر تمويل الأصول المتداولة. تتيح نتائج التحليل تحديد كفاءة إدارة رأس المال العامل في المؤسسة وتحديد الاتجاهات الرئيسية لزيادتها في الفترة المخططة.

تحديد الأساليب الأساسية لتشكيل رأس المال العامل للمؤسسة.في هذه المرحلة يتم تحديد العلاقة بين مستوى الربحية والمخاطر المرتبطة بتقدم الأصول المتداولة بما يرضي مصالح أصحاب الشركة. في نظرية الإدارة المالية، هناك ثلاث طرق لتشكيل رأس المال العامل للمؤسسة: المحافظة، المعتدلة والعدوانية.

النهج المحافظ لا يوفر فقط الإشباع الكامل للحاجة إلى جميع أنواع الأصول المتداولة، ولكن أيضًا لإنشاء احتياطيات كبيرة في حالة ارتفاع الأسعار أو انقطاع توريد المواد الخام، أو انقطاع عملية الإنتاج، أو تباطؤ التحصيل من المستحقات، وزيادة الطلب، فضلا عن توافر كمية كبيرة من الأصول النقدية للحفاظ على الملاءة الحالية. يضمن هذا النهج تقليل المخاطر التجارية والمالية، ولكن له تأثير سلبي على معدل دوران رأس المال العامل ومستوى ربحيته.

نهج معتدل يوفر الرضا الكامل للحاجة إلى جميع أنواع رأس المال العامل لتمويل الأنشطة الحالية وإنشاء احتياطيات تأمين عادية في حالة حالات الفشل الأكثر شيوعًا في عملية التكاثر. ويضمن هذا النهج متوسط ​​نسبة الصناعة بين مستويات المخاطر وكفاءة استخدام رأس المال.

النهج العدواني هو تقليل أو إلغاء احتياطيات التأمين لجميع أنواع الأصول المتداولة. يضمن هذا النهج أكبر قدر من الكفاءة في استخدام الأصول المتداولة، بشرط عدم وجود إخفاقات في عملية الاستنساخ، ولكنه يتسبب أيضًا في زيادة درجة المخاطر التجارية والمالية بسبب الخسائر المالية بسبب انخفاض حجم الإنتاج والمبيعات.

اعتمادًا على النهج المتبع في المؤسسة لتكوين الأصول المتداولة، يتم تحديد مقدار الأصول المتداولة ومستواها بالنسبة لحجم النشاط والحجم المطلوب لمصادر التمويل.

إدارة سيولة رأس المال العامل.نظرًا لأن الأصول المتداولة هي التي تضمن الملاءة الحالية للمؤسسة ، فإن إدارة سيولتها والتحكم فيها هي إحدى المهام الرئيسية للإدارة المالية. وللقيام بذلك، بناءً على تقويم الدفع، يتم تحديد حصص الأصول المتداولة نقدًا والأصول عالية ومتوسطة السيولة. يؤدي انحراف الشروط الفعلية للتحول إلى شكل نقدي عن الشروط التعاقدية أو المعيارية إلى زيادة أو نقصان في سيولة الأصول المتداولة.

تشكيل مبادئ التمويل وتحسين هيكل مصادر تمويل رأس المال العامل. اعتمادًا على ظروف تشغيل الشركة ورغبة أصحاب الشركات في المخاطرة، يتم تحديد طرق تمويل الأصول المتداولة (من المحافظة للغاية إلى العدوانية للغاية). مع الأخذ في الاعتبار مدة المراحل الفردية من دورة التشغيل وتكلفة مصادر التمويل المحددة، يتم تحديد هيكل مصادر تمويل الأصول الحالية للمؤسسة ومصادر تمويل نموها.

تتميز طبيعة السلفيات لأنواع معينة من رأس المال العامل بسمات مميزة هامة، لذلك، في المؤسسات التي لديها حجم كبير من الأصول المتداولة، يتم تطوير سياسة إدارة للأنواع التالية من الأصول:

1) مخزون عناصر المخزون.

2) حسابات القبض.

3) الأصول النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل.

تنقسم الأصول المتداولة، اعتمادًا على قدرتها على التحويل إلى أموال، إلى الأصول المباعة ببطء (مخزون المنتجات النهائية والمواد الخام والإمدادات)، والأصول المباعة بسرعة (الذمم المدينة، والأموال على الودائع) والأكثر سيولة (النقدية والقصيرة الأجل). ضمانات).
تم تطوير سياسة إدارة الأصول المتداولة للمؤسسة وفقًا للمراحل الرئيسية التالية.

1. تحليل الأصول الحالية للمؤسسة في الفترة السابقة.
2. تحديد الأساليب الأساسية لتشكيل الأصول المتداولة للمؤسسة.
3. تحسين حجم الأصول المتداولة.

4. تحسين نسبة الأجزاء الثابتة والمتغيرة للأصول المتداولة.
5. تأمين السيولة اللازمة للأصول المتداولة.

6. زيادة ربحية الأصول المتداولة.

7. ضمان التقليل من خسائر الأصول المتداولة أثناء استخدامها

8. تكوين مبادئ لتمويل أنواع معينة من الأصول المتداولة.
9. تكوين الهيكل الأمثل لمصادر تمويل الأصول المتداولة.
تنعكس سياسة إدارة الأصول المتداولة في نظام المعايير المالية الذي تم تطويره في المؤسسة. المعايير الرئيسية هي:

معيار الأصول المتداولة الخاصة بالمؤسسة؛

نظام معايير دوران الأنواع الرئيسية للأصول المتداولة و

مدة دورة التشغيل ككل؛

نظام نسب السيولة للأصول المتداولة.

النسبة القياسية لمصادر التمويل الفردية

الاصول المتداولة.

يشير صافي رأس المال العامل (صافي رأس المال العامل) إلى الفرق بين الأصول المتداولة (قصيرة الأجل، المتداولة) والالتزامات قصيرة الأجل (قصيرة الأجل رأس المال المقترض)

رأس المال العامل، كونه كائنًا للإدارة، يضمن استمرارية عملية الإنتاج ويحدد إلى حد كبير كفاءتها.

المؤشرات المحددة للإدارة التشغيلية التكتيكية للأصول المتداولة هي المؤشرات الناتجة والوسيطة للربح والربحية والدوران وغيرها، والتي تلعب دورًا مهمًا في مراقبة أنشطة المؤسسة. دعونا ننظر إلى بعض منهم.

1 فترة دوران المخزون (مدة دوران المخزون، دورة الإنتاج) هي متوسط ​​الفترة الزمنية اللازمة لتحويل المواد الخام إلى سلع تامة الصنع ومن ثم بيعها.

2 غالبًا ما تسمى فترة دوران المخزون الواحد بفترة الاحتفاظ بالمخزون. ويمثل المخزون: مخزون أصناف المخزون، والمخزون تحت التنفيذ، والبضائع تامة الصنع في المستودعات.

3 فترة دوران (تأجيل) الحسابات الدائنة هي متوسط ​​الفترة الزمنية بين شراء المواد الخام ودفع ثمنها نقدًا. على سبيل المثال، قد يكون لدى الشركة 30 يومًا في المتوسط ​​لدفع تكاليف العمالة والمواد.

4 الدورة المالية (فترة تداول الأموال) تجمع بين الفترات الثلاث المذكورة للتو، وبالتالي فهي تساوي الفترة الزمنية من التكاليف النقدية الفعلية للشركة لموارد الإنتاج (المواد الخام، العمالة) وحتى استلام الأموال من بيع البضائع التامة الصنع (أي يوم الدفع مقابل العمالة و/أو المواد الخام وحتى استلام المستحقات). تظهر دورات دوران الأصول المتداولة حسب العنصر في الشكل 2.

تشمل المؤشرات العامة للنشاط التجاري في الإدارة، في المقام الأول، مؤشرات دوران. يتم استخدام المؤشرات التالية من الناحية النظرية والتطبيقية:

1 نسبة دوران الأصول المتداولة ومدة دورانها، عامل الحمولة، الذي يميز مقدار الإيرادات من مبيعات المنتجات لكل روبل واحد من رأس المال العامل.

2 نسبة دوران المخزون

3. تحدد نسبة دوران المستحقات والنقد نسبة إيرادات المبيعات إلى متوسط ​​مبلغ المستحقات وتظهر في الإدارة التوسع أو التخفيض في الائتمان التجاري الذي تقدمه المنشأة.

4 توفر ربحية رأس المال العامل في الإدارة تقييماً شاملاً لكفاءة استخدام رأس المال العامل للمؤسسة وتُظهر مقدار الربح من بيع المنتجات (الأعمال والخدمات) لكل روبل واحد. الأموال المستثمرة في أنشطة المؤسسة.

يميز العائد على الأموال بشكل كامل كفاءة الأنشطة المالية للمؤسسات ويستخدم لمقارنة النتائج بالتكاليف. واحد من أهم الخصائصالإدارة هي الوضع المالي لكيان اقتصادي - استقرار أنشطته وملاءته.

من خلال إدارة الاستقرار المالي للمؤسسة، نعني نظامًا لإدارة توفير المخزونات والتكاليف، وكذلك مصادر تكوينها. مطلق و المؤشرات النسبية. يتم تحليل توفير مصادر التكوين في الإدارة إما عن طريق الاحتياطيات أو في وقت واحد عن طريق الاحتياطيات والتكاليف. جوهر الإدارة الحالة الماليةباستخدام المؤشرات المطلقة، فإنه يوضح مصادر الأموال وبأي حجم يستخدم لتغطية احتياطيات وتكاليف المؤسسة. إن النظام متعدد المستويات لإدارة المخزونات والتكاليف، اعتمادًا على نوع مصادر الأموال المستخدمة لتكوين المخزونات والتكاليف، يجعل من الممكن الحكم على مستوى الاستقرار المالي والملاءة المالية للكيان الاقتصادي.

يتم تقييم الاستقرار المالي:

أ) حسب هيكل رأس المال، درجة اعتماده على الدائنين؛

ب) بنسبة الأصول طويلة الأجل والالتزامات طويلة الأجل.

تُفهم الأصول المتداولة عادةً على أنها موارد استثمرتها المؤسسة بالفعل في الإنتاج واستخدامها في الأموال. هذه الصناديق، كما يوحي اسمها، "تتحول". عادة، تتراوح فترة هذا "العمل المالي" من ستة أشهر إلى سنة.

لماذا؟

تتيح لك إدارة الأصول الحالية للمؤسسة تحقيق ما يلي:

• مستوى عال من الكفاءة في الاستخدام الحقيقي لرأس المال، يرتبط بزيادة الأرباح؛
• الحفاظ على السيولة عند مستوى يسمح لنا بالاستعداد للقدرة التنافسية للمؤسسة، في حين أن الأصول كنسبة مئوية من الالتزامات التي تتحملها المنظمة آخذة في النمو فقط؛
• تعمل المؤسسة دون انقطاع أو فشل.

بالنسبة لمؤسسة تعمل بشكل مناسب، تهدف إدارة الأصول المتداولة إلى تحقيق هيكل عالي الجودة وحجم كبير من رأس المال العامل. يجب أن تظل الأصول سائلة. فقط عندما يتحقق ذلك يمكننا أن نقول أنه يمكن تحويل الأموال إلى أموال.

النظرية العامة

يجب أن تعتمد إدارة الأصول الحالية للمنظمة على هيكل الكيان وخصائص إدارته. على سبيل المثال، إذا كنا نتحدث عن شركة تجارية، فيجب إيلاء المزيد من الاهتمام لتطوير قاعدة المنتجات، بينما بالنسبة لشركة صناعية، تأتي المواد والمواد الخام التي لا غنى عنها في عملية تصنيع المنتج في المقام الأول. إذا كنا نتحدث عن هيكل يعمل في مجال المال، فإن المال، بالإضافة إلى العملات المختلفة، هي المفتاح.

يجب أن تأخذ طرق إدارة الأصول المتداولة في الاعتبار تقسيم رأس المال إلى عنصرين:

• عامل؛
• ثابت.

تدير المؤسسة حجمًا معينًا في أي وقت. هذا هو الحد الأدنى للمبلغ الذي يسمح لك بالحفاظ على النشاط الاقتصادي. يقال عادة أن هذا هو أساس رأس المال العامل. إذا بدأت المؤسسة فجأة في الحاجة إلى موارد كبيرة، يتم تشكيل رأس المال المتغير.

انه مهم!

تظهر الإدارة التشغيلية للأصول المتداولة كفاءة كافية فقط عندما يتم الاهتمام بالعوامل التالية:

• سيولة الأصول؛
• مجلداتهم؛
• النسبة بين الأموال المقترضة والأموال الخاصة؛
• صافي رأس المال العامل؛
• التوازن بين رأس المال المتغير والثابت.

يرجى ملاحظة أن جميع النقاط المذكورة أعلاه مرتبطة ارتباطًا وثيقًا ببعضها البعض. معقد ادارة ماليةتتضمن الأصول المتداولة الاستخدام المتكرر لمورد ما في عملية إنتاج الأصول الثابتة واستخدامها خلال دورة واحدة فقط من الأصول المتداولة. يتم تحويل تكلفة OK إلى المنتج الناتج.

كيف ندير؟

توصي الأساليب الحديثة لإدارة الأصول المتداولة بالتمييز بين أربع كتل إجرائية:

• تشكيل الدورة المالية.
• تحليل تدفق الأموال؛
• توقعات لتطور الوضع.
• تحديد المستوى الأمثل للأصول المتداولة.

تنقسم الأصول الحالية المشاركة في هذا العمل إلى:

• العمل ضمن دورة إنتاج معينة؛
• العمل في دورة مالية معينة؛
• جميع البضائع والمخزونات المادية، وكذلك جميع الحسابات المدينة مع الحسابات المستحقة الدفع مسبقة الخصم.

يتم خدمة دورة الإنتاج من خلال الأصول التي تجمع بشكل جماعي جميع الأصول المتداولة، بما في ذلك المخزون والمستودعات. ويشمل ذلك المنتجات غير المكتملة جزئيًا أو كليًا أو غير المكتملة.

هيكل الأصول

تعتمد إدارة تمويل الأصول المتداولة على عضوية المنظمة في صناعة معينة. يتم حساب مدى تأثير ذلك على الهيكل عند تحليل مؤشرات الدوران. ويتم حسابها على النحو التالي: توضح حجم الأصول، وتحدد متوسط ​​الإيرادات اليومية وتحدد نسبة مئويةبين هذه القيم.

لا يمكن أن تكون كفاءة إدارة الأصول المتداولة في مراحل مختلفة من تطوير المؤسسة هي نفسها. تتميز أي منظمة بفترات تكون فيها على قمة الموجة، أي "عصور" ناجحة ومربحة من الاستقرار ومراحل تنخفض فيها المبيعات وتكون المنظمة ككل مهددة بحالة أزمة. تختلف الأصول الحالية في كل خطوة من هذه الخطوات قليلاً في الهيكل.

إذا وجدت الشركة نفسها في حالة منافسة شديدة في السوق، فيجب عليها التأكد من أن العملاء يمكنهم تأجيل الدفع. وفي الوقت نفسه، يجب أن تحتوي المستودعات في أي وقت على مخزون كبير بما يكفي لتلبية احتياجات العملاء. الأمر أسهل بالنسبة للمحتكرين: مثل هذه المنظمات لديها الحق في الإصرار على إجراء المعاملات بشروط مواتية لها، أي مع فترة ائتمان قصيرة ومجموعة صغيرة من المنتجات في المخزون (العناصر الأكثر شعبية فقط). يتميز النوع الأول من النشاط بأصول متداولة كبيرة، أما في النوع الثاني من النشاط فيسمح بتخفيضها.

الأساليب الحديثة في الإدارة

قد تختلف مراحل إدارة الأصول المتداولة باستخدام أساليب مختلفة قليلا، ولكن المخطط الكلاسيكييبدو مثل هذا:

• تخطيط؛
• السيطرة على النتائج؛
• تطوير القرارات الإدارية.

في مرحلة التخطيط، يتم تشكيل سياسة الشركة فيما يتعلق بالأصول المتداولة. يتخذ موظفو الإدارة القرارات بناءً على توصيات رؤساء الأقسام المسؤولة عن المالية والإنتاج والمبيعات التجارية. تمت الموافقة على القرار النهائي المدير التنفيذيالشركات. تحدد السياسات التي تتحكم في إدارة الأصول المتداولة ورأس المال العامل الحجم الذي يجب أن يكون عليه حجم المنتجات المنتجة، ومدة تخزينها، ومدى صغر مخزون الشركة، والشروط التي يتم بموجبها تقديم البضائع للعملاء بالتقسيط. .

الأساليب والمخاطر

تتضمن إدارة الأصول الحالية للمؤسسة اختيار أحد الأساليب الثلاثة المعروفة (أو الجمع بين عدة طرق):

• عدوان؛
• التحفظ؛
• الاعتدال.

تتيح لنا صياغة سياسة قرارات الإدارة فيما يتعلق بالأصول المتداولة التواريخ المحددةالقروض، وحدود الأموال المعروضة للاقتراض، وكذلك الشروط الأساسيةحيث يمكنك التعاون مع العملاء وموردي المواد الخام والمقاولين. عندما يتم تطوير الشروط الأساسية، تقوم إدارة الشركة بتقييم مدى أهمية احتياجات المؤسسة في النقاط المدرجة وما إذا كانت السياسة بحاجة إلى مراجعة.

ويترتب على السياسة ما إذا كانت المؤسسة ستكون مستعدة لمواقف محفوفة بالمخاطر والأزمات المرتبطة بنقص الأصول. في أغلب الأحيان، يحدث الموقف غير السار التالي: خطوط الإنتاج معطلة لأن الشركة ليس لديها ما يكفي من المواد الخام للعمل بشكل صحيح. يحدث هذا إما بسبب الديون أو بسبب نقص البضائع من الموردين. من الصعب توقع المخاطر، والآلية الأكثر فاعلية لذلك هي النص في العقد على الحالات التي يخالف فيها أحد الطرفين الشروط، والعقوبات التي تتبع في مثل هذه الظروف.

كيفية التحسن

عادة ما يتم تحسين إدارة الأصول المتداولة على مرحلتين:

• حساب المعايير.
• تقييم السيولة.

أولاً، احسب لكل نوع من الأصول المتداولة بشكل منفصل المعنى المعياري. يبدأون بالأموال المقدمة إلى الاحتياطيات، وكذلك تلك المخزنة في البنك من الناحية النقدية، والحسابات المستحقة القبض. يتم اختيار قيم محددة من خلال تحليل الحجم الذي من المتوقع أن يتم بيع البضائع فيه ومدة دورة حياتها.

أما المرحلة الثانية فيعتبر من المفترض أن تكون جميع الأصول المتداولة سائلة إلى حد ما، ولكن الهدف الأساسي للسياسة التي يتم تطويرها هو زيادة مستوى عامإلى الحد الذي يتم فيه تغطية الالتزامات المالية للمنظمة بالكامل. وينبغي أن يغطي هذا فترة التخطيط (عادة السنة المالية).

على سبيل المثال

تهدف سياسة إدارة الأصول المتداولة لشركة تجارية إلى زيادة السيولة، مع الأخذ بعين الاعتبار أنه يمكن تقسيم الأصول المتداولة إلى المجموعات التالية:

• الأصول الجاهزة (نقدًا أو على الحساب أو أموال أخرى تحت تصرف المنظمة) ؛
• الأصول في شكل يمكن تحويله بسرعة إلى نقد (حسابات القبض القصيرة)؛
• الأصول في شكل يُقدر أن مستوى السيولة فيه منخفض جدًا (مخزون السلع والمواد الخام والعناصر سريعة التآكل والقيمة المنخفضة).

تتضمن الإدارة الأمثل للأصول المتداولة تكوين جدول للدفع، وتوضيح حجم التداول، وعلى أساسه يتم استخلاص الاستنتاجات حول الحجم الذي يجب أن تكون عليه الأصول الجاهزة. المبلغ المحدد يسمى المبلغ غير القابل للاختزال.

الربحية كأداة عمل للخبير الاقتصادي

عادة ما تنظر سياسات إدارة الأصول الحالية إلى الربحية كوسيلة لتحسين كفاءة المؤسسة. هذا المفهوم لا يقل أهمية فيما يتعلق بالأصول المتداولة.

تحقق الشركة ربحًا باستخدام الأصول المتداولة في عملية الإنتاج. إنها تخدم الأنشطة الاقتصادية للمنظمة، وفي الوقت نفسه، يمكن أن تصبح الأنواع الفرعية الفردية مصدرًا للدخل المباشر. نحن نتحدث عن أرباح الأسهم والفوائد المتلقاة من استخدام أصول الشركة.

ولكي تكون ربحية الأصول المتداولة أداة فعالة، تم تطوير نظرية تقسم الأصول إلى مجموعات:

• مصادر الدخل المباشر؛
• الأصول التي لا تسمح لك بالحصول على دخل مباشر.

الأول يشمل:

• الاستثمارات المالية لفترة قصيرة من الزمن؛
• أدوات الأسهم؛
• الأموال في الحساب الجاري التي تسمح لك بكسب الفائدة.

نحن لا نخسر شيئا!

تتضمن الإدارة الفعالة للأصول المتداولة تدابير تهدف إلى تقليل الخسائر في عملية الإنتاج. ينبغي أن يكون مفهوما أن بعض احتمالات الخسارة متأصلة في أي فئة من الأصول المتداولة.

بالنسبة للأصول النقدية، فإن العامل الأكثر خطورة هو التضخم. يمكن أن تكون الخسائر المرتبطة به كبيرة جدًا بالنسبة للمؤسسة. إذا استثمرت الشركة أموالها في هيكل مالي معين، فمن الممكن أن تخسر الأموال بسبب ظروف السوق غير المواتية والتضخم. ومن خلال كسب الأموال عن طريق تحويلها بشروط قرض إلى المحتاجين، تجعل الشركة نفسها معتمدة على العميل، الذي قد لا يعيد الأموال في الوقت المحدد أو قد لا يكلف نفسه عناء إعادتها على الإطلاق. وبالإضافة إلى ذلك، قد يصبح هذا الشخص مفلساً. ومرة أخرى، يعتمد هذا الوضع بطبيعته على التضخم. وأخيرا، إذا كنا نتحدث عن الأصول الموضوعة في المواد الخام والبضائع الموجودة في مستودعات الشركة، فإن الخسائر هنا قد تكون لأسباب طبيعية.

ولهذه الأسباب، يجب تنظيم إدارة الأصول المتداولة بطريقة تقلل من احتمالية حدوث مثل هذه الخسائر إلى الحد الأدنى. ويستحق عامل التضخم أكبر قدر من الاهتمام.

لماذا هذا مهم؟

السمات المميزة المميزة لمعظم الشركات الروسية الحديثة:

• رأس المال العامل هو حوالي نصف الأصول أو أكثر؛
• يتيح لك استخدام رأس المال العامل بشكل فعال تحقيق ربحية أكبر للمؤسسة بمخاطر أقل؛
• العقلانية تسمح لنا بالقضاء على حالة نقص الأموال.

يتطلب تنظيم عملية الإدارة الكثير من الوقت والجهد، لذلك لحل هذه المشكلة بشكل صحيح في مؤسسة كبيرة، هناك حاجة إلى متخصص مسؤول عن هذه المشكلة. كل يوم، يتم استثمار مبالغ مختلفة في الأصول المتداولة، والتي تحتاج إلى مراقبة منتظمة، وإلا فلن يتم تطبيق التدفقات النقدية بفعالية وكفاءة.

ولكن إذا أمكن إنشاء هذه العملية، فإن الأرباح سوف تزيد مع احتمال ضئيل للمخاطر التجارية. يساعد تنظيم الشؤون في تحديد مستوى المسؤولية عن رأس المال العامل.

التحليل هو أيضا أداة

إن تحليل رأس المال العامل لا يبدأ بالفترة الحالية، بل بالفترة التي سبقتها. يدرس الخبراء ديناميكيات التغيرات في الأموال المتداولة، ويحسبون أيضًا المعدلات المميزة لمتوسط ​​المبالغ في هذا الوقت. يتم الكشف عن متوسط ​​نسبة الأصول المتداولة والمبيعات. يتلقى المحللون بيانات حول كيفية تغير حصة المبيعات.

بعد ذلك، من الضروري تحليل كيفية تغير أحجام مخزونات المؤسسة وحساباتها المدينة، وكذلك حساب حجم أرصدة الأصول من الناحية النقدية. هنا، يتم الحصول على البيانات من الوضع الحالي في الشركة. وهي تحدد العلاقات مع مدى سرعة تغير حجم إنتاج وبيع الخدمات والسلع.

من الضروري تحليل سرعة دورانها للأنواع الفرعية الفردية لرأس المال العامل. يتم تحديد البيانات على خلفية المؤشرات العامة للشركة. وهذا يعطي فهما للدورات:

• إنتاج؛
• مالي؛
• غرفة العمليات

يحدد الخبراء مدة كل دورة.

وأخيرًا، يحددون ربحية رأس المال العامل، ويأخذون في الاعتبار مصادر التمويل ومدى ضخامة حصة كل منها مقارنة بالمبلغ الإجمالي للتمويل الديناميكي. وهذا يسمح لنا بصياغة حجم وطبيعة المخاطر المالية الناجمة عن هيكل رأس المال العامل.

يتيح لنا هذا التحليل استخلاص استنتاجات حول مدى فعالية إدارة المنظمة للأصول الحالية. بالإضافة إلى ذلك، سيحدد المحللون ما هي نقاط الضعف وما هي المجالات التي تمثل مستقبل الشركة. وهذا سوف يساعد على تحسين كفاءة الإنتاج بشكل عام.

ما سوف تلعب دورا هاما؟

في بعض الحالات، يكون رأس المال العامل في المؤسسة موجودًا بقيمة أقل من القاعدة. ومن المعتاد في مثل هذه الحالات ألا تلبي احتياجات الشركة تلك الموصى بها. كيفية زيادة رأس المال العامل؟

الأداة الأولى هي القروض طويلة الأجل. إذا كان هناك عدد قليل منهم، فيمكنك الحصول على واحد آخر، لأن الهيكل الحديث للاقتصاد يثبت أن القروض طويلة الأجل مفيدة للشركات التي تخطط للعمل لفترة طويلة. على وجه الخصوص، يتميز بانخفاض أسعار الفائدة، فضلا عن فترة سداد طويلة. والأداة الفعالة الأخرى هي التثبيت، عندما يتم تحويل الأموال إلى أصول غير متداولة. صحيح أنه يمكن القيام بذلك بتحذير واحد: إذا لم يضر بعملية الإنتاج. وإذا ظل الجزء النشط، فقد يكون من المفيد في بعض الحالات إغلاق الاستثمارات المالية طويلة الأجل، على الأقل في الحالة التي يظهر فيها التحليل أنها لا تلعب دورًا مهمًا في الصورة النقدية الشاملة.

ويبدو من المعقول زيادة رأس المال من خلال الميثاق. وفي الوقت نفسه، يوصى أيضًا بتقليل توزيعات الأرباح والاحتياطيات ومخزون الأرباح المحتجزة. ستعمل سياسة الشركة العدوانية ومحاسبة التكاليف الدقيقة على زيادة ربحية المؤسسة ككل.

يُسمح بتخفيض حسابات القبض. يرتبط هذا الخيار بمخاطر معينة، حيث يمكن لبعض العملاء ببساطة "الهروب"، لذلك يوصى باللجوء إليه فقط كملاذ أخير. التقنيات التالية تأتي للإنقاذ:

• التخصيم؛
• محاسبة الفواتير؛
• استثمار عفوي للأموال.

لا تتسرع!

قبل اتخاذ خطوات لتحسين الأصول الحالية، قم بدراسة السوق الذي تعمل فيه. فقط بعد ذلك يمكنك "القطع من الكتف". يتعلق هذا في المقام الأول بالمدفوعات المؤجلة. وبطبيعة الحال، فإن تقليل متوسط ​​المدة يمكن أن يحقق بعض الفوائد للشركة، ولكن الشيء المهم هنا هو ألا تخسر أكثر مما تكسب. عند تقييم التأجيلات، انتبه إلى: كيف تتم مقارنة مؤشرات نمو حجم الأعمال والخسائر الناجمة عن التأجيلات؟ وربما تكون هذه القيم متساوية تقريباً، فالخطر غير مبرر على الإطلاق.

بينما تعمل على تحسين هيكل أصولك الحالية، قم بتحليل عملائك. سيكون من بينهم بالتأكيد مشترين مشكوك فيهم ليسوا في عجلة من أمرهم للوفاء بالتزاماتهم. يؤدي العمل الانتقائي مع العملاء إلى نتائج أفضل بكثير من تعميم السياسة على جميع الأطراف المقابلة في وقت واحد. ذكّر المدينين الذين لا ينتبهون للمواعيد النهائية في كثير من الأحيان بأن الوقت قد انتهى - وهذا يمكن أن يعطي نتيجة جيدة. ابحث أيضًا عن الفرص التي ستساعد في تحسين الاتصال بالعملاء وتقليل حجم المعاملات مع المشترين عديمي الضمير. للقيام بذلك، أولا وقبل كل شيء، من الضروري إقامة تفاعل داخل الشركة بين الإدارات التجارية والمالية.

تمثل إدارة الأصول المتداولة الجزء الأكثر شمولاً من السياسة المالية قصيرة الأجل للمؤسسة، حيث أن الأصول المتداولة هي التي تضمن الملاءة المالية والنتائج المالية المستهدفة للمؤسسة. ويرتبط تعقيد إدارة هذه الأصول بوجود عدد كبير من عناصرها والتحول المستمر لأنواعها.

وكما هو معروف فإن رأس المال العامل - وهو من أهم الفئات المالية - يمثل التكلفة المدفوعة نقدا لتكوين واستخدام أصول الإنتاج المتداولة وأموال التداول بالحد الأدنى المطلوب لضمان تنفيذ برنامج الإنتاج وتنفيذه في الوقت المناسب من المدفوعات. قاعدة المعلومات لتحليل وإدارة رأس المال العامل هي أشكال المحاسبة والتقارير المالية، حيث ينعكس التجسيد المادي لرأس المال العامل - الأصول المتداولة - في التقييم. بمعنى آخر، الأصول المتداولة هي شكل طبيعي للتعبير عن جوهر رأس المال العامل.

وتشمل سمات الأصول المتداولة درجة عالية من التحول الهيكلي، أي. إمكانية تحولها السريع من نوع إلى آخر، الارتباط الوثيق بحجم النشاط عندما يتغير الوضع في أسواق السلع والأسواق المالية، السيولة العالية، القدرة على تنفيذ قرارات الإدارة خلال فترة زمنية قصيرة. في الوقت نفسه، فإن عيوب الأصول المتداولة من وجهة نظر الإدارة المالية هي الاستهلاك التضخمي لجزء كبير من الأصول المتداولة (النقد والحسابات المدينة)، وفقدان جزء من القيمة نتيجة للخسارة الطبيعية للمخزون و مواد. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأصول المتداولة المتكونة بشكل مفرط لا تولد أي ربح، كما أن المخزونات غير المستخدمة تسبب تكاليف إضافية لتخزينها.

يمكن تقسيم الأصول المتداولة للمؤسسة وفقًا للعديد من معايير التصنيف، أهمها ما يلي:

1. حسب شكل عمل الأصول المتداولة:

■ الأصول الملموسة، أي. الأصول التي لها شكل مادي ملموس:

• - احتياطيات الإنتاج من المواد الخام والمنتجات نصف المصنعة،
• - حجم العمل الجاري،
• - مخزون المنتجات تامة الصنع المعدة للبيع،
• - آحرون؛

■ الأصول المالية التي تميز الأدوات المالية المختلفة التي تملكها أو تحتفظ بها المؤسسة:

• - الأصول النقدية بالعملة الوطنية،
• - الأصول النقدية بالعملة الأجنبية،
• - حسابات القبض بجميع أشكالها،
• - الاستثمارات المالية قصيرة الأجل؛
• 2. حسب نوع الأصول المتداولة:

■ مخزون المواد الخام والمواد والمنتجات نصف المصنعة. يتميز هذا النوع من الأصول المتداولة بحجم تدفقاتها المادية الواردة في شكل مخزونات تدعم الأنشطة الإنتاجية للمؤسسة؛

■ مخزونات المنتجات النهائية. يميز هذا النوع من الأصول المتداولة حجم تدفقاتها المادية الصادرة في شكل مخزون من المنتجات المصنعة المعدة للبيع. في الممارسة الأجنبية للإدارة المالية، عادة ما يضاف هذا النوع من الأصول المتداولة إلى حجم العمل الجاري (مع الأخذ في الاعتبار معامل إنجازه للأنواع الفردية من المنتجات وبشكل عام). ومع ذلك، إذا كانت المؤسسة لديها دورة إنتاج طويلة وحجم كبير من العمل الجاري، فمن الضروري فصلها إلى نوع مستقل من الأصول المتداولة، على النحو المنصوص عليه في معايير المحاسبة الروسية الحالية؛

■ الحسابات المدينة، التي تحدد مقدار الدين لصالح المؤسسة، ممثلة في الالتزامات المالية لمدفوعات السلع والخدمات والسلف الصادرة، وما إلى ذلك؛

■ النقدية. في الممارسات الأجنبية للإدارة المالية، لا تشمل هذه الأرصدة النقدية بجميع أشكالها فحسب، بل تشمل أيضًا مبلغ الاستثمارات المالية قصيرة الأجل، والتي تعتبر شكلاً من أشكال الاستخدام الاستثماري للأرصدة النقدية المجانية المؤقتة. تحدد أشكال التقارير المالية الروسية مبالغ الاستثمارات المالية قصيرة الأجل وطويلة الأجل كنوع مستقل من أصول المؤسسة؛

■ أنواع أخرى من الأصول المتداولة - هذه هي أنواع أخرى من الأصول الواردة في قسم الأصول الثاني في الميزانية العمومية (النفقات المؤجلة، ضريبة القيمة المضافة المستلمة، وما إلى ذلك).

3. حسب مصادر تكوين الأصول المتداولة:

■ إجمالي الأصول المتداولة. هذه هي المجموعة الكاملة من الأصول المتداولة للمؤسسة، والتي تتكون من رأس المال الخاص بها ومن رأس المال المقترض؛

■ صافي الأصول المتداولة. هذا هو إجمالي أصول المنشأة المكونة من رأس مالها الخاص والتزاماتها طويلة الأجل؛

■ الأصول المتداولة الخاصة. هذا هو إجمالي أصول المؤسسة المكونة حصريًا من رأسمالها الخاص.

إذا لم يتم استخدام الالتزامات طويلة الأجل كمصدر لتمويل رأس المال العامل، فإن قيم الأصول الخاصة وصافي الأصول المتداولة تتطابق.

4. حسب درجة سيولة الأصول المتداولة:

■ الأصول في شكل سائل تماما، أي. الأصول التي لا تتطلب البيع وهي وسائل جاهزة للدفع (الأصول النقدية بالعملة الوطنية والأجنبية)؛

■ الأصول عالية السيولة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد دون خسارة قيمتها السوقية الحالية من أجل ضمان سداد الالتزامات المالية الحالية في الوقت المناسب (الاستثمارات المالية قصيرة الأجل، والمستحقات العادية قصيرة الأجل)؛

■ الأصول متوسطة السيولة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها إلى نقد دون خسائر كبيرة في قيمتها السوقية الحالية لمدة تصل إلى ستة أشهر (الحسابات المدينة بجميع أشكالها، باستثناء مخزونات المنتجات النهائية المعدة للبيع قصيرة الأجل وغير قابلة للتحصيل)؛

■ الأصول منخفضة السيولة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها إلى نقد دون خسارة كبيرة في قيمتها السوقية الحالية على مدى ستة أشهر أو أكثر (مخزونات المواد الخام والمنتجات شبه المصنعة، والمخزونات في شكل أعمال قيد التنفيذ)؛

■ الأصول غير السائلة. هذه هي أنواع أصول المؤسسة التي لا يمكن بيعها بشكل مستقل، دون بيع المؤسسة نفسها (الذمم المدينة المعدومة، والنفقات المؤجلة).

5. حسب فترة تشغيل الأصول المتداولة:

■ الجزء الثابت من الأصول المتداولة هو الحد الأدنى غير القابل للتخفيض من الأصول المتداولة التي تتطلبها المؤسسة للقيام بأنشطة التشغيل بشكل مستمر خلال الفترة الحالية؛

■ الجزء المتغير من الأصول المتداولة هو الجزء المتغير من الأصول المتداولة، والذي تنشأ الحاجة إليه خلال فترات الزيادات الموسمية أو الانتهازية في أحجام الإنتاج أو مخزون السلع والمواد.

في جميع مراحل دورة حياة المؤسسة، يجب أن تكون عملية تكوين وإدارة الأصول المتداولة هادفة. الهدف الرئيسي لإدارة الأصول المتداولة هو تحديد وتلبية الحاجة إلى الأنواع الفردية منها لضمان عملية التكاثر دون انقطاع، وكذلك تحسين حجمها وهيكلها لضمان الظروف الملائمة للنشاط الاقتصادي الفعال.

تعتمد عملية تكوين أصول المنشأة على المبادئ التالية:

• 1. تحديد التكوين والهيكل الأمثل لرأس المال العامل على أساس الأخذ في الاعتبار الآفاق المباشرة لتطوير الأنشطة الإنتاجية والتجارية وأشكال تنويعها. نظرًا لأن حجم النشاط قد يتقلب في مراحل مختلفة من دورة حياة المؤسسة، يجب أن تتمتع الأصول المتداولة بإمكانية احتياطية معينة، مما يوفر فرصًا لزيادة حجم الإنتاج وتنويع أنشطة الإنتاج.
• 2. تحديد الحاجة لرأس المال العامل. بالفعل في عملية تطوير خطة مالية، يجب على المؤسسة ضمان التوازن بين احتياجات الإنتاج والمبيعات والقدرة على جذب المبلغ المخطط لرأس المال العامل. يجب أن يضمن حجم وهيكل الأصول المتداولة، من ناحية، تعظيم أرباح المؤسسة، ومن ناحية أخرى، ضمان الاستخدام الكامل والفعال لأنواعها الفردية.

تصف الأدبيات الاقتصادية أساليب مختلفة لتحديد الحاجة إلى رأس المال العامل المتقدم في تكوين الأصول المتداولة.

3. تحديد مصادر تمويل رأس المال العامل. يعد تقسيم رأس المال العامل حسب مصادر تكوينه من أهم مبادئ تكوين رأس المال العامل.

كما هو موضح أعلاه، يمكن أن تكون مصادر تكوين الأصول المتداولة عدالة، الالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. يحدد هيكل مصادر تكوين الأصول المتداولة إلى حد كبير حجم المؤسسة وربحيتها وإمكاناتها ، فضلاً عن درجة المخاطر المالية الناتجة عن مصادر التمويل المقترضة. توفر المصادر الخاصة الملكية والاستقلال التشغيلي، وتحدد الاستقرار المالي للمؤسسة، وتوفر المصادر المنجذبة مزايا تنافسية.

المؤشر الذي يميز المخاطر المرتبطة بهيكل مصادر تمويل الأصول هو معامل القدرة على المناورة (K)، المحسوب بالصيغة

حيث SOS هو رأس المال العامل الخاص؛ SK - مقدار رأس المال.

يوضح معامل المرونة أي جزء من مصادر التمويل الخاصة يتم تحويله إلى الأصول الحالية سريعة الحركة والتي يتم تعويضها بالكامل نقدًا خلال دورة إعادة إنتاج واحدة.

4. زيادة كفاءة استخدام رأس المال العامل من خلال تسريع معدل دوران الأصول. إن تسريع معدل دوران الأصول له آثار مباشرة وغير مباشرة على النتائج المالية للمؤسسة. يؤدي التأثير المباشر لحجم المبيعات المتسارع على النتائج المالية وفقًا لنموذج DuPont إلى زيادة متناسبة في مقدار الربح من مبيعات المنتجات:

حيث /؟، هي ربحية الأصول المتداولة؛ ال" - ربحية المبيعات؛

ل" - نسبة دوران الأصول الحالية.

من الصيغة (15.2) يتضح أنه مع وجود حجم ثابت من الأصول المستخدمة ونسبة الربحية، فإن مقدار ربح المؤسسة يعتمد بشكل مباشر على نسبة الدوران.

يتجلى التأثير غير المباشر لتسريع معدل دوران الأصول على مقدار الربح في حقيقة أن انخفاض فترة دوران الأصول يؤدي إلى انخفاض مماثل في الحاجة إليها. يؤدي انخفاض حجم الأصول المستخدمة إلى انخفاض مقدار تكاليف التشغيل وبالتالي زيادة الأرباح. يتم حساب مقدار المدخرات في حجم الأصول المتداولة نتيجة لتسريع معدل دورانها (E) باستخدام الصيغة

حيث Дф و Д||л - مدة دوران الأصول المتداولة في الفترات الحالية والمخططة، أيام؛ اه - الحجم المخطط لمبيعات المنتجات ليوم واحد.

5. التأكد من سلامة رأس المال العامل. سلامة رأس المال العامل، أي. يتم تحديد تعويضاتهم في نهاية دورة التكاثر بمبلغ لا يقل عن المبلغ المتقدم في الأنشطة التشغيلية للمؤسسة من خلال عوامل مثل التنظيم العقلاني لرأس المال العامل واستقرار العلاقات الاقتصادية وحجم النشاط وطلب المستهلك والتضخم المستويات، والعبء الضريبي، وتوافر التمويل الخارجي.

لإدارة معدل دوران الأصول المتداولة، من الضروري النظر في دورات دوران المؤسسة.

تعتمد إدارة الأصول المتداولة بشكل مباشر على خصائص دورة التكاثر (التشغيلية) للمؤسسة. دورة التشغيل هي فترة دوران كامل لكامل رأس المال العامل، والتي يحدث خلالها تغيير في أنواعها الفردية. خلال دورة التشغيل، تمر حركة رأس المال العامل للمؤسسة بأربع مراحل رئيسية:

■ في المرحلة الأولى، يتم تقديم الأموال لشراء المخزون (المواد الخام، المواد، وما إلى ذلك)؛

■ في المرحلة الثانية، يتم تحويل المخزون الوارد من الأصول المادية في عملية أنشطة الإنتاج إلى مخزون المنتجات النهائية.

■ في المرحلة الثالثة، يتم بيع مخزون المنتجات النهائية من قبل المستهلكين ويكون على شكل مستحقات حتى يتم دفع ثمنها؛

■ في المرحلة الرابعة، يتم تحويل المستحقات المحصلة مرة أخرى إلى نقد، وقد يكون بعضها على شكل استثمارات مالية قصيرة الأجل.

تؤثر مدة دورة التشغيل بشكل كبير على حجم وهيكل ومصادر تمويل الأصول المتداولة.

يتم حساب مدة دورة التشغيل (OCC) باستخدام الصيغة

حيث Dda هي فترة دوران متوسط ​​رصيد الأصول النقدية، بالأيام؛

Dsh ~~ مدة دوران المخزون ومدة العمل الجاري، أيام؛ المدير العام|| - مدة دوران مخزونات المنتجات النهائية، أيام؛ دي دي إل - متوسط ​​المدىتحصيل المستحقات، أيام.

هناك مكونان ضمن دورة التشغيل:

• 1) دورة الإنتاج للمؤسسة.
• 2) الدورة المالية (دورة الدوران النقدي) للمؤسسة.

تميز دورة الإنتاج للمؤسسة فترة الدوران الكامل للعناصر المادية للأصول الحالية المستخدمة لخدمة عملية الإنتاج. يتم حساب مدة دورة إنتاج المؤسسة (DPC) باستخدام الصيغة

حيث Dml هي فترة دوران متوسط ​​تكلفة المخزون بالأيام؛ أيام - فترة دوران متوسط ​​حجم العمل الجاري، أيام؛

DGP - فترة دوران متوسط ​​مخزون المنتجات النهائية، أيام.

الدورة المالية للمؤسسة هي فترة دوران كامل للأموال المقدمة إلى الأصول المتداولة، بدءًا من لحظة سداد الحسابات المستحقة الدفع مقابل المواد الخام المستلمة وتنتهي بتحصيل الحسابات المستحقة القبض على المنتجات النهائية التي تم تسليمها. يتم تحديد مدة الدورة المالية (FC) بواسطة الصيغة

حيث Ddl هو متوسط ​​فترة تحصيل المستحقات، بالأيام؛ Du - متوسط ​​فترة تحصيل الحسابات الدائنة، أيام.

بيانيا، العلاقة بين مدة الإنتاج و الدورات الماليةيظهر في الشكل. 5.1.

أرز. 5.1.

تعد سياسة إدارة الأصول المتداولة جزءًا من السياسة المالية قصيرة الأجل للمؤسسة، والتي تتمثل في تكوين واستخدام الحجم المطلوب وتكوين الأصول المتداولة، فضلاً عن تحسين هيكل مصادر تمويلها.

كقاعدة عامة، هناك عدة مراحل رئيسية لسياسة إدارة الأصول المتداولة.