طرق إدارة الأصول المتداولة للمشروع. طرق إدارة الأصول الحالية

إرسال عملك الجيد في قاعدة المعرفة أمر بسيط. استخدم النموذج أدناه

عمل جيدإلى الموقع ">

سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.

المعهد الملكي

الإدارة والاقتصاد وعلم الاجتماع

إدارة الشؤون الإدارية

امتحان

« إدارة الأصول الحالية للمشروع»

كوروليف 2010

مقدمة

الفصل 1. الأصول المتداولة للمشروع

1.2.2 الدورة المالية للمشروع

الفصل 2. إدارة الأصول المتداولة

2.1.1 النموذج العدواني

2.1.2 النموذج المحافظ

2.1.3 النموذج المعتدل

خاتمة

فهرس

مقدمة

تشكل الأصول المتداولة نسبة كبيرة من جميع أصول المؤسسة. يعتمد النشاط التجاري الناجح لأي كائن اقتصادي إلى حد كبير على إدارته الماهرة. تحتل إدارة الأصول الحالية مكانة خاصة في عمل المدير المالي ، لأنها عملية مستمرة ويومية ومستمرة.

إن وجود رأس المال العامل للمؤسسة وتكوينها وهيكلها ومعدل دورانها وكفاءة استخدام رأس المال العامل يحدد إلى حد كبير الوضع المالي للمؤسسة واستقرار مركزها في السوق المالية.

يحدد تطور علاقات السوق الشروط الجديدة لتنظيم رأس المال العامل والأساليب الجديدة لإدارته في المؤسسة. ارتفاع معدلات التضخم ، وتراجع الإنتاج وطلب المستهلك ، وعدم السداد ، وتمزق العلاقات الاقتصادية ، مستوى عالإن العبء الضريبي ، وانخفاض فرص الحصول على القروض بسبب الفوائد المصرفية العالية وظواهر الأزمات الأخرى ، تجبر الشركات على تغيير سياستها فيما يتعلق برأس المال العامل ، والبحث عن مصادر جديدة لتجديد الموارد ، ودراسة مشكلة فعالية استخدامها. حجم كبير الموارد الماليةاستثمرت في الأصول المتداولة ، وتنوع أنواعها وأنواعها المحددة ، والتي تحدد دورها في تسريع دوران رأس المال وضمان الملاءة الثابتة ، بالإضافة إلى عدد من الشروط الأخرى التي تحدد مدى تعقيد مهام الإدارة المالية المرتبطة بإدارة الاصول المتداولة. ينعكس تعقيد هذه المهام وآليات تنفيذها في سياسة إدارة الأصول الحالية التي يتم تطويرها في المؤسسة.

الفصل 1. إدارة الأصول المتداولة

1.1 تعريف الأصول المتداولة وتصنيفها

الاصول المتداولة- الجزء المتحرك من أصول المؤسسة ، أي خلال سنة أو أقل ، تتحول قيمتها إلى نقود.

رأس المال العامل (الأصول المتداولة) -هذه هي أصول المؤسسة التي يتم تجديدها بانتظام معين لضمان الأنشطة الحالية ، والاستثمارات التي يتم تسليمها مرة واحدة على الأقل خلال عام أو دورة إنتاج واحدة ، إذا تجاوزت هذه الأخيرة 12 شهرًا. في الأدبيات الاقتصادية ، يمكن الإشارة إلى رأس المال العامل على أنه الأصول المتداولة والأصول المتداولة ورأس المال العامل والأصول المتنقلة. السياسة المتعلقة بإدارة هذه الأموال مهمة ، في المقام الأول من وجهة نظر ضمان استمرارية وكفاءة الأنشطة الحالية للمؤسسة. نظرًا لأن التغيير في الأصول المتداولة في كثير من الحالات يكون مصحوبًا بتغيير في الخصوم قصيرة الأجل (الخصوم) ، يتم اعتبار كلا موضوعي المحاسبة ، كقاعدة عامة ، بشكل مشترك في إطار سياسة الإدارة صافي قابل للتفاوض عاصمة.

وفقًا لطبيعة المصادر المالية للتكوين ، يتم تمييز الأصول المتداولة الإجمالية والصافية والمملوكة.

1. يميز إجمالي الأصول المتداولة (أو الأصول المتداولة بشكل عام) إجمالي حجمها المتكون على حساب كل من رأس المال الخاص والمقترض. كجزء من الميزانية العمومية للمؤسسة ، تنعكس كمجموع القسمين الثاني والثالث من أصولها.

2. يميز صافي الأصول المتداولة (أو صافي رأس المال العامل) ذلك الجزء من حجمها ، والذي يتكون على حساب رأس المال الخاص ورأس المال المقترض طويل الأجل.

يتم حساب مبلغ صافي الأصول المتداولة باستخدام الصيغة التالية:

CHA \ u003d OA - KFO ،

حيث CHA - مقدار صافي الأصول المتداولة للمؤسسة ؛

KFO - الخصوم المالية الحالية قصيرة الأجل للمؤسسة

3. الأصول المتداولة المملوكة (أو الأصول المتداولة الخاصة بها) هي ما يميز ذلك الجزء منها ، والذي يتكون على حساب رأس المال الخاص بالمؤسسة.

يتم حساب مقدار رأس المال العامل الخاص بالصيغة:

SOA \ u003d OA - DZK - KFO ،

حيث SOA - مقدار الأصول الحالية الخاصة بالمؤسسة ؛

OA - مقدار إجمالي الأصول المتداولة للمؤسسة ؛

S / C - رأس المال المقترض طويل الأجل المستثمر في الأصول المتداولة للمشروع ؛

KFO - الالتزامات المالية قصيرة الأجل (الحالية) للمؤسسة.

إذا كانت الشركة لا تستخدم رأس المال المقترض طويل الأجل للتمويل القوى العاملة، فإن مجموع الأصول المتداولة الخاصة وصافي الأصول متماثلان.

يسمى جزء من الأصول الحالية للمؤسسة في تكوين ملكية المؤسسة التنقل المؤسسي.

صافي رأس المال العامل هو نوع من مؤشر حرية المناورة في الأنشطة الحالية ، وبالتالي ، في نظام الإدارة المالية الحالية للشركة ، يتم توفير تدابير لتحسين قيمتها ، يتم إجراء تقييم لنسبة وأهمية العوامل الفردية من تغييرها. أما بالنسبة لديناميكيات قيمة صافي رأس المال العامل ، فعادة ما يعتبر نموه المعقول اتجاهاً إيجابياً ؛ ومع ذلك ، قد تكون هناك استثناءات ؛ على سبيل المثال ، من غير المرجح أن يرضي نموها بسبب الزيادة في الديون المعدومة المدير المالي.

يتم عرض الخصوم قصيرة الأجل للأصول المتداولة كخصائص للأنشطة الحالية للشركة في الميزانية العمومية في أقسام منفصلة ، وتسمح لك بنودها الموسعة بعزل المكونات الرئيسية الضرورية لتحليل عوامل صافي رأس المال العامل (WC). وتشمل هذه: المخزون (Inv) ، والمدينين (AR) ، والنقد (CE) ، والخصوم قصيرة الأجل ؛ خلاف ذلك ، يعتمد التحليل على النموذج الإضافي التالي:

WC = CA - CL = Inv + AR + CE - CL.

يتيح لك هذا النموذج إجراء تحليل عامل بسيط وتحديد أهمية العوامل المدرجة فيه في سياق الزيادة أو النقصان في ديناميكيات قيمة صافي رأس المال العامل.

أنواع الأصول المتداولة. على هذا الأساس ، يتم تصنيفها في ممارسة الإدارة المالية على النحو التالي:

· احتياطيات منتجة. يميز هذا النوع من الأصول المتداولة حجم تدفقات المواد الواردة في شكل مخزونات تضمن أنشطة الإنتاج للمؤسسة. تشمل المواد الخام والمواد والعمل الجاري والسلع التامة الصنع والمخزونات الأخرى. الاقتصادية والتنظيمية والإنتاجية ناتجة عن التخزين نوع معينالأصول المتداولة في حجم واحد أو آخر خاصة بهذا النوع من الأصول. على سبيل المثال ، يوفر مخزون كبير من المواد الخام المؤسسة في حالة حدوث نقص غير متوقع في المخزونات من إيقاف الإنتاج أو ظهور مواد بديلة أكثر تكلفة في السوق. عدد كبير من الطلبات لشراء المواد الخام والمواد ، على الرغم من أنه يؤدي إلى تكوين مخزون فائض ، فمن المنطقي إذا كان بإمكان المؤسسة الحصول على تخفيضات الأسعار من مورديها (منذ ذلك الحين) حجم كبيرعادة ما يوفر الطلب بعض المزايا التي يقدمها المورد في شكل خصم). لنفس الأسباب ، تفضل الشركة أن يكون لديها مخزون كافٍ من المنتجات النهائية ، مما يسمح بإدارة أكثر اقتصادا وفعالية للإنتاج والمبيعات. نتيجة لذلك ، تقدم الشركة نفسها ، كقاعدة عامة ، خصمًا لعملائها. تتمثل مهمة المدير المالي في تحديد النتيجة والتكاليف المرتبطة بالاحتفاظ بالمخزون وتحقيق توازن معقول.

· الحسابات المستحقة. يميز مبلغ الدين لصالح المؤسسة ، ويمثله الالتزامات المالية للكيانات القانونية والأفراد للتسويات للسلع ، والأعمال ، والخدمات ، والمدفوعات المسبقة ، إلخ. عنصر محدد من الذمم المدينة - الكمبيالات المستحقة القبض ، والتي هي في الأساس أوراق مالية. تتمثل إحدى مهام المدير المالي في إدارة المستحقات في تحديد مخاطر إفلاس المشترين ، وحساب القيمة المتوقعة لمخصص الديون المشكوك في تحصيلها ، وتقديم توصيات بشأن العمل مع المشترين الفعليين أو الذين يحتمل أن يكونوا معسرين.

· النقد والنقد المعادل. الجزء الأكثر سيولة من رأس المال العامل. يشمل النقد الأموال الموجودة على حسابات التسوية والودائع. إلى معادلاته مالتشمل الاستثمارات المالية قصيرة الأجل عالية السيولة: الأوراق المالية للمؤسسات الأخرى ، وسندات الخزانة الحكومية ، والسندات الحكومية والأوراق المالية الصادرة عن السلطات المحلية. بالاختيار بين النقد والأوراق المالية ، يتعين على المدير المالي حل مشكلة مشابهة لتلك التي تواجه مدير الإنتاج - إيجاد الكمية المثلى من المخزون. هناك دائمًا فوائد مرتبطة بالإنشاء مخزون كبيرمال. يسمح لك هذا بتقليل مخاطر استنفاد النقد ، ويجعل من الممكن ليس فقط سداد الدائنين في الوقت المناسب ، ولكن أيضًا المشاركة في أرباح غير متوقعة المشاريع الاستثمارية. من ناحية أخرى ، فإن تكاليف الاحتفاظ بأموال مجانية وغير مستخدمة بشكل مؤقت أعلى بكثير من التكاليف المرتبطة بالاستثمارات قصيرة الأجل في الأوراق المالية. على وجه الخصوص ، يمكن قبولها بشروط في مقدار الأرباح المفقودة مع استثمار قصير الأجل محتمل. وبالتالي ، يحتاج المدير المالي إلى اتخاذ قرار بشأن المخزون النقدي الأمثل.

· المطلوبات قصيرة الأجل (الخصوم) هي التزامات المؤسسة تجاه مورديها وموظفيها ومصارفها والدولة ، وما إلى ذلك ، المخطط سدادها في غضون الاثني عشر شهرًا القادمة. أساسي جاذبية معينةأنها تمثل القروض المصرفية والفواتير غير المسددة لمؤسسات أخرى (على سبيل المثال ، الموردين). في اقتصاد السوق ، المصادر الرئيسية للقروض هي البنوك التجارية. لذلك ، من المعتاد أن يطلب البنك تقديم قروض بأصناف المخزون. الخيار البديلتتمثل في بيع المؤسسة لجزء من مستحقاتها إلى مؤسسة مالية مع توفير فرصة له لتلقي أموال على التزام دين. وبالتالي ، يمكن لبعض الشركات حل مشاكل التمويل قصير الأجل عن طريق التعهد بأصولها الحالية ، والبعض الآخر - عن طريق بيعها جزئيًا.

وفقًا لطبيعة المشاركة في عملية التشغيل ، يتم تمييز الأصول المتداولة على النحو التالي:

§ الأصول الحالية التي تخدم دورة إنتاج المؤسسة (مخزون المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة ، حجم العمل الجاري ، مخزون المنتجات النهائية) ؛

§ الأصول المتداولة التي تخدم الدورة المالية (النقدية) للمؤسسة (حسابات القبض ، إلخ).

وفقًا لفترة عمل الأصول المتداولة ، يتم تمييز الأنواع التالية:

1. جزء دائم من الأصول المتداولة. إنه جزء ثابت من حجمها ، والذي لا يعتمد على التقلبات الموسمية وغيرها من التقلبات في الأنشطة التشغيلية للمؤسسة ولا يرتبط بتكوين قوائم جرد للسلع. الأصول الماديةالتخزين الموسمي والتسليم المبكر والأغراض الخاصة. بمعنى آخر ، يعتبر الحد الأدنى غير القابل للضغط من الأصول الحالية اللازمة للمؤسسة للقيام بأنشطة التشغيل.

2. جزء متغير من الأصول المتداولة. يمثل جزءًا متنوعًا منها ، والذي يرتبط بزيادة موسمية في حجم الإنتاج ومبيعات المنتجات ، والحاجة إلى تكوين مخزون من عناصر المخزون للتخزين الموسمي والتسليم المبكر والاستخدام المقصود في فترات معينة من النشاط الاقتصادي للمؤسسة . كجزء من هذا النوع من الأصول المتداولة ، عادةً ما يتم تمييز الأجزاء القصوى والمتوسطة.

الشكل 1. تصنيف الأصول المتداولة للمشروع حسب السمات الرئيسية

1.2 تشكيل دورة تشغيل الأصول المتداولة

ترتبط إدارة الأصول الحالية للمؤسسة بسمات محددة لتشكيل دورة التشغيل الخاصة بها. دورة التشغيل هي فترة دوران كامل للمبلغ الكامل للأصول المتداولة ، والتي يحدث خلالها تغيير في أنواعها الفردية. تظهر العملية المستمرة لهذا الدوران في الشكل 2.

الشكل 2. خصائص حركة الأصول المتداولة خلال دورة التشغيل

كما يتضح من الشكل أعلاه ، تمر حركة الأصول الحالية للمؤسسة في عملية دورة التشغيل بأربع مراحل رئيسية ، وتغيير أشكالها على التوالي.

في المرحلة الأولى ، يتم استخدام الأصول النقدية (بما في ذلك بدائلها في شكل استثمارات مالية قصيرة الأجل) لشراء المواد الخام والمواد ، أي واردة من الأصول المتداولة الملموسة.

في المرحلة الثانية ، يتم تحويل المخزونات الواردة من الأصول المتداولة الملموسة نتيجة لأنشطة الإنتاج المباشر إلى مخزون من المنتجات النهائية.

في المرحلة الثالثة ، يتم بيع مخزون المنتجات النهائية للمستهلكين ، وقبل دفعها ، يتم تحويلها إلى مستحقات.

في المرحلة الرابعة من التحصيل (أي مدفوعة) ، يتم تحويل المستحقات مرة أخرى إلى أصول نقدية (يمكن تخزين جزء منها ، حتى تكون مطلوبة للإنتاج ، في شكل استثمارات مالية قصيرة الأجل عالية السيولة).

الصيغة الأساسية التي يتم من خلالها حساب مدة دورة تشغيل المؤسسة هي كما يلي:

POC \ u003d POda + PO mz + POgp + POdz ،

حيث POC هي مدة دورة تشغيل المؤسسة ، بالأيام ؛

POda - فترة دوران متوسط ​​رصيد الأصول النقدية (بما في ذلك بدائلها في شكل استثمارات مالية قصيرة الأجل) ، بالأيام ؛

POmz - مدة دوران مخزون المواد الخام والمواد وغيرها العوامل الماديةالإنتاج كجزء من الأصول المتداولة ، بالأيام ؛

POgp - مدة دوران مخزون المنتجات النهائية ، بالأيام ؛

Pdz - مدة تحصيل المستحقات بالأيام.

1.2.1 دورة إنتاج المؤسسة

يميز فترة الدوران الكامل للعناصر المادية للأصول الحالية المستخدمة في الخدمة عملية الإنتاج، بدءًا من لحظة استلام المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة في المؤسسة وانتهاءً بلحظة شحن المنتجات النهائية المصنوعة منها إلى العملاء.

يتم تحديد مدة دورة الإنتاج للمؤسسة من خلال الصيغة التالية:

PPC \ u003d POcm + POz + POgp ،

حيث PPV هي مدة دورة الإنتاج للمؤسسة ، بالأيام ؛

POcm - فترة دوران متوسط ​​مخزون المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة ، بالأيام ؛

POz - فترة دوران متوسط ​​حجم العمل الجاري ، بالأيام ؛

POgp - فترة دوران متوسط ​​مخزون المنتجات النهائية بالأيام.

1.2.2 الدورة المالية (الدورة تدفق مالي) الشركات

وهي تمثل فترة الدوران الكامل للأموال المستثمرة في الأصول المتداولة ، بدءًا من لحظة سداد الحسابات المستحقة الدفع للمواد الخام والمنتجات شبه المصنعة المستلمة ، وتنتهي بتحصيل المستحقات للمنتجات النهائية المسلمة.

يتم تحديد مدة الدورة المالية (أو دورة التدفق النقدي) للمؤسسة من خلال الصيغة التالية:

PFC \ u003d PPC + POdz - POkz ،

حيث PFC هي مدة الدورة المالية (دورة دوران الأموال) للمؤسسة ، بالأيام ؛

PPC - مدة دورة إنتاج الشركة ، بالأيام ؛

POdz - متوسط ​​فترة دوران المستحقات بالأيام ؛

POkz - متوسط ​​فترة دوران الحسابات الدائنة ، بالأيام.

الفصل 2. إدارة الأصول المتداولة

2.1 نماذج إدارة الأصول الحالية

يتمثل جوهر سياسة إدارة رأس المال العامل في تحديد المستوى الكافي والهيكل العقلاني للأصول المتداولة وتحديد حجم وهيكل مصادر تمويلها. يحدد اختيار المصادر المناسبة لتمويل الأصول المتداولة في النهاية النسبة بين مستوى الكفاءة في استخدام رأس المال ومستوى مخاطر الاستقرار المالي والملاءة المالية للمؤسسة. مع الأخذ في الاعتبار هذه العوامل ، تم بناء سياسة إدارة تمويل رأس المال العامل.

إذا زاد حجم الأصول المتداولة الممولة من المصادر الخاصة ورأس المال المقترض طويل الأجل ، مع حجم ثابت من الالتزامات المالية قصيرة الأجل ، فإن الاستقرار المالي للمشروع سيزداد في هذه الحالة. وفي الوقت نفسه ، سينخفض ​​التأثير. تحسين المستوي الماليوزيادة متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال ككل (لأن سعر الفائدة على القروض طويلة الأجل أعلى منه على القروض قصيرة الأجل بسبب مخاطرها الأكبر).

وفقًا لذلك ، إذا كانت المشاركة المستمرة لرأس المال والقروض طويلة الأجل في تكوين الأصول المتداولة ، ينمو مقدار المطلوبات المالية قصيرة الأجل ، ففي هذه الحالة يمكن تقليل إجمالي متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال ، واستخدام أكثر كفاءة لـ يمكن تحقيق حقوق الملكية (بسبب نمو تأثير الرافعة المالية). في الوقت نفسه ، سينخفض ​​الاستقرار المالي والملاءة المالية للمؤسسة (بسبب زيادة حجم الخصوم المتداولة وزيادة تواتر سداد الديون).

هناك أربعة نماذج رئيسية لإدارة رأس المال العامل.

2.1.1 النموذج العدواني

لا تضع المؤسسة قيودًا على زيادة الأصول المتداولة ، ولديها نقود كبيرة ، ومخزون من المواد الخام والمنتجات النهائية ، وحسابات القبض الكبيرة - في هذه الحالة ، تكون حصة الأصول المتداولة في جميع الأصول مرتفعة ، وفترة دوران رأس المال العامل هي طويل. لا يمكن لسياسة إدارة الأصول الحالية أن تضمن زيادة الربحية الاقتصادية للأصول ، ولكنها تقضي عمليًا على مسألة زيادة مخاطر الإعسار الفني.

يتوافق النموذج القوي لإدارة الأصول الحالية مع النموذج القوي لإدارة المطلوبات الحالية ، حيث تسود القروض قصيرة الأجل في إجمالي مبلغ المطلوبات. في الوقت نفسه ، يزداد مستوى تأثير الرافعة المالية للمؤسسة. تتزايد تكاليف الشركة لدفع الفائدة على القروض ، مما يقلل من الربحية ويخلق مخاطر فقدان السيولة.

2.1.2 النموذج المحافظ

تقيد الشركة نمو الأصول المتداولة - ومن ثم تكون حصة الأصول المتداولة في إجمالي الأصول منخفضة ، وتكون فترة دوران رأس المال العامل قصيرة. تنتهج هذه السياسة من قبل الشركات إما في ظروف اليقين الكافي للوضع ، عندما يكون حجم المبيعات ، وتوقيت الإيصالات والمدفوعات ، وحجم المخزون المطلوب والوقت المحدد لاستهلاكها ، إلخ. معروفًا مسبقًا ، أو عند الحاجة إلى التقشف. تضمن سياسة إدارة الأصول الحالية عائدًا اقتصاديًا مرتفعًا على الأصول ، ولكنها تنطوي على مخاطر متزايدة للإعسار الفني في حالة المواقف غير المتوقعة أثناء بيع المنتجات أو في حالة حدوث خطأ في الحسابات.

علامة على وجود سياسة متحفظة لإدارة الخصوم المتداولة هي عدم وجود أو حصة منخفضة للغاية من القروض قصيرة الأجل في المبلغ الإجمالي لجميع التزامات المؤسسة. يتم تمويل جميع الأصول من خلال الخصوم الدائمة (الأموال الخاصة والقروض طويلة الأجل والاقتراضات).

2.1.3 النموذج المعتدل

تحتل المؤسسة مركزًا "وسطيًا" - بينما تمثل الأصول المتداولة حوالي نصف جميع أصول المؤسسة ، فإن فترة دوران رأس المال العامل لها متوسط ​​المدة. في هذه الحالة ، يكون كل من العائد الاقتصادي على الأصول وخطر الإعسار الفني عند مستوى متوسط. تتميز سياسة إدارة الالتزامات الحالية المعتدلة بمستوى متوسط ​​من الائتمان قصير الأجل في إجمالي مطلوبات المؤسسة.

تعد سياسة إدارة رأس المال العامل المعتدلة بمثابة حل وسط بين النموذج العدواني والنموذج المحافظ.

2.2 مناهج إدارة الأصول المتداولة

يتم عرض المبادئ الرئيسية لكل من النماذج المدرجة في الجدول 1.

	التنفيذ في الممارسة العملية	العودة إلى نسبة المخاطرة
محافظ	تكوين مبلغ مبالغ فيه من مخزون التأمين والاحتياطي في حالة انقطاع الإمدادات وغيرها من ظروف القوة القاهرة	خسائر كبيرة في تخزين المخزونات وتحويل الأموال عن التداول نتيجة انخفاض الربحية. مستوى مخاطر وقف الإنتاج ضئيل
معتدل	تكوين الاحتياطيات في حالة الفشل النموذجي
عنيف	الحد الأدنى من المخزون والتسليم في الوقت المناسب	الربحية القصوى ، ولكن أدنى فشل يهدد بوقف (تأخير) الإنتاج
الحسابات المستحقة
محافظ	سياسة صارمة لمنح القرض وتحصيل الديون ، والحد الأدنى من التأخير في السداد ، والعمل فقط مع العملاء الموثوق بهم	الحد الأدنى من الخسائر من الديون المعدومة وتأخيرات الدفع ، ولكن المبيعات والقدرة التنافسية منخفضة
معتدل	توفير متوسط ​​شروط السوق (القياسية) للتسليم والدفع	متوسط ​​العائد. خطر متوسط
عنيف	تأجيل كبير ، وسياسة إقراض مرنة	حجم مبيعات كبير بأسعار أعلى من متوسط ​​السوق ، ولكن هناك أيضًا احتمال كبير بالمستحقات المتأخرة
نقدي
محافظ	الاحتفاظ برصيد تأمين كبير للأموال في الحسابات	يمكن أن تؤدي القدرة على سداد المدفوعات المخططة في الوقت المحدد ، حتى مع وجود مشاكل مؤقتة في التحصيل ، إلى ضعفها
معتدل	تكوين احتياطيات تأمين صغيرة نسبيًا ، والاستثمار فقط في الأوراق المالية الأكثر موثوقية	متوسط ​​العائد. خطر متوسط
عنيف	الحفاظ على الحد الأدنى من الرصيد واستثمار الأموال النقدية المجانية في الأوراق المالية عالية السيولة	تتعرض المؤسسة لخطر عدم سداد التزاماتها لأجل أو تكبد خسائر بسبب جذب التمويل قصير الأجل غير المخطط له

2.3 الكفاءة في استخدام رأس المال العامل

في نظام التدابير التي تهدف إلى تحسين كفاءة المؤسسة وتعزيز وضعها المالي ، تحتل الأسئلة مكانًا مهمًا استخدام عقلانيالقوى العاملة. أصبحت مشكلة تحسين استخدام رأس المال العامل أكثر إلحاحًا في ظروف تكوين علاقات السوق. تتطلب مصالح المؤسسة المسؤولية الكاملة عن نتائج أنشطتها الإنتاجية والاقتصادية. نظرًا لأن المركز المالي للمؤسسات يعتمد بشكل مباشر على حالة رأس المال العامل ويتضمن مقارنة التكاليف مع نتائج النشاط الاقتصادي وتسديد التكاليف بأموالها الخاصة ، فإن المؤسسات مهتمة بالتنظيم العقلاني لرأس المال العامل - تنظيم حركتها مع الحد الأدنى من المبلغ الممكن للحصول على أكبر تأثير اقتصادي.

ليس فقط مقدار رأس المال العامل المطلوب على النحو الأمثل للنشاط الاقتصادي ، ولكن أيضًا مقدار التكاليف المرتبطة بحيازة وتخزين المخزونات يعتمد على كفاءة استخدام رأس المال العامل ، والذي ينعكس في تكلفة الإنتاج ، وفي النهاية ، على النتائج المالية.

تعتبر الخصائص المقبولة عمومًا لكفاءة استخدام رأس المال العامل مؤشرات على معدل دورانها. يساعد تسريع معدل الدوران في تقليل الحاجة إلى رأس المال العامل ، وزيادة حجم الإنتاج ، وزيادة مقدار الربح المستلم ، وبالتالي زيادة استقرار الحالة المالية للمنظمة.

معدل دوران رأس المال العاملتمثل مدة التداول الكامل للأموال من لحظة تحويل رأس المال العامل نقدًا إلى قوائم جرد إنتاج وحتى إصدار المنتجات النهائية وبيعها. ينتهي تداول الأموال بتحويل عائدات المبيعات إلى حساب المنظمة.

نسبة دوران رأس المال العامل (في معدل الدوران) ، والتي تميز معدل دوران رأس المال العامل وتظهر عدد عمليات الدوران التي تم إجراؤها بواسطة رأس المال العامل للفترة ، ويتم حسابها بواسطة الصيغة:

حيث K هي نسبة دوران رأس المال العامل ؛

ب - ايرادات المبيعات.

OA - متوسط ​​رصيد رأس المال العامل.

المؤشر العام لفعالية استخدام رأس المال العامل هو ربحية رأس المال العامل ، محسوبًا كنسبة الربح من المبيعات أو النتيجة المالية الأخرى إلى مبلغ رأس المال العامل:

P \ u003d (P /؟ A) H 100٪ ،

حيث R - ربحية رأس المال العامل ؛

П - الربح قبل الضرائب ، فرك ؛

أ- مقدار الأصول المتداولة.

2.3.1 تحليل دوران المخزون

يتم استخدام المؤشرات التالية لتحليل معدل دوران المخزون.

تُظهر نسبة دوران المخزون معدل شطب المخزونات فيما يتعلق ببيع السلع والمنتجات والأشغال والخدمات للأنشطة العادية ويتم حسابها بواسطة الصيغة:

K \ u003d (C + R) / (Z + ضريبة القيمة المضافة) ،

حيث K هي نسبة دوران المخزون ؛

ج - تكلفة البضائع المباعة والأعمال والخدمات ؛

ف - المصاريف التجارية.

Z - متوسط ​​قيمة الأسهم ؛

ضريبة القيمة المضافة - ضريبة القيمة المضافة.

علاوة على ذلك ، يتم حساب متوسط ​​قيمة الاحتياطيات بالصيغة:

W = (W + 3) / 2 ،

حيث Z ، 3 - قيمة الأسهم في بداية ونهاية الفترة على التوالي.

يشير نمو معدل دوران المخزون إلى الكفاءة والاستخدام الاقتصادي لها ، وتكثيف عمليات التوريد والإنتاج والتسويق ؛ انخفاض في دوران المخزون - حول نمو المخزونات ، وتجاوز النمو في تكلفة السلع المباعة ، والمنتجات ، والأعمال ، والخدمات ، ونحو انخفاض أبطأ في المخزونات مقارنة بانخفاض التكلفة.

يمكن التعبير عن عدم تناسب المخزونات وتكلفة السلع والمنتجات والأعمال والخدمات المباعة في شكل أرصدة فائضة من المواد الخام والمواد والعمل الجاري أو في شكل أرصدة زائدة من المنتجات والسلع النهائية. قد تعني الزيادة النسبية في مخزونات المواد الخام والمواد والعمل الجاري زيادة الحجم إنتاجالتي لا تتوافق حتى الآن مع حجم السلع أو المنتجات أو الأعمال أو الخدمات المباعة أو التباطؤ في عمليات الإنتاج وعمليات التداول لأسباب تكنولوجية. قد تنعكس الزيادة النسبية في مخزون السلع الجاهزة والسلع انخفاض الطلب على المنتجات النهائية وسلع المؤسسة.

يعمل الانخفاض في معدل دوران المخزون كأساس لتحليل شامل لتنظيم الإنتاج والعمليات الاقتصادية ، وسياسة التسويق ، والتي يمكن خلالها تحديد التدابير اللازمة لتسريع معدل دوران المخزون (قد تتعلق بتحميل القدرات الإنتاجية ، وعملية التحول المعدات ، النطاق الأمثل للمنتجات ، إلخ).

2.3.2 تحليل دوران الذمم المدينة

لتقييم معدل دوران الحسابات المستحقة القبض ، يتم استخدام النسب التالية.

تُظهر نسبة دوران الحسابات المستحقة القبض (في معدل الدوران) التوسع أو النقص في القرض التجاري المقدم من المنظمة ، ويتم حسابه بالصيغة التالية:

حيث K هي نسبة دوران المستحقات ؛

DZ - متوسط ​​حسابات القبض.

علاوة على ذلك ، يتم حساب متوسط ​​الحسابات المستحقة القبض بالصيغة:

DZ = (DZ + DZ) / 2 ،

حيث DZ، DZ - ذمم مدينة في بداية ونهاية الفترة على التوالي.

قد تعكس الزيادة في معدل دوران المستحقات تحسناً في نظام الدفع للمشترين (السداد في الوقت المناسب من قبل المشترين للديون للمؤسسة) و (أو) انخفاض في المبيعات مع الدفع المؤجل (الائتمان التجاري للمشترين) - من حيث الشروط أو من حيث قيمة الصفقة. يشير الانخفاض في معدل دوران المستحقات إلى انخفاض في نظام الدفع للمشترين وزيادة في المبيعات بالدفع المؤجل. تعتمد ديناميكيات هذا المؤشر إلى حد كبير على السياسة الائتمانية للمؤسسة ، والتي تحدد مبادئ التسويات مع المشترين ، وعلى فعالية نظام مراقبة الائتمان ، الذي يضمن توقيت استلام المدفوعات من المشترين مقابل البضائع المشحونة ، والعمل المنجز ، والخدمات المقدمة.

يتم حساب فترة سداد المستحقات بالصيغة التالية:

حيث T هي فترة سداد المستحقات.

كلما طالت فترة سداد المستحقات ، زادت مخاطر عودتها. يجب تحليل هذا المؤشر من قبل legal و فرادى، أنواع المنتجات ، شروط الحسابات ، شروط إتمام المعاملات ، إلخ.

د \ u003d (Z /؟ A) H 100٪ ،

حيث q هي حصة المستحقات في القيمة الإجمالية للأصول الحالية للمنظمة.

كلما زادت حصة المستحقات ، قل هيكل الملكية (الأصول) في المنظمة.

2.3.3 تحليل دوران النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل

تضاف الاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى النقد ، لأنها نوع من الاحتياطي.

لتقييم معدل دوران النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل ، يتم استخدام المؤشرات التالية.

تُظهر نسبة دوران النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل معدل الدوران وتحسب بالصيغة:

K \ u003d B / (DS + KFV) ،

حيث K هي نسبة دوران النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل ؛

(DS + KFV) - متوسط ​​المبلغالنقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل للفترة.

يتم تحديد فترة دوران النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل من خلال الصيغة:

حيث T هي فترة دوران النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل.

يشير الانخفاض في معدل الدوران ونمو متوسط ​​معدل دوران النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى وجود تنظيم غير عقلاني للمؤسسة ، مما يسمح بتباطؤ في استخدام الأصول عالية السيولة ، والغرض الرئيسي منها هو خدمة الإنتاج والاقتصاد دوران المؤسسة. الاستثناء هو الحالة عندما يتباطأ معدل الدوران بسبب الودائع التي تشكل جزءًا من الاستثمارات المالية قصيرة الأجل ، ولكن هذا يرتبط بفائدة عالية على الودائع (أي انخفاض معدل دوران هذا النوع من الأصول يقابله زيادة في ربحيتها). تشير الزيادة في حجم الأعمال وانخفاض معدل دوران النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى زيادة كفاءة إدارة الأصول عالية السيولة.

خاتمة

من الصعب المبالغة في تقدير أهمية الاستخدام الفعال لرأس المال العامل. نتيجة لدراسة الموضوع ، يمكن استخلاص الاستنتاجات الموجزة التالية.

من أجل الأداء الطبيعي لكل مؤسسة ، يعد رأس المال العامل ضروريًا ، وهو النقد الذي تستخدمه المؤسسة للحصول عليه الصناديق الدوارةوصناديق التداول.

رأس المال العامل هو قيمة متقدمة في شكل نقدي ، والتي ، في عملية التداول المخطط للأموال ، تأخذ شكل رأس المال العامل وصناديق التداول ، وهو أمر ضروري للحفاظ على استمرارية التداول والعودة إلى شكلها الأصلي بعد انتهاء.

يتضمن الاستخدام الفعال للأصول المتداولة اختيار سياسة إدارة الأصول الحالية لفترة محددة من تطوير المؤسسة. يتمثل جوهر سياسة إدارة رأس المال العامل في تحديد المستوى الكافي والهيكل العقلاني للأصول المتداولة وتحديد حجم وهيكل مصادر تمويلها. هناك ثلاثة نماذج رئيسية لإدارة رأس المال العامل: العدوانية ، والمحافظة ، والمعتدلة.

السمة الرئيسية للفترة الحديثة هي نقص رأس المال العامل للمؤسسات. لذلك يمكن ملاحظة أن التحليل الموضوعي في الوقت المناسب للحركة ، والتوافر ، وكفاءة استخدام رأس المال العامل سيسمح لإدارة المؤسسة بتحديد الاحتياطيات لزيادة كفاءة استخدام رأس المال العامل للمؤسسة.

قائمة الأدب المستخدم

1. فارغ I.A. أساسيات الإدارة المالية. T.1. - ك .: نيكا سنتر ، إلغا ، 2005. - 592 ص.

2. Vakulenko T.G.، Fomina L.F. تحليل البيانات المحاسبية (المالية) لاتخاذ القرارات الإدارية. - سانت بطرسبرغ: دار جيردا للنشر ، 2006. - 240 ص.

3. Vakhrushina N. "كيفية إدارة الأصول الجارية". مجلة CFO. رقم 1 ، 01.2006.

4. زايتسيف ن. الاقتصاد والتنظيم وإدارة المشاريع. الطبعة الثانية. - م: INFA-M، 2008. - 455 ص.

5. إليشيفا ن. ، كريلوف س. تحليل القوائم المالية. - م: UNITY-DANA. 2007. - 431 ثانية.

6. Kovalev V.V. الإدارة المالية: النظرية والتطبيق. الطبعة الثانية. - M: TK Velby، Prospekt Publishing House، 2007. - 1024 صفحة.

7. Kovalev V.V. دورة الإدارة المالية. - م: TK Velby ، Prospekt Publishing House ، 2008. - 448 ص.

8. بولياك ج. ادارة مالية. - م: المالية ، 2004. - 438 ص.

9. Romanovskiy M.V.، Rublevskaya O.V.، Sabanti BM Finance. - م: يورات - دار النشر 2006. - 462 ص.

10. Savitskaya G.V. تحليل النشاط الاقتصادي. - الطبعة الرابعة. - م: INFA-M، 2007. - 512 ص.

وثائق مماثلة

الجوانب النظرية لإدارة الأصول الحالية. نماذج إدارة الأصول والخصوم المتداولة. تعريف وتكوين الأصول المتداولة وطرق إدارتها. تحليل لإدارة الأصول المتداولة في مؤسسة تصنيع اللحوم "Zhelen".

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 01/07/2011


هيكل وقيمة إدارة الأصول الحالية. مصادر تكوين الأصول المتداولة. تحليل نظام إدارة الأصول الحالي على مثال شركة Axel-Travel LLC. هيكل وديناميكيات التغيير وكفاءة استخدام الأصول الحالية.

أطروحة تمت إضافة 02/11/2014


مفهوم رأس المال العامل. تصنيف الأصول المتداولة. تكوين وهيكل رأس المال العامل. نماذج تكوين رأس المال العامل. تحليل إدارة الأصول الحالية لـ OAO VPO "Tochmash". تحديد المشاكل المالية في المنشأة وحلها.

ورقة مصطلح ، تمت إضافة 09/08/2014


المفهوم والمحتوى الاقتصادي للأصول المتداولة وتصنيفها وأنواعها. ملامح تشكيل دورة دوران المؤسسة في المرحلة الحالية. تحليل المراحل والأساليب والآليات الرئيسية لإدارة أصول الشركة الحالية.

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 12/21/2010


المحتوى الاقتصادي لإدارة الأصول الحالية. المصادر الرئيسية لتكوينها. تحليل تكوين وهيكل الأصول المتداولة للمزرعة الجماعية SPK "الأورال". تقييم فعالية استخدامها. طرق زيادة معدل دوران رأس المال العامل للمزرعة الجماعية.

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 03/09/2012


جوهر وأهداف وغايات ومبادئ إدارة الأصول الحالية للمنشأة ، ومؤشرات وتقييم فعالية هذه العملية. الخصائص التنظيمية والاقتصادية للمنشأة ، توصيات لتحسين إدارة الأصول الحالية.

تقرير الممارسة ، تمت إضافة 12/20/2011


دراسة المفهوم ومحتوى الأصول المتداولة ومصادر تكوينها. النظر في إجراءات تطوير سياسة إدارة الأصول الحالية. التحليل والطرق الرئيسية لتحسين كفاءة استخدام أموال مؤسسة JSC "Buryatzoloto".

ورقة مصطلح ، تمت إضافة 12/13/2014


تكوين وتصنيف الأصول المتداولة. مفهوم صافي رأس المال العامل وتقييم دوره في السياسة المالية للمنشأة. تحليل إدارة الأصول المتداولة لـ OOO "Trading House" ، تدابير لزيادة كفاءة استخدامها.

أطروحة تمت إضافة 15/03/2014


الغرض والأهداف من إدارة الأصول الجارية وغير المتداولة للمؤسسة ، وشدة تجديدها. سياسة تكوين الأصول المتداولة. إدارة الأصول النقدية والمخزون والذمم المدينة. تحليل ومراقبة الأصول النقدية.

أطروحة تمت إضافة 10/25/2014


مفهوم وتكوين وأهمية إدارة رأس المال. رأس المال العامل والأصول المتداولة للمنظمة. ميزات إدارة الأصول الحالية. تطوير نظام إدارة الأصول الحالي. مقترحات لتحسين إدارة الأصول المتداولة.

5.2 ادارة المخزون

5.3 إدارة الذمم المدينة

5.4. إدارة النقود

الأدب: 1- الإدارة المالية: الكتاب المدرسي / عدد المؤلفين. إد. الأستاذ.

إي شوكينة. - م: KNORUS ، 2008. الفصل 15 إدارة رأس المال العامل

أصول. - ص267-320.

5.1 مبادئ إدارة الأصول الجارية

إدارة الأصول الحالية هي الجزء الأكثر شمولاً في السياسة المالية قصيرة الأجل للمؤسسة ، حيث أن الأصول الحالية هي التي توفر الملاءة والهدف النتائج الماليةأنشطة المؤسسة. يرتبط تعقيد إدارة هذه الأصول بوجود عدد كبير من عناصرها والتحول المستمر لأنواعها.

كما تعلم ، رأس المال العامل - أحد أهم الفئات المالية - هو القيمة المقدمة نقدًا لتكوين واستخدام رأس المال العامل وأموال التداول بالحد الأدنى للمبلغ المطلوب لضمان تنفيذ برنامج الإنتاج والتسويات في الوقت المناسب. قاعدة المعلومات لتحليل وإدارة رأس المال العامل هي أشكال المحاسبة و تقرير مالى، حيث يعكس التقييم التجسيد المادي والمادي لرأس المال العامل - الأصول المتداولة. بمعنى آخر ، الأصول المتداولة هي شكل طبيعي للتعبير عن جوهر الأصول المتداولة.

تشمل ميزات الأصول المتداولة درجة عالية من التحول الهيكلي ، أي إمكانية تحولها السريع من نوع إلى آخر ، ارتباط وثيق بحجم النشاط في حالة التغيرات في ظروف السلعة والأسواق المالية ، والسيولة العالية ، وإمكانية تنفيذ قرارات الإدارة خلال فترة زمنية قصيرة. في الوقت نفسه ، تتمثل عيوب الأصول المتداولة من وجهة نظر الإدارة المالية في الاستهلاك التضخمي لجزء كبير من رأس المال العامل (النقد والمبالغ المستحقة القبض) ، وفقدان جزء من القيمة نتيجة الخسارة الطبيعية للمخزون. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الأصول المتداولة المفرطة التكوين لا تحقق ربحًا ، وتؤدي المخزونات غير المستخدمة إلى تكاليف إضافية لتخزينها.

يمكن تقسيم الأصول الحالية للمؤسسة وفقًا للعديد من معايير التصنيف ، وأهمها ما يلي:

1 - حسب شكل عمل الأصول المتداولة:

أ) الأصول الملموسة ، أي الأصول التي لها شكل مادي ملموس:

- مخزون إنتاج المواد الخام والمنتجات نصف المصنعة ،

- حجم العمل الجاري ،

- مخزون المنتجات النهائية المعدة للبيع ،

- آحرون؛

ب) الأصول المالية التي تميز الأدوات المالية المختلفة التي تمتلكها أو تحتفظ بها المؤسسة:

الأصول النقدية بالعملة الوطنية ،

الأصول النقدية بالعملة الأجنبية ،

الذمم المدينة بجميع أشكالها ،

استثمارات مالية قصيرة الأجل ؛

2. حسب أنواع الأصول المتداولة:

أ) مخزون المواد الخام والمواد والمنتجات نصف المصنعة. هذا النوع من الأصول المتداولة يميز حجم واردة تدفقات الموادفي شكل مخزون يضمن أنشطة الإنتاج للمؤسسة ؛

ب) مخزون المنتجات النهائية. يميز هذا النوع من الأصول المتداولة حجم تدفقات المواد الصادرة في شكل مخزون من المنتجات المصنعة المعدة للبيع. في الممارسة الأجنبية للإدارة المالية ، عادةً ما يضاف حجم العمل الجاري إلى هذا النوع من الأصول المتداولة (مع الأخذ في الاعتبار معامل إكمالها للأنواع الفردية من المنتجات وبشكل عام). ومع ذلك ، إذا كانت المؤسسة لديها دورة إنتاج طويلة وكمية كبيرة من العمل قيد التنفيذ ، فمن الضروري تخصيصها لها رأي مستقلالأصول المتداولة ، على النحو المنصوص عليه في المعايير الروسية الحالية محاسبة;

ج) حسابات القبض ، التي تحدد مبلغ الدين لصالح المؤسسة ، والمتمثلة في الالتزامات المالية للتسويات للسلع والخدمات والمدفوعات المقدمة ، وما إلى ذلك ؛

د) نقدا. في الممارسة الأجنبية للإدارة المالية ، لا تشمل فقط الأرصدة النقدية بجميع أشكالها ، ولكن أيضًا مقدار الاستثمارات المالية قصيرة الأجل ، والتي تعتبر شكلاً من أشكال استخدام الاستثمار للأرصدة النقدية الحرة مؤقتًا. تميز أشكال البيانات المالية الروسية مبالغ الاستثمارات المالية قصيرة الأجل وطويلة الأجل كنوع مستقل من أصول المؤسسة ؛

هـ) أنواع أخرى من الأصول المتداولة - وهي أنواع أخرى من الأصول تنعكس في القسم الثاني من رصيد الأصول (المصروفات المؤجلة وضريبة القيمة المضافة المستلمة وما إلى ذلك).

3. حسب مصادر تكوين الأصول المتداولة:

أ) إجمالي الأصول المتداولة. هذه هي المجموعة الكاملة للأصول المتداولة للمؤسسة ، والتي تشكلت على حسابها وعلى حساب رأس المال المقترض ؛

ب) صافي الأصول المتداولة. هذه مجموعة من أصول المؤسسة ، تتكون على حساب حقوق الملكية والمطلوبات طويلة الأجل ؛

ج) تملك الأصول المتداولة. هذه مجموعة من أصول المؤسسة ، تتكون حصريًا على حساب رأس المال السهمي.

إذا لم يتم استخدام الخصوم طويلة الأجل كمصدر لتمويل رأس المال العامل ، فإن قيم الأصول الخاصة وصافي الأصول المتداولة هي نفسها.

4. حسب درجة سيولة الأصول المتداولة:

أ) الأصول في شكل سيولة تماما ، أي الأصول التي لا تتطلب البيع وهي وسائل دفع جاهزة (أصول نقدية بالعملات الوطنية والأجنبية) ؛

ب) الأصول عالية السيولة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد دون فقدان قيمتها السوقية الحالية من أجل ضمان المدفوعات في الوقت المناسب للالتزامات المالية الحالية (استثمارات مالية قصيرة الأجل ، ذمم مدينة قصيرة الأجل عادية) ؛

ج) الأصول السائلة المتوسطة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها إلى نقد دون خسائر ملموسة من قيمتها السوقية الحالية في غضون ستة أشهر (حسابات القبض بجميع أشكالها ، باستثناء مخزونات المنتجات النهائية المخصصة للبيع قصيرة الأجل وغير القابلة للتحصيل) ؛

د) انخفاض الأصول السائلة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها إلى نقد دون خسائر كبيرة من قيمتها السوقية الحالية في غضون ستة أشهر أو أكثر (مخزون المواد الخام والمنتجات شبه المصنعة ، والمخزون في شكل عمل قيد التنفيذ) ؛

هـ) الأصول غير السائلة. هذه هي أنواع أصول المؤسسة التي لا يمكن تحقيقها بشكل مستقل ، دون بيع المؤسسة نفسها (ذمم مدينة غير قابلة للتحصيل ، مصروفات مؤجلة).

5. حسب فترة عمل الأصول المتداولة:

أ) الجزء الثابت من الأصول المتداولة هو حد أدنى غير قابل للاختزال من الأصول المتداولة التي تتطلبها المؤسسة لتنفيذ أنشطة التشغيل باستمرار خلال فترة التخطيط ؛

ب) الجزء المتغير من الأصول المتداولة هو جزء متغير من الأصول المتداولة ، تنشأ الحاجة إليه خلال فترات الزيادة الموسمية أو التي يحركها السوق في أحجام الإنتاج أو مخزون السلع والمواد.

في جميع المراحل دورة الحياةالمؤسسة ، يجب أن تكون عملية تكوين وإدارة الأصول المتداولة هادفة. الهدف الرئيسي من إدارة الأصول الحالية هو تحديد وتلبية الحاجة لأنواعها الفردية لضمان عملية إعادة إنتاج مستمرة ، وكذلك لتحسين حجمها وهيكلها لضمان ظروف النشاط الاقتصادي الفعال.

تعتمد عملية تكوين أصول المؤسسة على المبادئ التالية:

تحديد التكوين والهيكل الأمثل لرأس المال العاملعلى أساس مراعاة الآفاق المباشرة لتطوير الأنشطة الصناعية والتجارية وأشكال تنوعها. لأن في مراحل مختلفةدورة حياة المؤسسة ، قد يتقلب حجم النشاط ؛ يجب أن يكون للأصول المتداولة إمكانات احتياطي معينة ، مما يوفر إمكانية زيادة أحجام الإنتاج وتنويع أنشطة الإنتاج.

تحديد الحاجة إلى رأس المال العامل. قيد التطوير بالفعل خطة ماليةيجب أن تضمن المؤسسة التوازن بين احتياجات الإنتاج والتسويق وإمكانية جذب الحجم المخطط لرأس المال العامل. يجب أن يضمن حجم وهيكل الأصول المتداولة ، من ناحية ، تعظيم أرباح المؤسسة ، من ناحية أخرى ، ضمان الاستخدام الكامل والفعال لأنواعها الفردية.

تصف الأدبيات الاقتصادية مناهج مختلفة لتحديد الحاجة إلى رأس المال العامل المتقدم في تكوين الأصول المتداولة.

3. تحديد مصادر تمويل رأس المال العامل. تقسيم رأس المال العامل وفقا لمصادر تكوينها هو واحد من المبادئ الأساسيةتشكيل رأس المال العامل.

كما هو موضح أعلاه ، يمكن أن تكون مصادر تكوين الأصول المتداولة حقوق الملكية والمطلوبات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. يحدد هيكل المصادر لتكوين الأصول المتداولة إلى حد كبير حجم وربحية وإمكانات المؤسسة ، فضلاً عن درجة المخاطر المالية الناتجة عن مصادر التمويل المقترضة. توفر المصادر الخاصة الملكية والاستقلال التشغيلي ، وتحدد الاستقرار المالي للمؤسسة ، وتوفر المصادر الجاذبة مزايا تنافسية.

المؤشر الذي يميز المخاطر المرتبطة بهيكل مصادر تمويل الأصول هو معامل القدرة على المناورة (K · m) ، محسوبًا بالصيغة

K M \ u003d SOS: SK ، (5.1)

حيث SOS - تملك رأس المال العامل ؛ SC - مقدار رأس المال السهمي.

يُظهر معامل المرونة أي جزء من مصادر التمويل الخاصة يتم تقديمه إلى الأصول الحالية سريعة الحركة ، والتي يتم سدادها بالكامل نقدًا خلال دورة إعادة إنتاج واحدة.

4. زيادة كفاءة استخدام رأس المال العاملمن خلال تسريع معدل دوران الأصول. تسارع معدل دوران الأصول له تأثيرات مباشرة وغير مباشرة على النتائج المالية للمشروع. تأثير مباشريؤدي تسريع معدل دوران النتائج المالية إلى زيادة تناسبية في مقدار الربح من بيع المنتجات:

ص أ = ص الخامس ∙ ك 0 , (5.2)

أين ص أ - ربحية الأصول المتداولة ؛

ص الخامس – ربحية المبيعات

ل ا – نسبة دوران الأصول المتداولة.

من الصيغة (5.2) يمكن ملاحظة أنه مع وجود حجم ثابت للأصول المستخدمة ونسبة الربحية ، فإن مقدار ربح المؤسسة يعتمد بشكل مباشر على نسبة الدوران.

يتجلى التأثير غير المباشر لتسريع معدل الدوران على مقدار الربح في حقيقة أن الانخفاض في فترة دوران الأصول يؤدي إلى انخفاض مقابل في الحاجة إليها. يؤدي الانخفاض في حجم الأصول المستخدمة إلى انخفاض مبلغ تكاليف التشغيل ، وبالتالي زيادة في الأرباح. يتم حساب مقدار المدخرات في حجم الأصول المتداولة نتيجة لتسريع معدل دورانها (E) بواسطة الصيغة

E \ u003d (D f - D pl) x الخامس رر , (5.3)

حيث D f و D pl - مدة دوران الأصول الحالية في الحالية والمخطط لها

فترات ، أيام

الخامس م – الحجم المخطط لمبيعات المنتجات ليوم واحد.

5. ضمان سلامة رأس المال العامل. سلامة رأس المال العامل ، أي. يتم تحديد سدادها في نهاية دورة إعادة الإنتاج بمبلغ لا يقل عن المبلغ المقدم في الأنشطة التشغيلية للمؤسسة من خلال عوامل مثل تنظيم عقلانيرأس المال العامل ، استقرار العلاقات الاقتصادية ، حجم النشاط وطلب المستهلك ، مستويات التضخم ، العبء الضريبي ، توافر التمويل الخارجي.

عادة ، هناك العديد معالمسياسات إدارة الأصول الحالية.

التحليل الديناميكي لحجم وهيكل الأصول الحالية للمؤسسة ،تقييم عوامل التغيير في دورانها وربحيتها ، ومستوى المخاطر المالية الناتجة عن الهيكل الحالي لمصادر تمويل الأصول المتداولة. مكنت نتائج التحليل من تحديد كفاءة إدارة رأس المال العامل في المؤسسة وتحديد الاتجاهات الرئيسية لزيادتها في الفترة المخطط لها.

تعريف المناهج الأساسية لتشكيل رأس المال العامل للمشروع.في هذه المرحلة ، يتم تحديد النسبة بين مستوى الربحية والمخاطر المرتبطة بالدفع المقدم للأصول المتداولة التي ترضي مصالح مالكي الشركة. في نظرية الإدارة المالية ، هناك ثلاثة مناهج لتكوين رأس المال العامل للمؤسسة: محافظ ، معتدل وعدواني.

النهج المحافظ لا يوفر فقط الرضا الكامل للحاجة لجميع أنواع الأصول المتداولة ، ولكن أيضًا إنشاء احتياطياتها بمبالغ كبيرة في حالة زيادة الأسعار أو انقطاع توريد المواد الخام ، أو اضطرابات في عملية الإنتاج ، أو تباطؤ في تحصيل الذمم المدينة ، وزيادة في الطلب ، وكذلك وجود كمية كبيرة من الأصول النقدية للحفاظ على الملاءة الحالية. يضمن هذا النهج تقليل مخاطر تنظيم المشاريع والمخاطر المالية ، ولكنه يؤثر سلبًا على معدل دوران رأس المال العامل ومستوى ربحته.

نهج معتدل ينص على الإرضاء الكامل للحاجة إلى جميع أنواع رأس المال العامل لتمويل الأنشطة الحالية وإنشاء احتياطيات تأمين عادية في حالة الفشل الأكثر شيوعًا في عملية الاستنساخ. مع هذا النهج ، يتم توفير نسبة متوسط ​​الصناعة بين مستويات المخاطر وكفاءة استخدام رأس المال.

نهج عدواني هو تقليل أو نقص احتياطيات التأمين لجميع أنواع الأصول المتداولة. يضمن هذا النهج أكبر قدر من الكفاءة في استخدام الأصول المتداولة ، بشرط عدم وجود إخفاقات في عملية الاستنساخ ، ولكنه يتسبب أيضًا في زيادة درجة المخاطر التجارية والمالية بسبب الخسائر المالية بسبب انخفاض الإنتاج والمبيعات.

اعتمادًا على النهج المستخدم في المؤسسة لتكوين الأصول المتداولة ، يتم تحديد مقدار الأصول المتداولة ومستواها فيما يتعلق بحجم الأنشطة والمبلغ المطلوب من مصادر التمويل.

إدارة السيولة لرأس المال العامل.نظرًا لأن الأصول المتداولة هي التي تضمن الملاءة الحالية للمؤسسة ، فإن إدارة السيولة والتحكم فيها هي إحدى المهام الرئيسية للإدارة المالية. للقيام بذلك ، على أساس تقويم الدفع ، يتم تحديد حصص الأصول المتداولة نقدًا والأصول السائلة العالية والمتوسطة. يؤدي انحراف الشروط الفعلية للتحويل إلى شكل نقدي عن الشروط التعاقدية أو المعيارية إلى زيادة أو نقصان في سيولة الأصول المتداولة.

صياغة مبادئ التمويل والاستغلال الأمثل لهيكل مصادر تمويل رأس المال العامل. اعتمادًا على ظروف أنشطة الشركة وميل مالكي المؤسسة إلى المخاطرة ، يتم تحديد مناهج تمويل الأصول الحالية (من شديدة التحفظ إلى شديدة العدوانية). مع الأخذ في الاعتبار مدة المراحل الفردية لدورة التشغيل وتكلفة مصادر التمويل المحددة ، يتم تحديد هيكل مصادر تمويل الأصول الحالية للمؤسسة ومصادر تمويل نموها.

تتميز طبيعة تقديم أنواع معينة من رأس المال العامل بسمات مميزة مهمة ، لذلك ، في المؤسسات التي لديها كمية كبيرة من الأصول المتداولة ، يتم وضع سياسة إدارة للأنواع التالية من الأصول:

1) مخزون أصناف المخزون ؛

2) حسابات القبض.

3) الأصول النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل.

الأصول المتداولة ، اعتمادًا على القدرة على التحول إلى أموال ، تنقسم إلى قابلة للتحقيق ببطء (مخزون من المنتجات النهائية والمواد الخام والمواد) ، ويمكن تحقيقها بسرعة (حسابات القبض ، والأموال على الودائع) والأكثر سيولة (النقدية والأوراق المالية قصيرة الأجل) ).
تم تطوير سياسة إدارة الأصول الحالية للمؤسسة وفقًا للمراحل الرئيسية التالية.

1. تحليل الأصول المتداولة للمشروع في الفترة السابقة.
2. تحديد الأساليب الأساسية لتكوين الأصول المتداولة للمشروع.
3. تعظيم حجم الأصول المتداولة.

4. تعظيم الاستفادة من نسبة الأجزاء الثابتة والمتغيرة للأصول المتداولة.
5. ضمان السيولة اللازمة للأصول المتداولة.

6. زيادة ربحية الأصول المتداولة.

7. ضمان تقليل خسائر الأصول المتداولة في عملية استخدامها

8. تكوين أسس تمويل أنواع معينة من الأصول المتداولة.
9. تكوين الهيكل الأمثل لمصادر تمويل الأصول المتداولة.
تنعكس سياسة إدارة الأصول الحالية في نظام المعايير المالية الذي تم تطويره في المؤسسة. المعايير الرئيسية هي:

معيار الأصول الحالية الخاصة بالمؤسسة ؛

نظام القواعد لدوران الأنواع الرئيسية للأصول المتداولة و

مدة دورة التشغيل ككل ؛

نظام نسب السيولة للأصول المتداولة.

النسبة المعيارية لمصادر التمويل الفردية

الاصول المتداولة.

تحت صافي رأس المال العامل (صافي رأس المال العامل) يُفهم الفرق بين الأصول الحالية (قصيرة الأجل ، المتداولة) والمطلوبات قصيرة الأجل (قصيرة الأجل) رأس المال المقترض)

يضمن رأس المال العامل ، كونه موضوعًا للإدارة ، استمرارية عملية الإنتاج ويحدد فعاليتها إلى حد كبير.

المؤشرات المحددة للإدارة التشغيلية التكتيكية للأصول المتداولة هي المؤشرات الناتجة والوسيطة للربح والربحية ودوران المبيعات وغيرها من المؤشرات التي تلعب دورًا مهمًا في التحكم في أنشطة المؤسسة. دعونا نفكر في بعضها.

1 الوقت المستغرق في المخزون (وقت تسليم المخزون ، دورة الإنتاج) هو متوسط ​​الوقت الذي يستغرقه تحويل المواد الخام إلى سلع تامة الصنع ثم بيعها.

ملاحظة 2: غالبًا ما يشار إلى فترة دوران المخزون الواحد بفترة الاحتفاظ بالمخزون. المخازن هي: مخزون أصناف المخزون ، مخزون قيد التنفيذ ، منتجات تامة الصنع في المستودعات.

3 فترة دوران (تأجيل) الحسابات الدائنة هي متوسط ​​الفترة الزمنية بين شراء المواد الخام والدفع نقدًا. على سبيل المثال ، قد يكون لدى الشركة 30 يومًا في المتوسط ​​لدفع ثمن العمالة والمواد.

4 تجمع الدورة المالية (فترة تداول الأموال) بين الفترات الثلاث المذكورة أعلاه ، وبالتالي ، فهي تساوي الفترة الزمنية من التكاليف النقدية الفعلية للشركة لموارد الإنتاج (المواد الخام ، والعمالة) إلى استلام الأموال من البيع. من السلع التامة الصنع (أي من أيام الدفع للعمالة و / أو المواد الخام وحتى استلام المستحقات). يوضح الشكل 2 دورات دوران الأصول المتداولة حسب العناصر.

تشمل المؤشرات العامة لنشاط الأعمال في الإدارة ، أولاً وقبل كل شيء ، مؤشرات دوران. يتم استخدام المؤشرات التالية من الناحية النظرية والتطبيقية:

1 نسبة دوران الأصول المتداولة ومدة دورانها ، عامل الحمولة ، الذي يميز مقدار الإيرادات من مبيعات المنتجات لكل روبل واحد من رأس المال العامل.

2 نسبة دوران المخزون

3 يميز معدل الحسابات المدينة والدوران النقدي نسبة عائدات المبيعات إلى متوسط ​​قيمة الذمم المدينة ويظهر في الإدارة التوسع أو الحد من الائتمان التجاري المقدم من المؤسسة.

4 تعطي ربحية رأس المال العامل في الإدارة تقييمًا شاملاً لفعالية استخدام رأس المال العامل للمؤسسة ويوضح مقدار الربح من بيع المنتجات (الأشغال والخدمات) لكل فرك واحد. الأموال المستثمرة في أنشطة المؤسسة.

تميز ربحية الأموال بشكل كامل كفاءة الأنشطة المالية للمؤسسات وتستخدم لمقارنة النتائج بالتكاليف. واحد من أهم الخصائصالإدارة هي الحالة المالية للكيان الاقتصادي - استقرار أنشطتها وملاءتها.

في ظل إدارة الاستقرار المالي ، تفهم المؤسسات نظام إدارة توافر الاحتياطيات والتكاليف ، وكذلك مصادر تكوينها. يستخدم عنصر التحكم المطلق و الأداء النسبي. يتم إجراء تحليل توافر مصادر التكوين في الإدارة إما عن طريق الاحتياطيات أو في وقت واحد عن طريق الاحتياطيات والتكاليف. جوهر الإدارة الوضع الماليباستخدام المؤشرات المطلقة ، فإنه يوضح مصادر الأموال وإلى أي مدى يتم استخدامها لتغطية احتياطيات وتكاليف المؤسسة. إن نظام إدارة المخزون والتكلفة متعدد المستويات ، اعتمادًا على نوع مصادر الأموال المستخدمة لتكوين الاحتياطيات والتكاليف ، يجعل من الممكن الحكم على مستوى الاستقرار المالي والملاءة المالية للكيان الاقتصادي.

يتم إجراء تقييم الاستقرار المالي:

أ) حسب هيكل رأس المال ، درجة اعتماده على الدائنين ؛

ب) بنسبة الأصول طويلة الأجل والمطلوبات طويلة الأجل.

في ظل الأصول الحالية ، من المعتاد فهم مثل هذه الموارد التي استثمرتها المؤسسة بالفعل في الإنتاج والاستخدامات في الأموال. هذه الصناديق ، كما يوحي الاسم ، "تستدير". عادة ما يختلف مصطلح "العمل النقدي" من ستة أشهر إلى سنة.

لماذا؟

تتيح لك إدارة الأصول الحالية للمؤسسة تحقيق ما يلي:

• مستوى عالٍ من الكفاءة في الاستخدام الحقيقي لرأس المال ، المرتبط بزيادة الأرباح ؛
• الحفاظ على السيولة عند مستوى يسمح لك بالاستعداد للقدرة التنافسية للمؤسسة ، بينما تنمو الأصول كنسبة مئوية من الالتزامات التي تتحملها المنظمة فقط ؛
• المؤسسة تعمل دون فشل و "فشل".

بالنسبة لمؤسسة تعمل بشكل مناسب ، تهدف إدارة الأصول الحالية إلى تحقيق هيكل عالي الجودة وحجم كبير من رأس المال العامل. يجب أن تبقى الأصول سائلة. فقط عندما يتم تحقيق ذلك يمكننا القول أنه يمكن تحويل الأموال إلى أموال.

النظرية العامة

يجب أن تستند إدارة الأصول الحالية للمؤسسة إلى هيكل الموضوع وخصائص إدارته. على سبيل المثال ، إذا كان حول شركة تجارية، ثم ينبغي إيلاء المزيد من الاهتمام لتطوير قاعدة المنتج ، بينما بالنسبة لشركة صناعية ، فإن المواد والمواد الخام التي لا غنى عنها في عملية تصنيع المنتج تأتي أولاً. إذا كنا نتحدث عن هيكل يعمل في مجال المال ، فإن المال ، بالإضافة إلى معادلاته المختلفة ، لهما أهمية أساسية.

يجب أن تأخذ أساليب إدارة الأصول الحالية في الاعتبار تقسيم رأس المال إلى مكونين:

• عامل؛
• دائم.

تتصرف المؤسسة في بعض الحجم في أي وقت. هذا هو الحد الأدنى من القيمة التي تسمح لك بدعم النشاط الاقتصادي. من المعتاد القول أن هذا هو أساس رأس المال العامل. إذا بدأت المؤسسة فجأة في احتياج المزيد من الموارد ، يتم تكوين رأس مال متغير.

انه مهم!

عندها فقط تظهر الإدارة التشغيلية للأصول المتداولة كفاءة كافية عندما يتم الاهتمام بالعوامل التالية:

• سيولة الأصول
• أحجامهم
• النسبة بين الأموال المقبوضة في الديون والملكية ؛
• صافي رأس المال العامل؛
• التوازن بين رأس المال المتغير والثابت.

يرجى ملاحظة أن جميع النقاط المذكورة أعلاه مرتبطة ارتباطًا وثيقًا ببعضها البعض. شامل ادارة ماليةتتضمن الأصول المتداولة الاستخدام المتكرر للمورد في عملية إنتاج الأصول الثابتة والاستخدام ضمن دورة واحدة فقط للأصول المتداولة. يتم تحويل تكلفة "موافق" إلى المنتج الذي هو النتيجة.

كيف ندير؟

توصي الأساليب الحديثة لإدارة الأصول الحالية بأربع كتل إجرائية:

• تشكيل الدورة المالية.
• تحليل حركة الأموال ؛
• توقعات تطور الوضع؛
• تحديد المستوى الأمثل للأصول المتداولة.

الأصول الحالية المشاركة في هذا العمل مقسمة إلى:

• العمل ضمن دورة إنتاج معينة ؛
• تعمل في دورة مالية معينة ؛
• جميع السلع والمخزونات المادية وكذلك جميع الذمم المدينة ذات الذمم الدائنة المخصومة مسبقًا.

يتم تقديم دورة الإنتاج من خلال مثل هذه الأصول التي تجمع بشكل جماعي جميع الأصول الحالية ، بما في ذلك المخزونات والمستودعات. يتضمن هذا المنتجات التي تم الانتهاء منها جزئيًا ، والمكتملة بالكامل ، وغير المكتملة.

هيكل الأصول

تستند إدارة تمويل الأصول المتداولة إلى انتماء المنظمة إلى صناعة معينة. يتم حساب مقدار تأثير ذلك على الهيكل في تحليل مؤشرات الدوران. يتم حسابها على النحو التالي: تحديد حجم الأصول ، وتحديد متوسط ​​الأرباح اليومية وتحديد نسبة مئويةبين هذه القيم.

لا يمكن أن تكون كفاءة إدارة الأصول الحالية في مراحل مختلفة من تطوير المؤسسة هي نفسها. تتميز أي منظمة بالفترات التي تكون فيها على قمة الموجة ، أي أنها ناجحة ومربحة ، و "فترات" الاستقرار والمراحل التي تنخفض فيها المبيعات ، وتتعرض المنظمة ككل للتهديد بحالة الأزمة. تختلف الأصول المتداولة في كل خطوة من هذه الخطوات إلى حد ما من حيث الهيكل.

إذا وجدت الشركة نفسها في حالة من المنافسة الشديدة في السوق ، فيجب أن تحرص على أن يؤجل العملاء الدفع. في الوقت نفسه ، يجب أن تكون المخزونات كبيرة بما يكفي في أي وقت لتلبية احتياجات العملاء. من الأسهل للمحتكرين: مثل هذه المنظمات لها الحق في الإصرار على إجراء المعاملات بشروط مواتية لها ، أي مع فترة ائتمان مخفضة ومجموعة منتجات صغيرة في المخزون (فقط العناصر الأكثر طلبًا). النوع الأول من النشاط يتميز بأصول متداولة كبيرة ، بينما النوع الثاني من النشاط قد يقلل منها.

الأساليب الحديثة في الإدارة

قد تختلف مراحل إدارة الأصول المتداولة بطرق مختلفة قليلاً ، ولكن المخطط الكلاسيكييبدو مثل هذا:

• تخطيط؛
• مراقبة النتائج
• تطوير قرارات الإدارة.

في مرحلة التخطيط ، يتم تشكيل سياسة الشركة فيما يتعلق بالأصول المتداولة. يتخذ فريق الإدارة القرار بناءً على توصيات رؤساء الأقسام المسؤولة عن التمويل والإنتاج والمبيعات. الموافقة على القرار النهائي المدير التنفيذيالشركات. تحدد السياسة التي تتحكم في إدارة الأصول الحالية ورأس المال العامل حجم أحجام المنتجات التي سيتم إنتاجها ، ومدة تخزينها ، ومدى صغر مخزون الشركة ، والظروف التي يتم بموجبها تقديم البضائع إلى العملاء بالتقسيط.

الأساليب والمخاطر

تتضمن إدارة الأصول الحالية للمؤسسة اختيار أحد الأساليب الثلاثة المعروفة (أو مزيج من عدة طرق):

• عدوان؛
• التحفظ؛
• الاعتدال.

تسمح لنا سياسة القرارات الإدارية فيما يتعلق بالأصول المتداولة بصياغتها التواريخ الدقيقةالقروض وحدود الإقراض و الشروط الأساسيةحيث يمكنك التعاون مع العملاء وموردي المواد الخام والمقاولين. عندما يتم تطوير الشروط الأساسية ، تقوم إدارة الشركة بتقييم مدى أهمية احتياجات المؤسسة على العناصر المدرجة وما إذا كانت السياسة بحاجة إلى المراجعة.

ويترتب على السياسة ما إذا كانت المؤسسة ستكون جاهزة للمواقف الخطرة والأزمات المرتبطة بنقص الأصول. في أغلب الأحيان ، يحدث الموقف غير السار التالي: خطوط الإنتاج معطلة ، لأن الشركة لا تملك المواد الخام الكافية للتشغيل الصحيح. يحدث هذا إما بسبب الديون ، أو بسبب نقص البضائع من الموردين. من الصعب التنبؤ بالمخاطر ، والآلية الأكثر فعالية لذلك هي وصف الحالات في العقد عندما يخالف أحد الطرفين الشروط ، والعقوبات التي تتبع في مثل هذه الظروف.

كيف تتحسن

عادة ما يتم تحسين إدارة الأصول المتداولة على مرحلتين:

• حساب المعايير
• تقييم السيولة.

أولاً ، يتم حسابه لكل نوع من أنواع الأصول المتداولة بشكل منفصل القيمة المعيارية. يبدأون بالأموال المقدمة في الأسهم ، وكذلك تلك المخزنة في البنك من الناحية النقدية ، والمبالغ المستحقة القبض. يتم اختيار قيم محددة من خلال تحليل كمية البضائع التي من المفترض بيعها ومدة دورة حياتها.

أما بالنسبة للمرحلة الثانية ، فيعتبر من الضبط المسبق أن جميع الأصول المتداولة سائلة إلى حد ما ، ولكن المهمة الرئيسية للسياسة التي يتم تطويرها هي زيادة مستوى عامإلى الحد الذي تكون فيه الالتزامات المالية للمنظمة مضمونة بالكامل. يجب أن يغطي هذا فترة التخطيط (عادة السنة المالية).

على سبيل المثال

تهدف سياسة إدارة الأصول الحالية لشركة تجارية إلى زيادة السيولة ، مع مراعاة حقيقة أن الأصول المتداولة يمكن تقسيمها إلى المجموعات التالية:

• الأصول النهائية (في متناول اليد ، على الحساب وأموال أخرى تحت تصرف المنظمة) ؛
• الأصول في شكل يمكن تحويله بسرعة إلى نقد (الذمم المدينة القصيرة) ؛
• أصول في شكل يُقدر أن مستوى السيولة فيه منخفضًا بدرجة كافية (مخزون من السلع والمواد الخام والمواد ذات التآكل السريع والقيمة المنخفضة).

تتضمن الإدارة المُحسَّنة للأصول المتداولة تشكيل جدول للدفع ، وتوضيح أحجام المبيعات ، على أساس أي استنتاجات يتم استخلاصها حول حجم الأصول النهائية التي يجب أن تكون. يسمى المبلغ المكشوف غير قابل للاختزال.

الربحية كأداة عمل لخبير اقتصادي

عادة ما تعتبر سياسة إدارة الأصول الحالية الربحية وسيلة لتحسين كفاءة المؤسسة. هذا المفهوم لا يقل أهمية فيما يتعلق بالأصول المتداولة.

تحقق الشركة ربحًا باستخدام الأصول المتداولة في عملية الإنتاج. إنها تخدم الأنشطة الاقتصادية للمنظمة ، وفي الوقت نفسه ، يمكن أن تصبح الأنواع الفرعية الفردية مصدرًا للدخل المباشر. نحن نتحدث عن أرباح الأسهم والفوائد المستلمة من استخدام أصول الشركة.

من أجل أن يكون العائد على الأصول المتداولة أداة فعالة ، تم تطوير نظرية تقسم الأصول إلى مجموعات:

• مصادر الدخل المباشر ؛
• الأصول التي لا تسمح بالدخل المباشر.

أولها ما يلي:

• الاستثمارات المالية لفترة قصيرة من الزمن ؛
• أدوات الأسهم؛
• الأموال في الحساب الجاري ، مما يتيح لك كسب الفائدة.

نحن لا نفقد أي شيء!

تتضمن الإدارة الفعالة للأصول المتداولة تدابير تهدف إلى تقليل الخسائر في عملية الإنتاج. في نفس الوقت ، يجب أن يكون مفهوماً أن هناك احتمالاً معيناً للخسارة متأصل في أي فئة من الأصول الحالية.

بالنسبة للأصول النقدية ، فإن العامل الأكثر خطورة هو التضخم. يمكن أن تكون الخسائر المرتبطة به كبيرة جدًا بالنسبة للمؤسسة. إذا استثمرت الشركة أموالها في بعض الهياكل المالية ، فمن الممكن أن تخسر الأموال بسبب ظروف السوق غير المواتية ونفس التضخم. كسب الأموال ، وتحويلها على قرض إلى المحتاجين ، تجعل الشركة نفسها تعتمد على العميل ، الذي قد لا يعيد الأموال في الوقت المحدد أو لا يكلف نفسه عناء إعادتها على الإطلاق. بالإضافة إلى ذلك ، قد يُفلس هذا الشخص. مرة أخرى ، يتميز هذا الوضع بالاعتماد على التضخم. أخيرًا ، إذا كنا نتحدث عن الأصول الموضوعة في المواد الخام والبضائع في مستودعات الشركة ، فيمكن أن تكون الخسائر ناتجة عن أسباب طبيعية.

لهذه الأسباب ، يجب تنظيم إدارة الأصول المتداولة بطريقة تقلل من احتمال حدوث مثل هذه الخسائر. عامل التضخم يستحق أكبر قدر من الاهتمام.

لماذا هو مهم؟

السمات المميزة التي تميز معظم الشركات الروسية الحديثة:

• يمثل رأس المال العامل حوالي نصف الأصول أو أكثر ؛
• يسمح لك استخدام رأس المال العامل بشكل فعال بتحقيق ربحية أكبر للمشروع مع مخاطر أقل ؛
• العقلانية تقضي على حالة نقص المال.

يتطلب تنظيم عملية الإدارة الكثير من الوقت والجهد ، لذلك ، من أجل حل هذه المشكلة بشكل صحيح ، تحتاج المؤسسة الكبيرة إلى متخصص مسؤول عن هذه المشكلة. كل يوم ، يتم استثمار مبالغ مختلفة في الأصول المتداولة ، والتي يجب مراقبتها بانتظام ، وإلا فلن يتم تطبيق التدفقات النقدية بكفاءة وعقلانية.

ولكن إذا كان من الممكن إنشاء العملية ، فستزيد الأرباح مع وجود احتمال ضئيل للمخاطر التجارية. يساعد تنظيم القضايا على تحديد مستوى المسؤولية عن رأس المال العامل.

التحليل هو أيضا أداة

لا يبدأ تحليل رأس المال العامل بالفترة الحالية ، بل بالفترة السابقة. يدرس المتخصصون ديناميكيات التغيرات في الأموال المتداولة ، وكذلك يحسبون المعدلات النموذجية لهذا الوقت من المبالغ المتوسطة. تم الكشف عن نسبة متوسط ​​الأصول المتداولة والمبيعات. يتلقى المحللون بيانات حول كيفية تغير حصة المبيعات.

بعد ذلك ، تحتاج إلى تحليل كيفية تغير أحجام مخزونات الشركة ، والمستحقات ، وكذلك حساب حجم رصيد الأصول من الناحية النقدية. هنا يتم الحصول على البيانات من الوضع الحالي في الشركة. يتم تحديد العلاقات مع مدى سرعة تغير حجم إنتاج وبيع الخدمات والسلع.

من الضروري تحليل السلالات الفردية لرأس المال العامل سرعة دورانها. تم الكشف عن البيانات على خلفية المؤشرات العامة للشركة. يعطي هذا فهمًا للدورات:

• إنتاج؛
• مالي؛
• التشغيل.

يحدد المتخصصون مدة كل دورة.

أخيرًا ، يكشفون عن ربحية رأس المال العامل ، وينظرون في مصادر التمويل ومدى أهمية وزن كل منها بالنسبة للقيمة الإجمالية للتمويل الديناميكي. هذا يسمح لنا بصياغة مدى حجم وطبيعة المخاطر المالية بسبب هيكل رأس المال العامل.

يسمح لنا هذا التحليل باستخلاص استنتاجات حول مدى فعالية إدارة المنظمة للأصول الحالية. بالإضافة إلى ذلك ، سيحدد المحللون ما هي نقاط الضعف وما هي الاتجاهات - مستقبل الشركة. سيساعد هذا في تحسين كفاءة الإنتاج الإجمالية.

ما الذي سيلعب دورًا مهمًا؟

في بعض الحالات ، يكون رأس المال العامل في المؤسسة موجودًا بقيمة أقل من القيمة المعيارية. في مثل هذه الحالات ، من المعتاد ألا تلبي احتياجات الشركة الاحتياجات الموصى بها. كيفية زيادة رأس المال العامل؟

الأداة الأولى هي القروض طويلة الأجل. إذا كانت قليلة ، يمكنك الحصول على واحد آخر ، حيث يثبت الهيكل الحديث للاقتصاد أن القروض طويلة الأجل مفيدة للشركات التي تخطط للعمل لفترة طويلة. على وجه الخصوص ، يتميز بانخفاض أسعار الفائدة ، فضلاً عن فترة السداد الطويلة. أداة فعالة أخرى هي الشلل ، عندما يتم تحويل الأموال إلى الأصول غير المتداولة. صحيح ، يمكن القيام بذلك بتحذير واحد: إذا كان لا يضر بعملية الإنتاج. إذا تم الحفاظ على الجزء النشط ، فمن المفيد في بعض الحالات إغلاق الاستثمارات المالية طويلة الأجل ، على الأقل في الحالة التي يظهر فيها التحليل أنها لا تلعب دورًا مهمًا في الصورة النقدية الإجمالية.

يبدو من المعقول زيادة رأس المال من خلال النظام الأساسي. في الوقت نفسه ، يوصى أيضًا بتقليل توزيعات الأرباح والاحتياطيات والأرباح المحتجزة. ستؤدي سياسة الشركة الصارمة ومحاسبة التكاليف الدقيقة إلى زيادة ربحية المؤسسة ككل.

يسمح بتخفيض الذمم المدينة. يرتبط هذا الخيار بمخاطر معينة ، حيث يمكن لبعض العملاء ببساطة "الهروب" ، لذلك يوصى باللجوء إليه فقط كملاذ أخير. تأتي الطرق التالية للإنقاذ:

• التخصيم
• محاسبة الفواتير
• استثمار عفوي.

لا تتسرع!

قبل اتخاذ خطوات لتحسين الأصول الحالية ، ادرس السوق الذي تعمل فيه. فقط بعد ذلك يمكنك "قطع الكتف". بادئ ذي بدء ، يتعلق هذا بالدفعات المؤجلة. بالطبع ، يمكن أن يؤدي تقليل متوسط ​​المدة إلى بعض الفوائد للشركة ، ولكن من المهم هنا ألا تخسر أكثر من المكاسب. عند تقييم التأخيرات ، انتبه: كيف تقارن مؤشرات نمو حجم الأعمال والخسائر الناتجة عن التأخير؟ ربما تكون هذه القيم متساوية تقريبًا ، فإن الخطر غير مبرر تمامًا.

أثناء العمل على تحسين هيكل الأصول الحالية ، قم بتحليل عملائك. من بينها ، سيكون هناك بالتأكيد مشترين مشكوك فيهم ليسوا في عجلة من أمرهم للوفاء بالتزاماتهم. يؤدي العمل الانتقائي مع العملاء إلى نتائج أفضل بكثير من تعميم السياسة لجميع الأطراف المقابلة في وقت واحد. ذكّر المدينين الذين لا ينتبهون للمواعيد النهائية في كثير من الأحيان أن الوقت قد مضى بالفعل - وهذا يمكن أن يعطي نتيجة جيدة. ابحث أيضًا عن الفرص التي ستساعد في تحسين الاتصال بالعملاء وتقليل حجم المعاملات مع المشترين عديمي الضمير. للقيام بذلك ، أولاً وقبل كل شيء ، من الضروري إقامة تفاعل بين الأقسام التجارية والمالية داخل الشركة.

تعد إدارة الأصول الحالية الجزء الأكثر شمولاً في السياسة المالية قصيرة الأجل للمؤسسة ، حيث أن الأصول الحالية هي التي تضمن الملاءة المالية والنتائج المالية المستهدفة للمؤسسة. يرتبط تعقيد إدارة هذه الأصول بوجود عدد كبير من عناصرها والتحول المستمر لأنواعها.

كما تعلم ، رأس المال العامل - أحد أهم الفئات المالية - هو القيمة المقدمة نقدًا لتكوين واستخدام رأس المال العامل وأموال التداول بالحد الأدنى للمبلغ المطلوب لضمان تنفيذ برنامج الإنتاج والتسويات في الوقت المناسب. قاعدة المعلومات لتحليل وإدارة رأس المال العامل هي أشكال المحاسبة والتقارير المالية ، حيث يعكس التقييم التجسيد المادي والمادي لرأس المال العامل - الأصول المتداولة. بمعنى آخر ، الأصول المتداولة هي شكل طبيعي للتعبير عن جوهر الأصول المتداولة.

تشمل ميزات الأصول المتداولة درجة عالية من التحول الهيكلي ، أي إمكانية تحولها السريع من نوع إلى آخر ، ارتباط وثيق بحجم النشاط في حالة التغيرات في ظروف السلعة والأسواق المالية ، والسيولة العالية ، وإمكانية تنفيذ قرارات الإدارة خلال فترة زمنية قصيرة. في الوقت نفسه ، تتمثل عيوب الأصول المتداولة من وجهة نظر الإدارة المالية في الاستهلاك التضخمي لجزء كبير من رأس المال العامل (النقد والمبالغ المستحقة القبض) ، وفقدان جزء من القيمة نتيجة الخسارة الطبيعية للمخزون. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الأصول المتداولة المفرطة التكوين لا تحقق ربحًا ، وتؤدي المخزونات غير المستخدمة إلى تكاليف إضافية لتخزينها.

يمكن تقسيم الأصول الحالية للمؤسسة إلى العديد من ميزات التصنيف ، وأهمها ما يلي:

1 - حسب شكل عمل الأصول المتداولة:

■ الأصول الملموسة ، أي الأصول التي لها شكل مادي ملموس:

• - مخزون إنتاج المواد الخام والمنتجات نصف المصنعة ،
• - حجم العمل الجاري ،
• - مخزون المنتجات النهائية المعدة للبيع ،
• - آحرون؛

■ الأصول المالية التي تميز مختلف الأدوات المالية التي تملكها أو تحتفظ بها المؤسسة:

• - الأصول النقدية بالعملة الوطنية ،
• - الأصول النقدية بالعملة الأجنبية ،
• - حسابات القبض بجميع أشكالها ،
• - استثمارات مالية قصيرة الأجل ؛
• 2. حسب أنواع الأصول المتداولة:

■ مخزون المواد الخام والمواد والمنتجات نصف المصنعة. يميز هذا النوع من الأصول المتداولة حجم تدفقات المواد الواردة في شكل مخزونات تضمن أنشطة الإنتاج للمؤسسة ؛

■ مخزون السلع التامة الصنع. يميز هذا النوع من الأصول المتداولة حجم تدفقات المواد الصادرة في شكل مخزون من المنتجات المصنعة المعدة للبيع. في الممارسة الأجنبية للإدارة المالية ، عادةً ما يضاف حجم العمل الجاري إلى هذا النوع من الأصول المتداولة (مع الأخذ في الاعتبار معامل إكمالها للأنواع الفردية من المنتجات وبشكل عام). ومع ذلك ، إذا كانت المؤسسة لديها دورة إنتاج طويلة وكان قدرًا كبيرًا من العمل قيد التنفيذ ، فمن الضروري فصلها إلى نوع مستقل من الأصول المتداولة ، على النحو المنصوص عليه في معايير المحاسبة الروسية الحالية ؛

■ حسابات القبض ، والتي تحدد مبلغ الدين لصالح المؤسسة ، والمتمثلة في الالتزامات المالية لتسويات السلع والخدمات والمدفوعات المقدمة ، وما إلى ذلك ؛

■ النقد. في الممارسة الأجنبية للإدارة المالية ، لا تشمل فقط الأرصدة النقدية بجميع أشكالها ، ولكن أيضًا مقدار الاستثمارات المالية قصيرة الأجل ، والتي تعتبر شكلاً من أشكال استخدام الاستثمار للأرصدة النقدية الحرة مؤقتًا. تميز أشكال البيانات المالية الروسية مبالغ الاستثمارات المالية قصيرة الأجل وطويلة الأجل كنوع مستقل من أصول المؤسسة ؛

■ أنواع أخرى من الأصول المتداولة هي أنواع أخرى من الأصول تنعكس في القسم الثاني من أصل الميزانية العمومية (المصروفات المؤجلة ، ضريبة القيمة المضافة المستلمة ، إلخ).

3. حسب مصادر تكوين الأصول المتداولة:

■ إجمالي الأصول المتداولة. هذه هي المجموعة الكاملة للأصول المتداولة للمؤسسة ، والتي تشكلت على حسابها وعلى حساب رأس المال المقترض ؛

■ صافي الأصول المتداولة. هذه مجموعة من أصول المؤسسة ، تتكون على حساب حقوق الملكية والمطلوبات طويلة الأجل ؛

■ امتلاك الأصول المتداولة. هذه مجموعة من أصول المؤسسة ، تتكون حصريًا على حساب رأس المال السهمي.

إذا لم يتم استخدام الخصوم طويلة الأجل كمصدر لتمويل رأس المال العامل ، فإن قيم الأصول الخاصة وصافي الأصول المتداولة هي نفسها.

4. حسب درجة سيولة الأصول المتداولة:

■ الأصول في شكل سيولة تمامًا ، أي الأصول التي لا تتطلب البيع وهي وسائل دفع جاهزة (أصول نقدية بالعملات الوطنية والأجنبية) ؛

■ أصول عالية السيولة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد دون فقدان قيمتها السوقية الحالية من أجل ضمان المدفوعات في الوقت المناسب للالتزامات المالية الحالية (استثمارات مالية قصيرة الأجل ، ذمم مدينة قصيرة الأجل عادية) ؛

■ أصول ذات سيولة متوسطة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها إلى نقد دون خسائر ملموسة من قيمتها السوقية الحالية في غضون ستة أشهر (حسابات القبض بجميع أشكالها ، باستثناء مخزونات المنتجات النهائية المخصصة للبيع قصيرة الأجل وغير القابلة للتحصيل) ؛

■ انخفاض الأصول السائلة. هذه هي أصول المؤسسة التي يمكن تحويلها إلى نقد دون خسائر كبيرة من قيمتها السوقية الحالية في غضون ستة أشهر أو أكثر (مخزون المواد الخام والمنتجات شبه المصنعة ، والمخزون في شكل عمل قيد التنفيذ) ؛

■ الأصول غير السائلة. هذه هي أنواع أصول المؤسسة التي لا يمكن تحقيقها بشكل مستقل ، دون بيع المؤسسة نفسها (ذمم مدينة غير قابلة للتحصيل ، مصروفات مؤجلة).

5. حسب فترة عمل الأصول المتداولة:

■ الجزء الثابت من الأصول المتداولة هو حد أدنى غير قابل للاختزال من الأصول المتداولة التي تتطلبها المؤسسة للقيام بأنشطة التشغيل باستمرار خلال الفترة الجديدة ؛

■ الجزء المتغير من الأصول المتداولة هو جزء متغير من الأصول المتداولة ، وتنشأ الحاجة إليه خلال فترات الزيادة الموسمية أو التي يحركها السوق في أحجام الإنتاج أو مخزون السلع والمواد.

في جميع مراحل دورة حياة المؤسسة ، يجب أن تكون عملية تكوين الأصول الحالية وإدارتها هادفة. الهدف الرئيسي من إدارة الأصول الحالية هو تحديد وتلبية الحاجة لأنواعها الفردية لضمان عملية إعادة إنتاج مستمرة ، وكذلك لتحسين حجمها وهيكلها لضمان ظروف النشاط الاقتصادي الفعال.

تعتمد عملية تكوين أصول المؤسسة على المبادئ التالية:

• 1. تحديد التكوين والهيكل الأمثل لرأس المال العامل على أساس مراعاة الآفاق المباشرة لتطوير الأنشطة الصناعية والتجارية وأشكال تنوعها. نظرًا لأن حجم النشاط يمكن أن يتقلب في مراحل مختلفة من دورة حياة المؤسسة ، يجب أن يكون للأصول الحالية إمكانات احتياطي معينة توفر فرصًا لزيادة أحجام الإنتاج وتنويع أنشطة الإنتاج.
• 2. إثبات الحاجة إلى رأس المال العامل. بالفعل في عملية تطوير خطة مالية ، يجب على المؤسسة ضمان التوازن بين احتياجات الإنتاج والتسويق وإمكانية جذب المبلغ المخطط له من رأس المال العامل. يجب أن يضمن حجم وهيكل الأصول المتداولة ، من ناحية ، تعظيم أرباح المؤسسة ، ومن ناحية أخرى ، ضمان الاستخدام الكامل والفعال لأنواعها الفردية.

تصف الأدبيات الاقتصادية مناهج مختلفة لتحديد الحاجة إلى رأس المال العامل المتقدم في تكوين الأصول المتداولة.

3. تحديد مصادر تمويل رأس المال العامل. يعد تقسيم رأس المال العامل ولكن مصادر تكوينها أحد أهم المبادئ لتكوين رأس المال العامل.

كما هو موضح أعلاه ، يمكن أن تكون مصادر تكوين الأصول المتداولة عدالة، الخصوم طويلة الأجل وقصيرة الأجل. يحدد هيكل المصادر لتكوين الأصول المتداولة إلى حد كبير حجم وربحية وإمكانات المؤسسة ، فضلاً عن درجة المخاطر المالية الناتجة عن مصادر التمويل المقترضة. توفر المصادر الخاصة الملكية والاستقلال التشغيلي ، وتحدد الاستقرار المالي للمؤسسة ، وتوفر المصادر الجاذبة مزايا تنافسية.

المؤشر الذي يميز المخاطر المرتبطة بهيكل مصادر تمويل الأصول هو معامل القدرة على المناورة (K ") ، محسوبًا بالصيغة

حيث SOS - تملك رأس المال العامل ؛ SC - مقدار رأس المال السهمي.

يُظهر معامل المرونة أي جزء من مصادر التمويل الخاصة يتم تقديمه إلى الأصول الحالية سريعة الحركة ، والتي يتم سدادها بالكامل نقدًا خلال دورة إعادة إنتاج واحدة.

4. زيادة كفاءة استخدام رأس المال العامل من خلال تسريع دوران الأصول. تسارع معدل دوران الأصول له تأثيرات مباشرة وغير مباشرة على النتائج المالية للمشروع. التأثير المباشر لتسريع معدل الدوران على النتائج المالية وفقًا لنموذج شركة "DuPont" يؤدي إلى زيادة تناسبية في مقدار الربح من بيع المنتجات:

أين / ؟، - ربحية الأصول المتداولة ؛ د "- ربحية المبيعات ؛

ل" - نسبة دوران الأصول المتداولة.

من الصيغة (15.2) يمكن ملاحظة أنه مع وجود حجم ثابت للأصول المستخدمة ونسبة الربحية ، فإن مقدار ربح المؤسسة يعتمد بشكل مباشر على نسبة الدوران.

يتجلى التأثير غير المباشر لتسريع معدل الدوران على مقدار الربح في حقيقة أن الانخفاض في فترة دوران الأصول يؤدي إلى انخفاض مقابل في الحاجة إليها. يؤدي الانخفاض في حجم الأصول المستخدمة إلى انخفاض مبلغ تكاليف التشغيل ، وبالتالي زيادة في الأرباح. يتم حساب مقدار المدخرات في حجم الأصول المتداولة نتيجة لتسريع دورانها (E) باستخدام الصيغة

حيث Df و D || l - مدة دوران الأصول المتداولة في الفترات الحالية والمخطط لها ، أيام ؛ Ush - حجم مبيعات المنتجات المخطط لها ليوم واحد.

5. ضمان سلامة رأس المال العامل. سلامة رأس المال العامل ، أي. يتم تحديد تعويضهم في نهاية دورة الاستنساخ بمبلغ لا يقل عن المبلغ المقدم في الأنشطة التشغيلية للمؤسسة من خلال عوامل مثل التنظيم العقلاني لرأس المال العامل ، واستقرار العلاقات الاقتصادية ، وحجم الأنشطة وطلب المستهلك ، مستويات التضخم ، والعبء الضريبي ، وتوافر التمويل الخارجي.

لإدارة معدل دوران الأصول المتداولة ، من الضروري مراعاة دورات دوران أموال الشركة.

تعتمد إدارة الأصول المتداولة بشكل مباشر على خصائص دورة إعادة الإنتاج (التشغيلية) للمؤسسة. دورة التشغيل هي فترة دوران كامل للمبلغ الكامل لرأس المال العامل ، والتي يحدث خلالها تغيير في أنواعها الفردية. خلال دورة التشغيل ، تمر حركة رأس المال العامل للمؤسسة بأربع مراحل رئيسية:

■ في المرحلة الأولى ، يتم تقديم الأموال لشراء احتياطيات المواد (المواد الخام والمواد وما إلى ذلك) ؛

■ في المرحلة الثانية ، يتم تحويل المخزونات الواردة من الأصول المادية في سياق أنشطة الإنتاج إلى مخزون من المنتجات النهائية ؛

■ في المرحلة الثالثة ، يتم بيع مخزون المنتجات النهائية من قبل المستهلكين وتبقى في شكل مستحقات حتى يتم سدادها ؛

■ في المرحلة الرابعة ، يتم تحويل الذمم المدينة المحصلة مرة أخرى إلى نقد ، وقد يكون جزء منها في شكل استثمارات مالية قصيرة الأجل.

تؤثر مدة دورة التشغيل بشكل كبير على حجم وهيكل ومصادر تمويل الأصول المتداولة.

يتم حساب مدة دورة التشغيل (DOC) بالصيغة

حيث Dda - فترة دوران متوسط ​​رصيد الأصول النقدية ، أيام ؛

Dsh ~~ مدة دوران المخزون ومدة العمل قيد التنفيذ ، أيام ؛ دي جي || - مدة دوران مخزون المنتجات النهائية ، أيام ؛ DDL - متوسط ​​المدىتحصيل الذمم ، أيام.

هناك جزأان لدورة التشغيل:

• 1) دورة إنتاج المؤسسة ؛
• 2) الدورة المالية (دورة التدفق النقدي) للمنشأة.

تحدد دورة الإنتاج للمؤسسة فترة الدوران الكامل للعناصر المادية للأصول الحالية المستخدمة لخدمة عملية الإنتاج. يتم حساب مدة دورة إنتاج المؤسسة (DPC) بواسطة الصيغة

حيث Dml - فترة دوران متوسط ​​تكلفة المخزون ، أيام ؛ الأيام - فترة دوران متوسط ​​حجم العمل الجاري ، أيام ؛

Dgp - فترة دوران متوسط ​​مخزون المنتجات النهائية ، أيام.

الدورة المالية للمؤسسة هي فترة دوران كامل للأموال المقدمة إلى الأصول المتداولة ، تبدأ من لحظة سداد الحسابات المستحقة الدفع للمواد الخام المستلمة وتنتهي بتحصيل المستحقات للمنتجات النهائية الموردة. يتم تحديد مدة الدورة المالية (DFC) من خلال الصيغة

حيث Ddl - متوسط ​​فترة تحصيل المستحقات ، أيام ؛ Du - متوسط ​​فترة تحصيل الحسابات الدائنة ، أيام.

بيانيا ، العلاقة بين مدة الإنتاج و الدورات الماليةهو مبين في الشكل. 5.1

أرز. 5.1

تعد سياسة إدارة الأصول الحالية جزءًا من السياسة المالية قصيرة الأجل للشركة ، والتي تتمثل في تكوين واستخدام الحجم المطلوب وتكوين الأصول المتداولة ، فضلاً عن تحسين هيكل مصادر تمويلها.

كقاعدة عامة ، هناك عدة مراحل رئيسية لسياسة إدارة الأصول الحالية.