Показатели за финансовото състояние на предприятието. Оценка на финансовото състояние на организацията

Финансово състояниехарактеризират много показатели, но най-широко се използват за анализ на финансовото състояние финансови съотношения. Това са относителни показатели за финансовото състояние на предприятието, които изразяват връзката на едни абсолютни финансови показатели с други. Има много различни коефициенти, изборът им се определя от задачите за анализ.

Някои коефициенти трябва да се вземат предвид без съмнение, тъй като те отразяват следните основни аспекти на дейността на предприятието.

Ликвидност:

коефициент на обща ликвидност; коефициент на бърза ликвидност; коефициент на абсолютна ликвидност; съотношението на материалните запаси към текущите активи;

норма на амортизация.

• Платежоспособност:

  общ коефициент на платежоспособност (или коефициент на автономност); съотношение дълг към собствен капитал; съотношение на собствения капитал към дългосрочните пасиви; дял на собствените средства в дълготрайните активи;

коефициент на обезпеченост със собствени оборотни средства; коефициент на обезпеченост на материалните запаси със собствени средства.

• Показатели за доходност:

Показатели за оборот и капиталова производителност (бизнес дейност):

• обръщаемост на материалните запаси;

оборот на вземанията; оборот на задълженията; съотношение на продажбите към общите активи;съотношение продажби към оборотен капитал; цена на акциите;

печалба на акция; дивидент на акция;печалба дивидент.

Ликвидност на баланса

- това е степента, в която задълженията на предприятието са покрити от такива активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на периода на погасяване на задълженията.

Коефициент на абсолютна ликвидностсе изчислява като съотношение на абсолютно ликвидни активи към краткосрочни пасиви:

K abs.l = Парични средства/Текущи задължения.

Коефициентът показва размера на текущите задължения, които могат да бъдат погасени незабавно. Теоретично нормалната стойност на коефициента е 0,2-0,3.

Коефициент на обща ликвидност

(или покритие) е съотношението на текущите активи към краткосрочните пасиви:Към общо = Текущи активи/Текущи пасиви.

Нормална граница: .Коефициентът показва степента, в която текущите активи покриват краткосрочните задължения. Платежоспособност, т.е. способността на предприятието да изпълнява своите външни краткосрочни и дългосрочни задължения за сметка на активите, оценява финансовия риск и вероятността от фалит.

Коефициент на обща платежоспособност

, или

коефициент на автономност- това е съотношението на собствения капитал към общия баланс:

Към общите такси = Собствен капитал/Общ баланс.

Коефициентът отразява дела на собствения капитал в пасивите на компанията и представлява интерес за собствениците и кредиторите. Смята се, че делът на собствения капитал в пасивите трябва да надвишава дела на привлечените средства. Предпочитаният коефициент за предприятие е 0,4 или 60% или повече.

Съотношение дълг към собствен капиталопределя се чрез разделяне на собствения капитал на външни пасиви:

Съотношение към = Собствен капитал / Външни задължения.Стойността на коефициента се счита за нормална: .

Показатели за оценка на рентабилността на предприятието

се определят както следва.Възвръщаемост на продажбите

- съотношение на нетната (брутна) печалба към обема на продажбите:

R prod = Нетна печалба/Размер на продажбите.

Възвръщаемост на активитеса включени в групата на коефициентите, характеризиращи ефективността на използване на средствата или стопанската дейност на предприятието.

Показателите за текучество характеризират скоростта на трансформация различни средствав парична форма.

До около = Продажби/Вземания.

Коефициентът показва колко пъти годишно вземанията се преобразуват в пари. Високата стойност на този показател има положителен ефект върху показателите за ликвидност и платежоспособност.

Показатели за оценка на финансовото състояние на предприятията

За оценка на финансовото състояние на предприятията са източници на данни счетоводен баланспредприятия и отчети за печалбата и загубата.

За анализ на финансовото състояние на предприятието се използват четири групи коефициенти:

показатели за платежоспособност и ликвидност;

показатели за финансова стабилност;

показатели за рентабилност;

показатели за стопанска дейност;

показатели за пазарна активност.

1. Показатели за платежоспособност и ликвидност.

Ликвидността на предприятието означава способността на активите му да се превръщат в пари. Платежоспособността означава способността на предприятието да изплаща задълженията си своевременно и изцяло.

За да се определи ликвидността на предприятието, се изчисляват следните показатели:

Коефициент на абсолютна ликвидност

а.л. =

Минималната стандартна стойност на този показател е 0,2-0,25. Коефициентът на абсолютна ликвидност показва каква част от дължимите сметки дружеството може да погаси към момента на отчитане.

Бързо съотношение (коефициент на междинна ликвидност)

б.л.=

Текущо съотношение

К т.л. =

Препоръчителната стойност на този коефициент е от 1 до 2. Долната граница показва несъстоятелността на предприятието. Ако коефициентът на текуща ликвидност е повече от 2-3, като правило това показва нерационално използване на средствата на компанията. Текущият коефициент показва дали дружеството разполага с достатъчно средства, с които може да изплаща краткосрочните си задължения през годината.

Коефициент на осигуряване на материални запаси и разходи от собствени източници

К доставка на резерви и разходи =

Този коефициент показва дела на собствения оборотен капитал, който отива за финансиране на запасите и разходите.

Собственият оборотен капитал показва каква част текущи активиПредприятието се финансира от собствени средства и може да се изчисли като разлика между текущите активи и текущите пасиви на предприятието. Превишението на текущите активи над текущите пасиви означава, че има финансови средстваза разширяване дейността на предприятието. Значителен излишък обаче показва неефективно използване на ресурсите.

2. Индикатори за финансова стабилност.

Финансовата стабилност на предприятието е състоянието на неговите финансови ресурси, тяхното разпределение и използване, което осигурява развитието на предприятието въз основа на растежа на печалбите и капитала при поддържане на платежоспособност и кредитоспособност при условия на приемливо ниво на риск.

Има четири вида финансова стабилност:

1. абсолютна стабилност(изключително рядко);

S = 1; 1; 1 , т.е.  SOS  0

2. регулаторна стабилност,гарантира платежоспособността на предприятието;

S = 0; 1; 1 , т.е.  SOS  0

3. нестабилно финансово състояние,при които платежоспособният баланс е нарушен, но възможността за възстановяване на баланса остава поради попълване на източници на собствени средства и ускоряване на оборота на запасите;

S = 0; 0; 1 , т.е.  SOS  0

4. финансова криза(компанията е на ръба на фалита);

S = 0; 0; 0 , т.е.  SOS  0

За характеризиране на източниците на формиране на резерви се използват три основни показателя:

1. Наличие на собствен оборотен капитал (SOS):

SOS =  раздел пасив на баланса -  раздел актив на баланса *

Този показател характеризира нетния оборотен капитал. Нарастването му спрямо предходния период показва по-нататъшното развитие на предприятието.

2. Наличие на собствени и дългосрочни заети източници за формиране на резерви и разходи (SD):

SD= SOS + r.p.b.

3.Общата стойност на основните източници на формиране на резерви и разходи (IO):

OI= SD + страница 610  r.p.b.

Има три показателя за осигуряване на резерви с източници на тяхното формиране:

1. Излишък (+) или дефицит (-) SOS ( SOS):

 SOS = SOS – Z,

където 3 – резерви (л. 210  r.a.b.).

2. Излишък (+) или дефицит (-) на SD ( SD):

 SD = SD – W

3. Излишък (+) или липса (-) на OI ( OI):

 OI = OI – Z

Горепосочените показатели за обезпеченост на запасите с източници на тяхното формиране са интегрирани в трикомпонентния показател S:

S =  SOS;  SD;  OI  ,

което характеризира типа финансова стабилност.

Финансовата стабилност на предприятието се основава на анализ на структурата на капитала на предприятието и характеризира степента на независимост на предприятието от външни източници на финансиране.

Основната цел на анализа на финансовата стабилност на предприятието е да се оцени финансовият риск на предприятието и да се определи адекватността на собствения капитал и степента на зависимост от привлечените ресурси.

За анализ на финансовата стабилност на предприятието се използват следните показатели:

Коефициент на автономност (коефициент на независимост, коефициент на концентрация на собствен капитал)

Коефициент на автономност =

Коефициентът на автономност показва дела на собствените средства в структурата на източниците на предприятието.

Практически е невъзможно да се установи стандартна стойност на този коефициент. Нормалната стойност за конкретно предприятие следва да се установи въз основа на характеристиките на предприятието, неговите нужди от финансови ресурси и целите за развитие.

Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-висока е стабилността на предприятието. Когато обаче тази стойност е близка до единица, това показва недостатъчна ефективност финансово управлениев предприятие, което не знае как да използва заемни средства. От друга страна, изключително ниска стойност показва висок финансов риск и висока зависимост от кредитори.

Коефициент на зависимост (коефициент на концентрация на дългов капитал)

Фактор на зависимост =

Този коефициент характеризира дела на заемните средства в структурата на източниците на дейност на предприятието.

Коефициент на финансова стабилност (коефициент на дългосрочна финансова стабилност)

Финансов коефициент стабилност =

Този показател характеризира дела на устойчивите източници на финансиране във всички източници на предприятието, т.е. дела на онези пасиви, които могат да бъдат използвани за финансиране на инвестиции.

Коефициент на финансиране

Коефициент на финансиране =

Коефициентът на финансиране показва структурата на задълженията на дружеството.

Коефициент на маневреност на собствените средства

Коефициент на маневреност на собствения капитал =

Коефициентът на гъвкавост на собствения капитал показва частта от собствения капитал, която е инвестирана в мобилни активи.

3. Показатели за рентабилност.

Рентабилността е ефективността от използването на определен вид актив или вид инвестиция. Основната цел на анализа на рентабилността е да се определи нивото на рентабилност на предприятието въз основа на различни показатели за инвестирани средства и видове собственост на предприятието и да се оцени достатъчността на полученото ниво на рентабилност.

За изчисляване на показателите за рентабилност се използват данни от баланса на предприятието и отчета за приходите и разходите.

За анализ на рентабилността се изчисляват следните основни показатели:

Индикатор за възвръщаемост на активите , което говори за ефективността на използването на всички активи на предприятието и показва колко нетна печалба се пада на 1 рубла от всички активи на предприятието.

Възвръщаемост на активите (собствеността) =

Индикатор за възвръщаемост на капитала

Възвръщаемост на собствения капитал =

Този показател характеризира рентабилността на използването на собствените средства на предприятието и показва колко нетна печалба се получава на 1 рубла инвестирани собствени средства.

Индикатор за рентабилност на основната дейност

Рентабилност на основните дейности =

Това съотношение показва ефективността на разходите, тоест колко печалба от продажбите в основната дейност е получена на 1 рубла направени разходи.

Индикатор за възвръщаемост на оборота (възвръщаемост на продажбите)

Рентабилност на оборота =

Този показател характеризира ефективността на продажбите на предприятието или колко печалба е получена от продажбата на продукти на 1 рубла приходи, получени от купувачи и клиенти за продадените продукти.

Индикатор за рентабилност на продукта

Рентабилност на продукта =

Този показател показва колко печалба е получена на 1 рубла разходи.

За целите на анализа могат да се използват както индикаторът за нетната печалба (печалба след данъци), така и показателят за печалба преди данъци. Сравнението на два варианта за показатели за рентабилност (единият използва показателя печалба преди данъчно облагане, а вторият използва показателя нетна печалба) ни позволява да определим влиянието на лихвените плащания и данъчните плащания върху нивото на рентабилност на определен вид актив или тип на инвестициите.

Освен това могат да се изчисляват различни показатели за рентабилност за отделни видове дейности, отделни видове активи и др.

4. Показатели за стопанска дейност.

Бизнес дейността на предприятието се проявява в динамиката на неговото развитие, показва качеството на управление на финансовите ресурси, инвестирани в имуществото на предприятието, и се отразява в системата от показатели за оборота на средствата на предприятието. Коефициентите на бизнес активност ни позволяват да оценим ефективността на използването на финансовите ресурси. Финансовото състояние на предприятието зависи от скоростта, с която средствата, инвестирани в различни активи на предприятието, се превръщат в пари.

За изчисляване на показателите за оборота на средствата на предприятието и скоростта на оборота се използват данни от баланса и отчета за приходите и разходите.

Основни показатели за текучество и текучество:

Коефициент на обръщаемост на активите показва ефективността на използване на всички ресурси, с които предприятието разполага през анализирания период.

Коефициент на обръщаемост на активите =

Период на оборот на активите =

Коефициент на обръщаемост на собствения капитал показва ефективността на използването на собствения капитал на предприятието.

Коефициент на обръщаемост на имотите капитал =

Период на оборот на собствения капитал =

При анализа на бизнес дейността се изчисляват и по-специфични показатели за оборот (вземания, задължения, материални запаси и др.) и периоди на оборот в дни.

Коефициент на обръщаемост на вземанията =

Падеж на вземанията (в дни) =

Коефициент на обръщаемост на запасите =

Период на оборот на запасите (период на продажби) =

Коефициент на оборот на дължимите сметки =

Падеж на дължимите сметки (в дни) =

5.Индикатори за пазарна активност

балансова стойност на обикновена акция

основна печалба на акция

дивидент за обикновени акции

коефициент на изплащане на дивидент

Степен финансови състояниеТаблица 5. Степен финансови състояние ПредприятиеТекущо съотношение Текущо съотношение...

Методология за анализ на финансовото състояние 12 Информационно осигуряване на финансов анализ

Анализ

проблем оценки финансови състояние предприятия. Сред... състояниеи промени; класплатежоспособност на стопански субекти и класликвидност на баланса; анализ на абсолютно и относително показатели финансовиустойчивост предприятия, клас ...

Тема: „Анализ на финансовото състояние на дейността на предприятието (на примера на компанията Geoinveststroy LLC“)

Резюме

При нужда от непрекъснато оценки финансови състояние предприятия, идентифициране на отклонения от... показатели, формиране на система от критерии за оценки финансови състояние, установени в Методическите разпоредби за оценка финансови състояние предприятия ...

Учебно-методически комплекс на учебната дисциплина “Теоретични основи на финансовия мениджмънт” Специалност

Учебно-методически комплекс

И методология на анализа финансови състояние предприятия. система показатели оценки финансови състояние предприятия. Тема 2. Финансовиметоди за планиране и прогнозиране Прогнозиране финансовиразвитие предприятия: модели...

Въведение

1. Цели, задачи и информационна база на анализа финансово-икономическидейности на стопански субект

3.2.2.Анализ на финансовата стабилност на предприятието

Заключение

Приложения

Въведение

В съвременните пазарни условия, характеризиращи се с нестабилност на ситуацията, се създават много трудности за съществуващите субекти. Ето защо се обръща голямо внимание на анализа на финансовото състояние на предприятието, което позволява да се установи как е спазен икономичният режим в тази организация, колко ефективно са използвани материални, трудови и финансови ресурси, дали предприятието е работило рентабилно, дали е извършена работа за актуализиране на дълготрайни активи, ускоряване на оборота на оборотния капитал, повишаване на качеството на предоставяните услуги.

Целта на курсовата работа е да се анализира финансовото състояние на предприятието, икономическите резултати от неговата дейност и да се оцени ефективността на работата му в условията на пазарна икономика.

Аналитичната работа се извършва по примера на OJSC Tambovpassazhiroavtoservis.

Обект на изследването е финансово-икономическата дейност на ОАО "Тамбовпассажироавтосервис".

Изходните данни за написването на курсовата работа бяха учебници и монографии на учени и практици, които изучаваха счетоводство и анализ на финансовото състояние на предприятието, периодични статии.

Основен източник на информация са финансовите отчети за посочения период. За анализ и проучване на предмета на работата са използвани данни за дейността на предприятието за 2009 г.

1. Цели, задачи и информационна база за финансов анализ стопанска дейностстопански субект

1.1 Цели и задачи на анализа на финансово-икономическата дейност

Съдържанието на анализа на финансово-икономическата дейност е задълбочено и изчерпателно проучване на икономическата информация за функционирането на анализирания стопански субект, за да се вземат оптимални управленски решения за осигуряване на изпълнението на производствените програми на предприятието, да се оцени нивото на тяхното изпълнение и идентифицирайте слаби местаи резерви във фермата.

Анализът трябва да бъде цялостно изследване на ефекта от външни и вътрешни, пазарни и производствени фактори върху количеството и качеството на продуктите, произведени от предприятието, финансовите резултати на предприятието и да посочи възможните перспективи за развитие на по-нататъшни производствени дейности на предприятието. предприятие в избраната сфера на дейност.

Основната посока на анализа: от сложен комплекс - към неговите съставни елементи, от резултата - към изводи за това как е постигнат такъв резултат и до какво ще доведе в бъдеще.

Схемата за анализ трябва да бъде изградена на принципа „от общо към конкретно“. Смисълът на този принцип е напълно очевиден: първо се дава описание на най-общите, ключови характеристики на анализирания обект или явление и едва след това се пристъпва към анализ на отделни подробности.

Основната цел на анализа е повишаване на ефективността на функциониране на стопанските субекти и търсене на резерви за такова повишаване. За постигането на тази цел се извършват: оценка на резултатите от работата през минали периоди; разработване на процедури за оперативен контрол на производствената дейност; разработване на мерки за предотвратяване на негативни явления в дейността на предприятието и неговите финансови резултати; разкриване на резерви за подобряване на работата; разработване на разумни планове и стандарти.

В процеса на постигане на основната цел на анализа се решават следните задачи:

Определяне на базови линии за развитие производствени плановеи програми за предстоящия период;

Повишаване на научната и икономическата валидност на плановете и стандартите;

Обективно и цялостно проучване на изпълнението на установените планове и спазването на стандартите за количеството, структурата и качеството на продуктите, работите и услугите;

Определение икономическа ефективностизползване на материални, трудови и финансови ресурси;

Прогнозиране на бизнес резултати;

Изготвяне на аналитични материали за избор на оптимални управленски решения, свързани с коригиране на текущата дейност и разработване на стратегически планове.

В конкретни условия могат да се поставят и други местни цели, които ще определят съдържанието на процедурите за анализ на финансово-икономическата дейност. По този начин общото съдържание на аналитичните процедури може да се определи както от спецификата на работата на предприятието, така и от избрания тип анализ (проблемно ориентиран, обещаващ, оперативен и др.).

Постановка и изясняване на конкретни задачи за анализ;

Установяване на причинно-следствени връзки;

Определяне на показатели и методи за тяхната оценка;

Идентифициране и оценка на факторите, влияещи върху резултатите, избор на най-значимите от тях;

Разработване на начини за премахване на влиянието на негативните фактори и стимулиране на положителните.

1.2 Информационна база за анализ на финансово-икономическата дейност

Следната информация се използва за анализ:

Финансови отчети на предприятието и обяснения към тях:

Счетоводен баланс – форма No1;

Отчет за приходите и разходите - образец No 2;

Отчет за движението на капитала - образец No 3;

Доклад за трафика пари в брой- образец No 4;

Приложение към счетоводния баланс - форма No 5;

Обяснителна бележка.

Докладвайте за употреба по предназначениепостъпили средства - образец No 6;

Специализирани форми, създадени в съответствие с параграф 30 от Правилника за счетоводство и отчетност в Руската федерация;

Отчет за използването на бюджетните средства на организациите - формуляр № 2-2;

Счетоводна политика на предприятието;

Аналитични счетоводни данни;

Данъчна отчетност на предприятието;

Статистически данни:

Формуляр № P-1 „Информация за производството и доставката на стоки и услуги“;

Формуляр № П-2 „Информация за инвестиции”;

Формуляр № P-2 „Информация за финансовото състояние на организациите“;

Формуляр № П-4 „Справки за броя, заплатите и движението на работниците”;

Формуляр № 5-z „Информация за разходите за производство и продажба на продукти (работи, услуги)“;

Годишен формуляр № 11 „Информация за наличността и движението на дълготрайни активи (фондове) и други нефинансови активи“;

Друга информация.

1.3 Кратко описание на обекта на изследване

Основните дейности на ОАО "Тамбовпассажироавтосервис" са:

Организиране на автомобилен превоз на пътници;

Продажба на билети за пътници;

Предоставяне на услуги, предвидени от технологията на работа на автогари, обслужване на пътници, съхранение на багаж;

Търговия на едро.

OJSC Tambovpassazhiroavtoservis включва:

Асоциация на автогарите в Тамбов, състояща се от:

автогара "Тамбов";

автогара "Северный";

автогара Мичурински;

Автогара "Уварово";

Автогара "Мордово";

Автогара "Токаревка";

Администрация.

Органи на управление на дружеството. Върховен органръководството на компанията е общо събраниеакционери, чиято изключителна компетентност включва:

Промяна на устава и уставния капитал,

Избор на директори,

Одобряване на годишните резултати от дейността,

Създаване и ликвидация на дъщерни дружества или клонове,

Реорганизация и ликвидация на дружеството.

Дружеството провежда годишно общо събрание на акционерите веднъж годишно, независимо от другите събрания. Между годишните общи събрания не може да изминат повече от 15 месеца. Годишното събрание на акционерите одобрява доклада на директорите, годишния баланс, отчета за приходите и разходите; избира директори и други управители на дружеството; назначава одитор и установява заплащане на услугите му. Въпросите на заседанието се решават с гласуване.

Описание на основните рискови фактори, свързани с дейността на предприятието.

Обществените рискови фактори са:

а) Цени на естествените монополи (електричество, топлинна енергия, вода).

б) Автогарите и автогарите изискват постоянно и козметични ремонти, а цените на строителните материали рязко се покачиха.

в) Регулиране на тарифите за превоз на пътници от държавни агенции.

г) Несъвършенство на системата за данъчно облагане на държавните гаранции, инфлация.

В допълнение към рисковете, пряко свързани с дейността на компанията, е възможно отрицателно въздействиефорсмажорни обстоятелства от общ икономически характер (криза).

2. Методика за анализ на финансово-икономическата дейност на предприятието

2.1 Оценка на имущественото състояние на предприятието

При оценката на имущественото състояние на предприятието се използват редица показатели, изчислени въз основа на данни финансови отчети. Най-информативни са следните показатели.

Нека разгледаме системата от показатели, предложена от V.V. Ковалев въз основа на адаптиране на чужди подходи към Руски условияи в момента е най-разпространеният в родната практика. Най-информативни са следните показатели.

1. Размерът на икономическите активи на разположение на предприятието. Този показател дава обобщена оценка на активите, записани в баланса на предприятието. Това е счетоводна оценка, която не съвпада с общата пазарна оценка на активите на предприятието. Ръстът на този показател показва увеличаване на имуществения потенциал на предприятието. Показателят се определя като нетен балансов резултат.

2. Дял на дълготрайните активи в активите. Показателят е обобщен резултат от структурния анализ и характеризира степента на капитализация на активите в дълготрайни активи.

3. Дял на активната част от ДМА. Според нормативни документиАктивната част на дълготрайните активи включва машини, съоръжения и транспортни средства. Нарастването на този показател във времето обикновено се счита за благоприятна тенденция.

4. Норма на амортизация на ДМА. Показателят характеризира дела на стойността на дълготрайните активи, отписани като разходи в предходни периоди. Обикновено се използва в анализа като характеристика на състоянието на дълготрайните активи. Добавянето на този показател към 100% (или единица) е коефициентът на годност.

5. Коефициент на амортизация на активната част от ДМА: характеризира амортизацията на ДМА, пряко участващи в производствения процес.

6. Коефициент на обновяване: показва каква част от наличните дълготрайни активи в края на отчетния период се състои от нови активи.

7. Коефициент на пенсиониране: показва каква част от дълготрайните активи, с които предприятието е започнало дейност през отчетния период, са били изхвърлени поради неизправност и други причини.

2.2 Оценка на финансовото състояние на предприятието

2.2.1 Анализ на ликвидността и платежоспособността на предприятието

Ликвидността на предприятието е неговата способност да плаща краткосрочните си задължения. Едно предприятие се счита за ликвидно, ако е в състояние да посрещне своите краткосрочни задължения чрез продажба на текущи активи. Дълготрайните активи, освен ако не са придобити с цел по-нататъшна препродажба, в повечето случаи не могат да бъдат източник за погасяване на текущия дълг на предприятието.

Анализът на ликвидността на предприятието включва анализ на ликвидността на баланса и анализ на динамиката на коефициентите на ликвидност

Проблемът с ликвидността на баланса възниква във връзка с необходимостта от оценка на платежоспособността на организацията, т.е. способност да плащате навреме и изцяло всичките си задължения.

Ликвидността на баланса се определя като степента, в която задълженията на организацията са покрити от нейните активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на периода на погасяване на задълженията. Ликвидността на активите се определя като реципрочната стойност на времето, необходимо за превръщането им в пари. Колкото по-малко време е необходимо за този типактивите, превърнати в пари, толкова по-висока е тяхната ликвидност.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средства за активи, групирани по степен на тяхната ликвидност и подредени в низходящ ред на ликвидност, с пасиви за пасиви, групирани по падежи и подредени във възходящ ред на падежа.

В зависимост от степента на ликвидност, т.е. процентът на превръщане в пари, активите на предприятието се разделят на следните групи:

Най-ликвидните активи (А1) - включват всички позиции на средствата на предприятието и краткосрочни финансови инвестиции (ценни книжа). Тази група се изчислява, както следва:

A1 = Парични средства + Краткосрочни финансови инвестиции

Бързо реализируеми активи (A2) – вземания, плащания по които се очакват в рамките на 12 месеца след отчетната дата.

A2 = Краткосрочни вземания

Бавно продаващи се активи (A3) - позиции в раздел II на актива на баланса, включително материални запаси, данък върху добавената стойност, вземания (плащания за които се очакват повече от 12 месеца след датата на отчета) и други текущи активи.

A3 = Материални запаси + Дългосрочни вземания + ДДС + Други текущи активи

Труднопродаваеми активи (А4) – позиции в раздел I на актива на баланса – нетекущи активи.

A4 = Нетекущи активи

Пасивите на баланса се групират според степента на спешност на тяхното плащане.

Най-неотложните задължения (P1) - те включват дължими сметки.

P1 = Задължения

Краткосрочни пасиви (P2) са краткосрочни заемни средства, дългове към участници за плащане на доходи и други краткосрочни задължения.

P2 = Краткосрочни заети средства + Дълг към участниците за плащане на доход + Други краткосрочни задължения

Дългосрочните пасиви (P3) са позиции на баланса, свързани с раздели IV и V, т.е. дългосрочни заеми и привлечени средства, както и приходи за бъдещи периоди, резерви за бъдещи разходи и плащания.

P3 = Дългосрочни пасиви + Отложени приходи + Резерви за бъдещи разходи и плащания

Постоянните (стабилни) пасиви (P4) са статии на III баланс „Капитал и резерви“.

P4 = Капитал и резерви (собствен капитал на организацията).

За да определите ликвидността на баланса, трябва да сравните резултатите по дадените групи за активи и пасиви.

Анализът на ликвидността на баланса трябва да бъде представен под формата на таблица 4.

Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако съществуват следните съотношения:

A1≥P1; A2≥P2; A3≥P3; A4≤P4

Ако първите три неравенства са изпълнени в дадена система, това води до изпълнение на четвъртото неравенство, така че е важно да се сравнят резултатите от първите три групи за активи и пасиви. Изпълнението на четвъртото неравенство показва съответствие с едно от условията за финансова стабилност - наличието на оборотен капитал в предприятието.

В случай, че едно или повече неравенства на системата имат противоположен знак, фиксиран в оптимален вариант, ликвидността на баланса се различава в по-голяма или по-малка степен от абсолютната. В същото време липсата на средства в една група активи се компенсира от техния излишък в друга група при оценката; в реална ситуация по-малко ликвидните активи не могат да заместят по-ликвидните.

Когато се анализира текущото финансово състояние на даден стопански субект, за да се инвестира в него, се използват и относителни показатели за платежоспособност и ликвидност.

За оценка на бъдещата платежоспособност се използват относителни финансови показатели (коефициенти).

Коефициентът на абсолютна ликвидност (K a.l.) показва каква част от краткосрочния дълг може да изплати бизнес субектът в близко бъдеще. Платежоспособността се счита за нормална, ако този показател е над 0,2÷0,3. Той характеризира платежоспособността към датата на баланса и се определя като съотношението на най-ликвидните активи към сумата на най-неотложните пасиви и краткосрочните пасиви:

К а.л.

= Парични средства и краткосрочни ценни книжа / Общо текущи задължения

Коефициент на междинна ликвидност или коефициент на критична ликвидност (K p.l):

K p.l = Парични средства, краткосрочни ценни книжа, вземания, други активи / Сума на краткосрочните пасиви Коефициентът на междинна ликвидност характеризира прогнозираните възможности за плащане, при условие на своевременно разплащане с длъжниците. Характеризира очакваната платежоспособност за период, равен насредна продължителност

един оборот на вземания.

Съотношение 1:1 или K p.l ›1 се счита за нормално, но ако голям дял от ликвидните средства са вземания, тогава се изисква съотношение 1,5:1 или K p.l ›1,5.

Най-общият показател за платежоспособност е общият коефициент на покритие или текущата ликвидност (Ktl). Определя се като съотношението на всички текущи (текущи) активи към размера на краткосрочните задължения:

К т.л = Текущи активи / Сума на краткосрочните задължения

Превишението на текущите активи над краткосрочните финансови пасиви осигурява реален резерв за компенсиране на загубите, които предприятието може да понесе при разполагането и ликвидирането на всички текущи активи, с изключение на паричните средства. Колкото по-голяма е стойността на този резерв, толкова по-висока е увереността на кредиторите, че дълговете ще бъдат изплатени.

Нормалната стойност на този коефициент е в рамките на 1,5÷2 или K t.l >2.

Характеризира очакваната платежоспособност за период, равен на средната продължителност на един оборот на всички текущи активи.

Коефициентът на покритие зависи от:

индустрии;

Продължителност на производствения цикъл;

Структура на запасите и разходите;

Форми на разплащане с клиенти.

Това съотношение показва платежоспособността, оценена не само при навременно разплащане с длъжниците, но и при необходимост от продажба на оборотен капитал.

Финансово стабилен стопански субект е този, който със собствени средства покрива средствата, инвестирани в активи (дълготрайни активи, нематериални активи, оборотни средства), не допуска неоснователни вземания и задължения и изплаща задълженията си в срок. Основен в финансови дейностиса правилната организация и използване на оборотния капитал. Ето защо, в процеса на анализ на финансовото състояние, въпроси рационално използванеоборотният капитал е основният фокус.

Характеристиките на финансовата стабилност включват анализ:

Съставът и разположението на активите на икономическия субект;

Динамика и структура на източниците на финансови средства;

Наличие на собствен оборотен капитал;

Задължения;

Наличие и структура на оборотния капитал;

Вземания;

Платежоспособност.

Важен показател за оценка на финансовата стабилност е темпът на растеж на реалните активи. Реалните активи са действително съществуващи имоти и финансови инвестиции по тяхната действителна стойност. Реалните активи не включват нематериални активи, амортизация на дълготрайни активи и материали, използване на печалби и заемни средства. Коефициентът на нарастване на реалните активи характеризира интензивността на нарастване на имуществото и се определя по формулата:

A= [(C1+Z1+D1 / C1+Z1+D1)-1]∙100,

където А е темпът на нарастване на реалните активи, %;

В - дълготрайни активи и инвестиции без амортизация, търговски надбавки върху непродадени стоки, нематериални активи, използвани печалби;

3 - материални запаси и разходи;

D - парични средства, сетълменти и други активи, с изключение на използвани заемни средства;

индекс “0” - предходна (базова) година;

индекс “1” - отчетна (анализирана) година.

По този начин, ако темпът на растеж на реалните активи за годината е 0,4%, тогава това показва подобряване на финансовата стабилност на стопанския субект.

В условията на икономическа самостоятелност на стопански субекти важнопридобива финансова независимост от външни заемни средства. Запасът от собствени средства е резерв за финансова стабилност, при условие че собствените средства надвишават привлечените средства.

Те се изчисляват под формата на съотношения на абсолютните показатели на активите и пасивите на баланса. Анализът на финансовите коефициенти се състои в сравняване на техните стойности с базовите стойности, изучаване на тяхната динамика през отчетния период и няколко години. Освен това, за да се оцени финансовото състояние, е необходимо да се използват експертни оценки на стойности, които характеризират оптималните или критичните (прагови) стойности на показателите от гледна точка на стабилността на финансовото състояние.

2.3 Оценка и анализ на ефективността на финансово-икономическата дейност на икономическия субект

2.3.1 Анализ на стопанската дейност на предприятието

Ефективността на икономическата дейност се измерва по един от двата начина, отразяващи ефективността на предприятието спрямо количеството авансирани ресурси или количеството на тяхното потребление (разходи) в производствения процес. Тези показатели характеризират степента на бизнес активност на предприятието:

1. Ефективност на разширените ресурси = Разходи за продадени продукти или печалба от продажби / Разширени ресурси;

2. Ефективност на консумираните ресурси = Себестойност на продадените продукти или печалба от продажби / Консумирани ресурси.

Връзката между динамиката на продуктите и динамиката на ресурсите (разходите) определя характера на икономическия растеж. Икономическият растеж на производството може да се постигне както по екстензивен, така и по интензивен начин. Превишението на темпа на растеж на продуктите над темпа на растеж на ресурсите или разходите показва наличието на интензивност в икономическия растеж.

Дейността на предприятието във финансов аспект се проявява преди всичко в скоростта на оборота на неговите средства. Рентабилността на предприятието отразява степента на рентабилност на дейността му. Анализът на бизнес дейността и рентабилността се състои в изучаване на нивата и динамиката на различни финансови обороти и коефициенти на рентабилност, които са относителни показатели финансови резултатидейности на предприятието.

Коефициентите на оборот ви позволяват да анализирате колко ефективно една компания използва средствата си. Показатели за оборот има голяма стойностза оценка на кредитоспособността на кредитополучателя, тъй като скоростта на оборота на средствата, тоест скоростта на превръщането им в парична форма, има пряко влияние върху платежоспособността на предприятието. В допълнение, увеличаването на скоростта на оборот на средствата, при равни други условия, отразява увеличаването на производствения и техническия потенциал на предприятието. Коефициентите могат да бъдат изразени както в дни, така и в брой обороти на даден ресурс на предприятието за анализирания период.

2.3.2 Анализ на рентабилността на предприятието

Рентабилността е рентабилността на едно предприятие или бизнес дейност. Анализът на показателите за рентабилност се извършва с помощта на показатели за рентабилност на продукта, рентабилност на основните дейности (възвръщаемост на продажбите) и възвръщаемост на собствения капитал.

Всички тези показатели характеризират дела на нетната печалба в съответните разходи на предприятието. Например рентабилността на продукта характеризира колко рубли нетна печалба са получени от една рубла разходи за производство и продажба на продукти. Рентабилността на основните дейности характеризира дела на нетната печалба в приходите от продажби на продукти и услуги на предприятието.

За предприятията, работещи като акционерни дружества, основният показател за оценка на възвръщаемостта на инвестирания капитал обикновено се счита за съотношение на нетната печалба на предприятието към собствения капитал. Този показател играе важна роля при оценката на нивото на котиране на акции на акционерно дружество на фондовата борса.

3. Анализ на финансово-икономическата дейност на ОАО "Тамбопассажироавтосервис".

3.1 Оценка на имущественото състояние на предприятието

Повечето обща идеяИнформацията за качествените промени, настъпили в структурата на средствата и техните източници, както и динамиката на тези промени, може да бъде получена чрез изграждане на аналитична таблица, която характеризира както структурата на баланса, така и динамиката на отделните му индикатори (Таблица 1.А).

Аналитичните характеристики на имуществото на предприятието се извършват според активите на баланса. Общата стойност на имота е равна на общата балансова сума. Така в OJSC „Tambovpassazhiroavtoservis” в началото на 2009 г. тя възлиза на 8732 хиляди рубли, в края на годината - 9050 хиляди рубли, през отчетната година стойността на имуществото се е увеличила с 318 хиляди рубли, а темпът на растеж е 3,64 % . Увеличението на актива показва разширяване на дейността на предприятието.

Въпреки това стойността на някои видове имущество (фондове) на предприятието през отчетната година не се е променила в същата степен, което е довело до структурни промени в неговия състав.

Данните в таблица A.1 показват, че сумата на нетекущите активи за отчетната година се е увеличила с 1113 хиляди рубли. и изменението е в размер на 25.72% от стойността им в началото на периода. В същото време в състава на имобилизираните средства - нетекущи активи - основното място заемат дълготрайните активи, чиято стойност се е увеличила с 1150 хиляди рубли през отчетната година.

Цената на мобилните фондове - текущи активи, напротив, намалява с 815 хиляди рубли, което като процент спрямо началото на периода възлиза на 19,21%. Намаляването на текущите активи се дължи главно на намаляване на вземанията, които в началото на периода възлизат на 2311 хиляди рубли, а в края на периода намаляват до 1604 хиляди рубли, промяната от началото на годината е 30,59%, което говори за отклоняване на средства от оборота на предприятието. Паричните средства също намаляват с 212 хиляди рубли. Размерът на резервите се е увеличил с 156 хиляди рубли. (14,02%), което може да показва както увеличение на обема на производството, така и наличие на свръхрезерви. Обективна оценка на растежа на материалните запаси и текущите активи може да се даде само след изчисляване на показателите за ефективност.

В резултат на тези промени настъпиха структурни промени в състава на имуществото на предприятието в полза на увеличаване дела на нетекущите активи. Така, ако съотношението на нетекущите и текущите активи в началото на годината е 1,01: 1 (4489/4243), то в края на годината то вече е равно на 1,64: 1 (5622/3428). Това означава, че в края на отчетния период има 0,6 рубли на рубла текущи нетекущи активи. нетекущи, в началото на периода тази стойност е 0,95 рубли.

Анализът и оценката на състава и динамиката на източниците на придобиване на имущество се извършва според показателите на пасива на баланса.

Стойността на пасива на баланса в края на периода се увеличава, като абсолютното увеличение възлиза на 318 хиляди рубли.

Нарастването на пасива на баланса се дължи на увеличение на привлечените средства, абсолютен растежот които 735 хил. Рубли, увеличение от началото на периода - 23,49%, което от своя страна е повлияно преди всичко от увеличението на задълженията със 752 хил. Рубли. Структурни промени настъпиха и в състава на задълженията. Например дългът към доставчици и изпълнители за стоки, работи и услуги се е увеличил през годината с 1098 рубли, което е промяна от 74,74%. Делът на този дълг в общия размер на задълженията към края на годината нараства с 19.4% и достига 67.98%. Дългът към други кредитори също се промени значително (90,84%), намалявайки в абсолютно изражение с 228 хиляди рубли. Относителното увеличение на дължимите сметки има двоен ефект. От една страна фирмата има допълнителен източник на финансиране. От друга страна, прекомерното увеличение на дължимите сметки е изключително опасно, тъй като увеличава риска от евентуален фалит.

Трябва да се отбележи, че делът на дълга към персонала на организацията е намалял с 316 хиляди рубли, промяната към началото на периода възлиза на 77,26%, до дълг към правителството извънбюджетни средства- с 46 хиляди рубли, дълг по данъци и такси - с 212 хиляди рубли, което е много положителен факт. Най-малък дял от участието в общата промяна на източниците на средства (5,35%) се състои от доходи за бъдещи периоди, чийто размер се промени със 17 хиляди рубли. за изследвания период.

Едновременно с увеличаването на сумите на привлечените източници, собствените средства - капитал и резерви на ОАО "Тамбовпассажироавтосервиз" намаляват с 417 хил. Рубли, промяната от началото на периода е 7,44%. Тази промяна в собствения капитал е повлияна от увеличение на непокритите загуби с повече от 2,5 пъти. Позицията „Непокрита загуба“ се отнася за „болни“ позиции в баланса, което веднага показва изключително незадоволителното представяне на предприятието през отчетния период и произтичащото от това лошо финансово състояние.

Размерът на дължимите сметки в края на годината е 1776 хиляди рубли, или 2,35 пъти по-висок от вземанията. Тази тенденция се наблюдава във всички отношения.

При оценката на имущественото състояние на предприятието се използват редица показатели, изчислени по финансови отчети (Приложение Б). Най-информативните от тях са дадени в обобщена таблица 1.

Таблица 1 - Показатели, характеризиращи имущественото състояние на ОАО "Тамбовпассажироавтосервис".

1. Размерът на икономическите активи на разположение на организацията.

WB n.g. = 8732 хиляди рубли.

ВБ к.г. = 9050 хиляди търкайте.

Ръстът на показателя показва увеличаване на имуществения потенциал на предприятието.

2. Дял на активната част от ДМА

а) от първоначална цена:

Dak.h. n.g. = Активен ч. OS / OS = 480+709 / 7783 = 0,15

Dak.h. к.г. = Активен ч. OS / OS = 480+1085 / 9716 = 0,16

б) по остатъчна стойност:

Dak.h. n.g. = Активен h. OS / OS = (480-182)+(709-205)/ 4472 = 0,18

Dak.h. к.г. = Активен h. OS / OS = (480-233)+(1085-389)/ 5622 = 0,17

При изчисление по историческа стойност делът на машините, оборудването, транспорта и други видове дълготрайни активи спрямо общия размер на дълготрайните активи леко се увеличава, а при изчисление по остатъчна стойност той намалява. Низходяща промяна на този показател се счита за негативна тенденция.

3. Степен на износване.

Ki ng. = Първо износване / ОС.

= 3311 / 7783 = 0,42

Ки к.г. = Първо износване / ОС.

= 4094/9716 = 0,42

Степента на амортизация на дълготрайните активи е 42%.

4. Скорост на подновяване.

За актуализиране = 1933 / 9716 = 0,2

Коефициентът показва, че новите ДМА са 20% от наличните към края на отчетния период.

5. Степен на изтощение.

Стойността на коефициента показва, че през отчетния период не са изведени дълготрайни активи.

3.2 Оценка на финансовото състояние на предприятието

3.2.1 Анализ на ликвидността и платежоспособността на предприятието

Изчисляване на групите активи на OJSC Tambovpassažiravtoservis по степен на ликвидност.

Най-ликвидни активи (A1):

A1 n.g. = ред 250+260 = 0+767 = 767 хиляди рубли.

А1 к.г. = ред 250+260 = 0+555 = 555 хиляди рубли.

Бързо реализируеми активи (A2):

A2 n.g. = страница 240 = 2311 хиляди рубли.

А2 кг. = страница 240 = 1604 хиляди рубли.

Бавно продаващи се активи (A3):

A3 n.g. = ред 210+220+230+270 = 1113+52+0+0 = 1165 хиляди рубли.

А3 кг. = ред 210+220+230+270 = 1269+0+0+0 = 1269 хиляди рубли.

Трудно продаваеми активи (A4)::

А4 н.г. = страница 190 = 4489 хиляди рубли.

А4 кг. = страница 190 = 5622 хиляди рубли.

Изчисляване на групи пасиви на ОАО "Тамбовпасажиравтосервис" според степента на нарастване на падежа на задълженията.

Най-спешни задължения (P1):

P1 n.g. = страница 620 = 3024 хиляди рубли.

P1 к.г. = страница 620 = 3776 хиляди рубли.

Най-спешни задължения (P2):

P2 n.g. = ред 610+660 = 0 хиляди рубли.

P2 к.г. = ред 610+660 = 0 хиляди рубли.

Дългосрочни пасиви (P3):

P1 n.g. = линия 590+630+640+650 = 16+0+89+0 = 105 хиляди рубли.

P1 к.г. = линия 590+630+640+650 = 16+0+72+0 = 88 хиляди рубли.

Постоянни пасиви (P4):

Таблица 2 - Групиране на активите и пасивите на баланса на ОАО "Тамбовпассажиравтосервис" по степен на тяхната ликвидност и падеж, хиляди рубли.

Въз основа на данните от баланса са получени следните неравенства:

В началото на годината:

В края на годината:

От неравенствата можем да заключим, че балансът на компанията не е абсолютно ликвиден. Както в началото, така и в края на годината, неравенството A1≥P1 не е изпълнено, това показва, че ОАО "Тамбовпасажиравтосервис" не е в състояние да изплати спешни задължения с най-ликвидните активи, докато според това неравенство ликвидността в началото на годината се различават в по-малка степен от абсолютните, което означава, че ситуацията ще се влоши до края на годината. В края на годината неравенството A4≤P4 също не е изпълнено, тоест нетекущите активи надвишават собствения капитал на предприятието.

Ще анализираме платежоспособността на предприятието, използвайки относителни показателиликвидност.

1. Общ индикаторликвидност:

До 1-ва година

= (A1 n.g. +0.5A2 n.g. +0.3A3 n.g.)/(P1 n.g. +0.5P2 n.g. +0.3P3 n.g.) = (767+0.5∙2311+0.3∙1165)/(3024+0.5∙0+0.3∙105) = 0,75

До 1-ва година

= (A1 kg. +0.5A2 kg. +0.3A3 kg.)/(P1 kg. +0.5P2 kg. +0.3P3 kg.) = ( 555+0.5∙1604+0.3∙1269)/(3776+0.5∙ 0+0,3∙88) = 0,46

Показателят за обща ликвидност в началото на годината не отговаря на нормата (K 1 ≥1), а в края на годината има намаление на този показател с повече от 1,5 пъти, което означава неспособност на предприятието да извършва плащания по всички видове задължения - незабавни и далечни.

2. Коефициент на абсолютна ликвидност:

До 2-ра година

= A1 n.g. /(P1 n.g. + P2 n.g.) = 767/3024+0 = 0,25

До 2-ра година

= A1 кг. /(P1 k.g. + P2 k.g.) = 555/3776+0 = 0,15

Коефициентът на абсолютна ликвидност както в началото, така и в края на годината не достига минималната препоръчителна стойност (0,2).

3. Критичен рейтингов фактор:

От 3N.Y.

= (A1 n.g. + A2 n.g.)/(P1 n.g. + P2 n.g.) = (767+2311)/(3024+0) = 1,02

Нормално съотношение на тока K 4 ≥2. Следователно K 4 на анализираното предприятие е почти два пъти по-малко от нормалното, докато през отчетния период се наблюдава намаляване на ликвидността. Това означава, че след като изплати дълговете си, организацията почти няма да има средства да продължи дейността си.

5. Коефициент на обезпеченост на собствения оборотен капитал:

До 5 Нова година

= (P4 n.g. -A4 n.g.)/(A1 n.g. +A2 n.g. +A3 n.g.) = (5603-4489)/(767+2311+1165) = 0 .26

До 5-тата година

= (P4 kg -A4 kg)/(A1 kg +A2 kg +A3 kg) = (5186-5622)/(555+1604+1269) = -0 ,13

Коефициентът на осигуреност със собствен оборотен капитал в началото на годината е 0,26, което отговаря на препоръчителната стойност на К 5 ≥0,1, а в края на годината намалява с 0,39 и възлиза на -0,13, което показва, че Тамбовпасажиравтосервис OJSC разполага със собствен оборотен капитал, необходим за финансовата му стабилност.

6. Коефициент на възстановяване на платежоспособността:<1, это значит, что в ближайшие 6 месяцев у предприятия нет реальных возможностей восстановить свою платежеспособность.

K 6 = (K 4k.g. +0,5∙∆ K 4) /2 = 0,91+0,5∙(0,91-1,4)= 0,33

Коефициент на възстановяване на платежоспособността K 6

Въз основа на резултатите от изчисленията и получените стойности на изброените показатели може да се заключи, че структурата на баланса е призната за незадоволителна и организацията е призната за несъстоятелна.

3.2.2 Анализ на финансовата стабилност на предприятието

Финансовата стабилност се характеризира със система от абсолютни и относителни показатели.

За характеризиране на източниците на запаси и разходи се използват няколко показателя, отразяващи различната степен на покритие на различните видове източници.

1. Наличие на собствен оборотен капитал.

E c = I s.s. - И навън. ,

където E c – наличие на собствен оборотен капитал; И с.с.

– източници на собствени средства; И нетекущи – нетекущи активи.

E s n.g.

= И с.с.н.г. - И навън.

n.g. = 5603 - 4489 = 1114 хиляди рубли.

E s k.g.

= И с.с.к.г. - И навън.

E KDk.g.

= (I s.s. k.g. + KD k.g.) - Екстраокуларен к.г.

= 5186+0-5622 = -463 хиляди рубли.

∆ E CD = -463-1114 = -1550 хиляди rub.

Наличието на собствени и заемни източници, както и показателят за собствен оборотен капитал, се промени с 1150 хиляди рубли, тъй като размерът на дългосрочните заемни източници не се промени през отчетния период (компанията няма дългосрочни заеми и заеми).

3. Показател за общата стойност на основните източници на резерви и разходи.

∑E= (I s.s. + KD + KK 1) - A ext. ,

където ∑E е общият размер на източниците на средства за формиране на резерви и разходи; CC 1 – краткосрочни заеми и заеми (с изключение на заеми, които не са погасени навреме).

∑E n.g. =(I s.s. n.g. + KD n.g. + KK 1 n.g.) -A extraob. n.g. =5603+0+0-4489=1114 хиляди рубли.

∑E к.г. =(И s.s. k.g. + KD k.g. + KK 1 k.g.) -A extraob. к.г.

= 5186+0+0-5622=-463 хиляди рубли.

∆∑E= ∑E к.г.

-∑E n.g.

= -463-1114 = -1550 хиляди рубли.

Три показателя за наличието на източници за формиране на резерви и разходи съответстват на три показателя за осигуряване на резерви и разходи с източници на тяхното формиране:

1. (+) излишък или (-) липса на собствен оборотен капитал:

±E s = E s – W s. ,

където - з з запаси и разходи.

Z z n.g.

= 1113+52=1165 хиляди рубли.

Z z к.г.

= 1269+0=1269 хиляди рубли.

∆Z = 1269-1165 = 104 хиляди рубли.

±E s.g.

= E s n.g.

- W z n.g.

=1114-1165 = -51 хиляди рубли.

±E s k.g.

= E c k.g.

Осигуряването на резерви и разходи с източници на тяхното формиране ни позволява да класифицираме финансовите ситуации според степента на тяхната стабилност. Финансовата криза (бизнес субект е на ръба на фалита) се характеризира със ситуация, при която балансът на платежния баланс се осигурява чрез краткосрочни плащания на заплати, банкови заеми, доставчици, бюджет и др. В тази ситуация паричните средства, краткосрочните ценни книжа и вземанията дори не покриват дължимите сметки и просрочените заеми:

E s + DZ ‹ KZ + S b 1

където DZ е вземания; KZ – дължими сметки; C b 1 – просрочени банкови кредити.

Така че, ако в началото на годината размерът на собствения оборотен капитал и вземанията все още превишава дължимите сметки (1114 + 2311> 3024), тогава в края на годината, с липса на собствен оборотен капитал и значително намаляване на вземания, неравенството, характерно за предприятие на ръба на фалита, се извършва:

E s k.g.

463+1604 < 3776

+ ДЗ к.г.

‹ КЗ к.г.

Това показва настоящата кризисна финансова ситуация в ОАО "Тамбовпассажироавтосервис".

Кризисното финансово състояние на предприятието се характеризира, в допълнение към посочените признаци на нестабилно финансово състояние, с наличието на „болни позиции“ в баланса, като „загуби“.

Аналитична таблица 2 показва характеристиките на финансовата стабилност на предприятието.	Таблица 2 - Динамика на показателите за финансова стабилност на изследваното предприятие, хиляди рубли.	Индикатори	В началото на периода
В края на периода	5603	5186	-417
отклонения	4489	5622	1133
1. Източници на собствени средства	1114	-463	-1550
2. Нетекущи активи	-	-	-
3. Наличие на собствен оборотен капитал	1114	-463	-1550
4. Дългосрочни заеми и привлечени средства	-	-	-
5. Наличие на собствени и дългосрочни привлечени източници на средства за формиране на резерви и разходи (нетен оборотен капитал) (клауза 3+клауза 4)	1114	-463	-1550
6. Краткосрочни заеми и заеми	1165	1269	104
7. Общият размер на основните източници на средства за формиране на резерви и разходи (клауза 5+клауза 6)	-51	-1732	-1681
8. Обща наличност и разходи	-51	-1732	-1681
9. Излишък (-) / Недостиг (+) на собствен оборотен капитал (клауза 3-клауза 8)	-51	-1732	-1681

10. +/- собствени работни и дългосрочни заемни източници на средства за формиране на резерви и разходи (клауза 5-клауза 8)

11. +/- общата стойност на основните източници на средства за формиране на резерви и разходи (клауза 7-клауза 8)

1. Един от най-важните показатели, характеризиращи финансовата стабилност на предприятието, е коефициентът на автономност. Минималната (прагова) стойност е 0,5.

K a = Общ размер на собствените източници на финансиране / Общ баланс

K a n.g. = 5603 / 8732 = 0,64

K a k.g. = 5186 / 9050 = 0,57

∆ K a = K a k.g - K a n.g.

= 0,57-0,64 = -0,07

В края на годината коефициентът леко намалява, но отговаря на нормалната стойност. Смята се, че колкото по-висока е стойността на коефициента, толкова по-финансово стабилно и независимо от външни кредитори е предприятието. Но в същото време е невъзможно да не се вземе предвид, че предприятието няма краткосрочни и дългосрочни заеми и заеми, което довежда стойността на коефициента на автономност до нормалното.

2. Съотношение на собствен капитал и привлечени средства. Нормалната стойност е не повече от 1.

To w/s = Обща сума на заемните средства / Обща сума на собствените източници

Заплатата се изчислява, както следва: (Общо за раздел IV + Общо за раздел V - Резерви за бъдещи разходи - Приходи за бъдещи периоди) / (Общо зараздел III

Капитал и резерви + Приходи за бъдещи периоди + Резерви за бъдещи разходи).

Към з/с н.г. = (16+3113-89)/(5603+89)= 0,53

Към з/с к.г. = (16+3848-72)/(5186+72)= 0,72

∆ K z/s = K z/s k.g - K z/s n.g = 0,72-0,53 = 0,19

Коефициентът за отчетния период се увеличава с 0,19, което се дължи както на увеличение на привлечените средства, така и на намаление на собствения капитал, но към края на годината коефициентът все още отговаря на нормалната стойност.

3. Коефициент на маневреност. Оптималната стойност е повече от 0,5.

K m = Собствен оборотен капитал на предприятието / Собствен капитал

К м н.г.

= SOS n.g.

/SK n.g.

= 1114 / 5603 = 0,20

K m k.g.

= SOS к.г.

/СК к.г.

= -463 / 5186 = - 0,09

∆ K m = K m k.g.

- На м.н.г.

Към m.o.s. = Размер на паричните средства и краткосрочни финансови инвестиции / Разходи за оборотен капитал

Към m.o.s.

= DS+KFV / OA

Към m.o.s.

n.g.

= (DS n.g. + KFV n.g.)/ OA n.g.

= (767+0)/4243= 0,18

Към m.o.s.

к.г.

= (DS k.g. + KFV k.g.) / OA k.g.

= (555+0)/3428= 0,16

∆K m.o.s. = Към m.o.s.к.г.

– До m.o.s.

n.g.

= 0,16-0,18 = -0,02

Намаляването на коефициентите на мобилност на всички имоти и текущи активи потвърждава тенденцията на забавяне на оборота на активите на организацията.

6. Съотношението на осигуреността на материалните запаси и разходите със собствени източници на средства за тяхното формиране. Нормалната стойност е повече от 0,6÷0,8.

K z.z = Размер на собствени и дългосрочно привлечени средства / Себестойност на материалните запаси и разходи

Към з.з.г.

= 1114/1165 = 0,96

К з.з к.г.

= -463 /1269 = -0,36

∆K z.z = K z.z k.g.

- Към з.з.г.

= -0,36-0,96 = -1,32

В началото на отчетния период коефициентът надвишава нормалната стойност. Намаляване на този показател в края на отчетния период до

отрицателна стойност

показва, че дружеството не може да покрие материални запаси със собствени средства и трябва да привлече заемни средства.

7. Коефициент на индустриална собственост. Нормалната стойност е повече от 0,5.

Коефициентът на дългосрочни заеми на ОАО "Тамбовпассажироавтосервис" показва, че делът на дългосрочните пасиви (отсрочени данъчни задължения), набрани за финансиране на дейността на предприятието заедно със собствените му средства, е 0,28% в началото на периода и 0,30% в началото на периода. края на периода.

10. Коефициент на автономност на източниците на стокообразуване и разходи.

K a.z.z = Собствен оборотен капитал / Сума от основните източници на резерви и разходи,

К а.з.з.г.

= SOS n.g.

/∑E n.g.

=1114/1114=1

К а.з.з к.г.

= SOS к.г.

Аналитична таблица 2 показва характеристиките на финансовата стабилност на предприятието.	/∑E к.г.
	Таблица 2 - Динамика на показателите за финансова стабилност на изследваното предприятие, хиляди рубли.	Индикатори	= -463/-463=1
∆ K a.z.z = K a.z.z k.g.	0,64	0,57	-0,07
- К а.з.з.г.	0,53	0,72	0,19
= 1-1=0	0,20	-0,09	-0,11
Стойностите на коефициента показват, че основните източници на формиране на резерви и разходи са собствените средства на предприятието.	0,49	0,38	-0,11
В таблица 3 е представена динамиката на показателите, характеризиращи финансовото състояние на предприятието.	0,18	0,16	-0,02
Таблица 3 – Динамика на финансовите показатели на изследваното предприятие	0,96	-0,36	-1,32
Ниво на индикатора	0,76	0,64	0,12
промяна	0,13	0,14	0,01
1. Коефициент на автономност	0,0028	0,0030	0,0002
2.Съотношение собствен капитал към дълг	1	1	0

3.Коефициент на маневреност

4.Коефициент на мобилност

5.Коефициент на мобилност на оборотния капитал

6. Коефициент на осигуреност на материалните запаси и разходите от собствени източници за формирането им

7. Коефициент на индустриална собственост

Коефициентите на оборот на някои видове оборотен капитал характеризират броя на оборотите, извършени от оборотния капитал през анализирания период (таблица 4).

Таблица 4 – Група показатели за бизнес активност.

1. Обръщаемост на краткотрайните активи.

КО ОА н.г.

= 14266/4243 = 3,36

КО ОА к.г.

= 15340/3428 = 4,47

∆ KO OA = 4,47-3,36 = 1,12

Коефициентът на обръщаемост характеризира скоростта на обръщение на оборотния капитал. По икономическо съдържание коефициентът на обращаемост се доближава до показателя за производителност на капитала и е пряк показател за ефективността на използване на оборотния капитал. Той показва колко пъти стойността на оборотния капитал се обръща и връща в брой през даден период от време. Увеличаването на коефициента с 1,12 показва ускоряване на оборота на оборотния капитал (активи), което намалява нуждата от тях и позволява на предприятието да освободи част от оборотния си капитал.

2. Оборот на вземанията.

КОдз н.г.

=14266/2311 = 6,17

КОдз к.г.

= 15340/1604 = 9,56

∆ KOdz = 9,56-6,17 = 3,39

Коефициентът показва, че вземанията в началото на годината са преобразувани в приходи от продажби 6,17 пъти за година, в края - 9,56 пъти. Увеличаването на съотношението е положителна тенденция за ОАО "Тамбовпассажироавтосервис" и означава увеличаване на скоростта на плащане на дълга. Трябва да се отбележи, че стойността на оборота се увеличи поради намаляване на вземанията.

3. Обръщаемост на материалните запаси.

КОЗ Н.Г.

=14266/1113 = 12,82

КОЗ к.г.

= 15340/1269 = 12,08

∆ KOz = 12,08-12,82 = -0,17

Коефициентът в края на отчетния период леко се понижава поради увеличение на резервите от оборотен капитал.

4. Оборот на суровини и материали.

КОСМ н.г.

=14266/888=16.07

COSM к.г. =15340/869=17,65∆KOsm= 17,65-16,07=1,58

Има ускоряване на оборота на суровини и материали.

Анализът на показателите за рентабилност се извършва с помощта на показатели за рентабилност на продукта, рентабилност на основните дейности (възвръщаемост на продажбите) и възвръщаемост на собствения капитал (Таблица 5)

Таблица 5 – Показатели за рентабилност.

Име и символ на индикатора.	Към началото	В края на годината, %
1. Възвръщаемост на общите активи (общ капитал) (Pa)	-5,26	0,03
2. Възвръщаемост на нетекущите активи (Rvo)	-10,23	0,05
3 Рентабилност на оборотния капитал активи (Ro)	-10,82	0,09
4. Рентабилност на собствения оборотен капитал (Рсо)	-41,20	-0,65
5. Възвръщаемост на собствения капитал (Rsk)	-8,19	0,06
6. Рентабилност производителен капитал (рок)	-8,22	0,04
7. Рентабилност на производството (Рп)	-2,72	0,02
8. Рентабилност на продажбите (продажби) (Rsales)	-3,23	0,02

1. Възвръщаемост на общите активи (общ капитал).

Ra= Pb (Pch) ∙ 100/A

Ra ng.

= -459∙100/8732=-5,26%

Ра к.г.

=3∙100/9050=0,03%

Отрицателната възвращаемост на общите активи в началото на годината показва, че дейността на дружеството генерира загуба.

В края на годината доходността придобива положителна стойност, което е положителна тенденция.

2. Рентабилност на нетекущите активи.

Pvo = Pb (Pch) ∙ 100 / VA

Рво н.г.

= -459 ∙ 100 / 4489 = -10,23%

Рво к.г.

= 3 ∙ 100 / 5622 = 0,05%

Нетекущите активи в началото на годината не само не носят печалба, но и изискват инвестиции (разходи), т.е. Те работят на загуба и имат малка печалба в края на годината, оттук и ниската доходност (0,05%).

3. Възвръщаемост на текущите активи.

Roa = Pb (Pch) ∙ 100/OA

Roa ng.

=-459∙100/4243=-10,82%

Роа к.г.

= 3∙100/3428=0,09%

Отрицателната доходност в началото на годината беше заменена от минимална, но все пак положителна доходност в края на годината, което е положителен факт.

4. Рентабилност на собствения оборотен капитал.

Рсos = Pb (Pch) ∙ 100/ SOS

rsos ng.

= -459 ∙ 100/ 1114 = -41,20%

Рсос к.г.

Възвръщаемостта на собствения капитал в края на годината има положителна стойност, тоест ефективността на използване на капитала се е увеличила в сравнение с началото на годината.

6. Възвръщаемост на производствения капитал.

Rpk = Pb (Pch) ∙ 100 / (Fo + Fob)

Rpk ng.

=-459∙100 / 4472+1113= -8,22%

Рпк к.г.

= 3∙100 / 5622+1269= 0,04%

Коефициентът на възвръщаемост на производствения капитал, подобно на други показатели за рентабилност, беше отрицателен в началото на годината и под 1% в края на годината. Стойността не е задоволителна, но има положителна възходяща тенденция.

7. Рентабилност на производството на продукти (услуги).

Rp = Pr ∙100/S

Rp n.g. = -459 ∙100/16883=-2,72% Rp к.г.

= 3 ∙100/17475=0,02%

Коефициентът показва, че в края на годината за 100 рубли пълен

текущи разходи

предприятията представляват 2 копейки печалба.

8. Рентабилност на продажбите (продажби).

Rпродажби = Pb(Pch) ∙ 100/Vr

Заключение

Продажби n.g.

= -459 ∙ 100/14226= -3,23%

Продажби к.г.

Настъпили са структурни промени в състава на имуществото на предприятието в полза на увеличаване дела на нетекущите активи.

Наблюдават се негативни структурни промени в състава на източниците на формиране на имуществото на предприятието. Делът на заемните средства се е увеличил, като основната част са задължения (увеличение от 752 хиляди рубли). Трябва да се отбележи, че делът на дълга към персонала на организацията е намалял с 316 хиляди рубли, промяната към началото на периода е 77,26%.

Резултатите от анализа на показателите за абсолютна и относителна стабилност и наличието на „болни“ позиции в баланса показват текущото кризисно финансово състояние на ОАО „Тамбовпасажироавтосервис“.

Съотношението на собствения и заемния капитал в предприятието не е оптимално, което до голяма степен се отразява на финансовото състояние на стопанския субект.

Въз основа на резултатите от изчисленията и получените стойности на показателите за ликвидност може да се заключи, че структурата на баланса е призната за незадоволителна и организацията е призната за несъстоятелна.

В началото на анализирания период всички показатели за рентабилност са отрицателни, като причината за това са загуби от основна дейност и незадоволително функциониране на предприятието през предходната година. В края на отчетния период рентабилността е положителна (с изключение на рентабилността на собствения оборотен капитал), а абсолютните промени възлизат на 5-40%, което е положителна тенденция.

Списък на използваните източници

1. Балабанов И.Т. Анализ и планиране на финансите на стопански субект. – М.: Финанси и статистика, 2003. – 532 с.

2. Ковальов В.В., Волкова А.Н. Анализ на икономическата дейност на предприятието - учебник - М.: LLC TK "Velby", 2002. - 424 страници.

3. Мелник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ на финансово-икономическата дейност на предприятието: Урок. – М.: ФОРУМ: ИНФА-М: 2008. – 192 с.

4. Пивоваров К.В. Финансово-икономически анализ на дейността на търговските организации - М: Издателско-търговска корпорация "Дашков и К", 2003. - 120 с.

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Н.С., Негашев Е.В. Методи на финансовия анализ - М.: INFRA-M, 2000. - 208 с.

6. Шеремет А.Д., Йонова Д.М. . Финансиране на предприятието. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 584 с.

7. Уебсайт на OJSC “Tambovpassazhiroavtoservis”: http://tambauto.tambov.ru/

8. Информационно-аналитично електронно издание „Bukhgalteria.ru”: http://www.buhgalteria.ru/

Приложения

Приложение А

Таблица 1 – Анализ на състава и структурата на имуществото и източниците на средства на предприятието

Заглавие на статията	Абсолютна стойност, хиляди рубли.		Относителни стойности, %		Промени
					в абс. стойности, хиляди рубли	в отн. стойности, %	в % от стойността	в % от общата промяна. баланс
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Активи
I. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ
Нематериални активи	-	-	-	-	-	-	-	-
Дълготрайни активи	4472	5622	51,21	62,12	1150	10,91	25,72	361,64
Незавършено строителство	17	-	0,19	0,00	-17	-0,19	-100,00	-5,35
Доходоносни инвестиции в материални активи	-	-	-	-	-	-	-	-
Дългосрочни финансови инвестиции	-	-	-	-	-	-	-	-
Отсрочени данъчни активи	-	-	-	-	-	-	-	-
Други нетекущи активи	-	-	-	-	-	-	-	-
ОБЩО за раздел I	4489	5622	51,41	62,12	1133	10,71	25,24	356,29
II. ТЕКУЩИ АКТИВИ
Резерви	1113	1269	12,75	14,02	156	1,28	14,02	49,06
включително:
суровини, консумативи и други подобни активи	888	869	10,17	9,60	-19	-0,57	-2,14	-5,97
животни за отглеждане и угояване	-	-	-	-	-	-	-	-
разходи в незавършено производство (разходи за дистрибуция)	-	-	-	-	-	-	-	-
готови продукти и стоки за препродажба	66	16	0,76	0,18	-50	-0,58	-75,76	-15,72
изпратени стоки	-	-	-	-	-	-	-	-
разсрочени разходи	159	384	1,82	4,24	225	2,42	141,51	70,75
други материални запаси и разходи	-	-	-	-	-	-	-	-
Данък добавена стойност върху закупени активи	52	-	0,60	0,00	-52	-0,60	-100,00	-16,35
Вземания (плащания, за които се очакват повече от 12 месеца след датата на отчета)	-	-	-	-	-	-	-	-
Вземания (плащания за които се очакват в рамките на 12 месеца след датата на отчета)	2311	1604	26,47	17,72	-707	-8,74	-30,59	-222,33
включително:
купувачи и клиенти	1565	868	17,92	9,59	-697	-8,33	-44,54	-219,18
Краткосрочни финансови инвестиции	-	-	-	-	-	-	-	-
Парични средства	767	555	8,78	6,13	-212	-2,65	-27,64	-66,67
Други текущи активи	-	-	-	-	-	-	-	-
ОБЩО за раздел II	4243	3428	48,59	37,88	-815	-10,71	-19,21	-256,29
БАЛАНС	8732	9050	100	100	318	0,00	3,64	100
Пасивен
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВИ
Уставен капитал	85	85	0,97	0,94	0	-0,03	0,00	0,00
Собствени акции, закупени от акционери	(-)	(-)	-	-	-	-	-	-
Допълнителен капитал	5779	5779	66,18	63,86	0	-2,33	0,00	0,00
Фонд недвижими имоти и особено ценни движими вещи	-	-	-	-	-	-	-	-
Резервен капитал	-	-	-	-	-	-	-	-
Неразпределена печалба (непокрита загуба)	(261)	(678)	-2,99	-7,49	-417	-4,50	159,77	-131,13
Целево финансиране	-	-	-	-	-	-	-	-
ОБЩО за раздел III	5603	5186	64,17	57,30	-417	-6,86	-7,44	-131,13
IV. ДЪЛГОСРОЧНИ ПАСИВИ
Заеми и кредити	-	-	-	-	-	-	-	-
Отсрочени данъчни задължения	16	16	0,18	0,18	0	-0,01	0,00	0,00
Други дългосрочни пасиви	-	-	-	-	-	-	-	-
ОБЩО за раздел IV	16	16	0,18	0,18	0	-0,01	0,00	0,00
V. КРАТКОСРОЧНИ ПАСИВИ
Заеми и кредити	-	-	-	-	-	-	-	-
Задължения	3024	3776	34,63	41,72	752	7,09	24,87	236,48
включително:
доставчици и изпълнители	1469	2567	16,82	28,36	1098	11,54	74,74	345,28
дълг към персонала на организацията	409	93	4,68	1,03	-316	-3,66	-77,26	-99,37
дълг към държавните извънбюджетни фондове	170	124	1,95	1,37	-46	-0,58	-27,06	-14,47
дълг по данъци и такси	725	513	8,30	5,67	-212	-2,63	-29,24	-66,67
други кредитори	251	479	2,87	5,29	228	2,42	90,84	71,70
Дълг към участници (учредители) за изплащане на доходи	-	-	-	-	-	-	-	-
Приходи за бъдещи периоди	89	72	1,02	0,80	-17	-0,22	-19,10	-5,35
Резерви за бъдещи разходи	-	-	-	-	-	-	-	-
Други текущи задължения	-	-	-	-	-	-	-	-
ОБЩО за раздел V	3113	3848	35,65	42,52	735	6,87	23,61	231,13
БАЛАНС	8732	9050	100	100	318	0,00	3,64	100

154

Анализът на финансовото състояние на фирмата е един от важни областиикономически анализ. Оценката на финансовото състояние на предприятието е набор от методи, които позволяват да се определи състоянието на предприятието чрез изследване на резултатите от неговата дейност.

Финансовото състояние на предприятието отразява неговата конкурентоспособност, платежоспособност, както и кредитоспособност и следователно ефективността на използването на инвестирания собствен капитал. За оценка на финансовото състояние на компанията се използват 4 групи показатели: коефициенти на ликвидност, показатели за финансова стабилност, показатели за бизнес активност и коефициенти на рентабилност.

Като начало ще анализираме ликвидността на предприятието, за да определим способността му да изплаща краткосрочни задължения. За целта ще разгледаме и анализираме динамиката на основните показатели: коефициенти на текуща, бърза и абсолютна ликвидност.

Таблица 6.

Показатели за ликвидност и тяхната динамика

Графика 6. Показатели за ликвидност и тяхната динамика

Коефициентът на текуща ликвидност характеризира способността на компанията да изплаща текущи (краткосрочни) задължения за сметка на текущите активи. Това е едно от най-важните финансови съотношения. Колкото по-висок е показателят, толкова по-добра е платежоспособността на предприятието. Стойност на коефициента над 2 се счита за добра. От друга страна, стойност над 3 може да означава нерационална капиталова структура, това може да се дължи на забавяне на оборота на средствата, инвестирани в материални запаси, или на неоправдано увеличение на. вземания.

В нашия случай коефициентът на текуща ликвидност през 2012 г. подобри стойностите си с 0,2 спрямо предходния отчетен период и възлиза на 0,64, като по този начин отново не се вписва в рамката. Това показва ниско ниво на платежоспособност на предприятието и възможна нерационалност на капиталовата му структура.

Коефициентът на бърза (бърза) ликвидност ви позволява да „осветите“ ситуацията със структурата на текущите активи. Логиката зад изчисляването на това съотношение е, че материалните запаси често не могат да бъдат продадени бързо, ако е необходимо, без значителна загуба на стойност, и следователно са доста нисколиквиден актив. Използването на пари в брой за закупуване на инвентар не променя текущия коефициент, но намалява коефициента на бърза продажба.

Проучваното дружество няма резерви поради спецификата туристически бизнес, следователно стойността на коефициента на бърза печалба е равна на текущия коефициент и в двата периода. Колкото по-висок е коефициентът на бърза печалба, толкова по-добра е финансовата позиция на компанията. Стойност на коефициента под 1 показва, че съществува риск от загуба на платежоспособност, което е негативен сигнал за инвеститорите.

Коефициентът на абсолютна ликвидност е вариант на горните два коефициента на ликвидност. Освен това при изчисляването на този показател се използват само най-бързо продаваните (ликвидни) активи.

Този показател не е толкова популярен, колкото текущите и бързите коефициенти и няма твърдо установена норма. Най-често като насока за нормална стойност на показателя се използва стойност от 0,2 или повече. Коефициентът, който е твърде висок, показва неоправдано високи суми свободни пари, които биха могли да се използват за развитие на бизнеса.

В нашия случай стойността на коефициента на абсолютна ликвидност е по-малка от определения праг: 0,01 през 2011 г. и 0,02 през 2012 г. Стойност по-малка от 0,1 показва, че компанията може да изпита затруднения, когато е необходимо незабавно да плати сметки на кредиторите, но , през последните две години се наблюдава увеличение на това съотношение.

Разгледаните показатели показват, че дружеството изпитва затруднения с най-ликвидните си активи. Може би е препоръчително да се преразгледа структурата на активите, за да се трансформират част от нетекущите активи в текущи, както и да се преразгледат условията на съществуващите краткосрочни задължения.

Също така е препоръчително да увеличите размера на паричните средства и средствата по разплащателните сметки, за да увеличите способността да изплащате краткосрочните си задължения.

Капиталовата структура на компанията отразява съотношението на дълга и собствения капитал, набран за финансиране на дългосрочното развитие на компанията.

Таблица 7.

Капиталова структура и динамика

Графика 7. Капиталова структура и нейната динамика

Съотношението между дълг и собствен капитал на една организация се нарича финансов ливъридж.

Той демонстрира принципен подход към финансирането на бизнеса, когато с помощта на заемни средства предприятието формира финансов ливъридж, за да увеличи възвръщаемостта на собствените си средства, инвестирани в бизнеса.

При изчисляване на съотношението и числителят, и знаменателят се вземат от страната на пасивите в баланса на организацията. Пасивите включват както дългосрочни, така и краткосрочни задължения. Това съотношение показва колко собствен капитал се пада на 1 рубла заемен капитал

Таблица 8.

Съотношение дълг към собствен капитал

Графика 8. Динамика на съотношението дълг към собствен капитал и дълг към собствен капитал

В руската практика равното съотношение на пасивите и собствения капитал се счита за оптимално, т.е. коефициент финансов ливъриджравно на 1. Стойност до 2 може да бъде приемлива (за големи публични компании това съотношение може да бъде дори по-високо). При големи стойности на коефициента организацията губи финансовата си независимост и финансовото й състояние става изключително нестабилно.

За такива организации е по-трудно да привлекат допълнителни заеми. Най-често срещаният коефициент в развитите икономики е 1,5 (т.е. 60% дълг и 40% собствен капитал). В нашия случай съотношението между дълг и собствен капитал е на оптимално ниво и има тенденция да се увеличава.

През последните 2 години съотношението дълг към собствен капитал на компанията е намаляло от 0,3% на 0,2%. Увеличаването на съотношението дълг към собствен капитал с повече от 1:1 се счита за рисковано, така че в нашия случай можем да кажем, че компанията в момента не е значително зависима от заемни средства.

Таблица 9.

Динамика на капиталовата структура

Графика 9. Динамика на капиталовата структура

През 2012 г. собственият капитал на дружеството намалява с по-бързи темпове от размера на заемния капитал. Продължаването на тази тенденция може да доведе до неполучаване на заем, ако е необходимо.

Коефициентите на оборот са финансови коефициенти, които показват интензивността на използване на определени активи или пасиви; те действат като индикатори за бизнес дейността на предприятието.

Бизнес дейността е най-важният фактор, определящ финансовата стабилност на предприятието. Резултатите от анализа на бизнес дейността на организациите са необходими преди всичко на собствениците, както и на кредиторите, инвеститорите, доставчиците, мениджърите и данъчните служители. Смята се, че колкото по-високи са коефициентите на оборот, толкова по-добре, толкова по-ефективно функционира предприятието.

Таблица 10.

Коефициенти на обръщаемост и тяхната динамика

Графика 10. Коефициенти на обръщаемост и тяхната динамика

Оборотът на активите е финансов показател за интензивността на използване от организацията на целия набор от налични активи.

Няма специфичен стандарт за показателите за оборот, тъй като те зависят от отрасловите характеристики на организацията на производството.

В капиталоемките отрасли оборотът на активите ще бъде по-нисък, отколкото в търговията или услугите, по-специално в нашия случай: 2,5 и 1,42. През 2012 г. стойността се увеличи значително, което е положителен резултат, т.к По-високият оборот на активите е желателен: ниският оборот може да означава недостатъчна ефективност при използването на активите.

Оборотът на вземанията измерва скоростта, с която се изчистват вземанията на организацията, колко бързо организацията получава плащане за продадени стоки от своите клиенти.

Коефициентът на оборот на вземанията показва колко пъти през даден период (година) организацията е получила плащане от клиенти в размер на средното салдо на неплатен дълг. За оборота на вземанията, както и за други показатели за оборот, няма ясни стандарти, тъй като те силно зависят от характеристиките на индустрията и технологията на предприятието. Но във всеки случай, колкото по-висок е коефициентът, т.е. Колкото по-бързо клиентите изплатят задълженията си, толкова по-добре за организацията.

При JTB този показател е малък (1,68 и 2,88), но през 2012 г. се повишава спрямо 2011 г., което говори за повишаване на ефективността на работа с клиентите по отношение на събираемостта на вземанията.

Оборотът на дължимите сметки е показател за това колко бързо една организация изплаща задълженията си към доставчици и изпълнители. Това съотношение показва колко пъти (обикновено на година) компанията е изплатила средната сума на задълженията си. Подобно на оборота на вземанията, оборотът на задълженията се използва за оценка на паричните потоци на организацията и ефективността на сетълментите.

Оборотът на дължимите сметки силно зависи от индустрията и мащаба на дейностите на организацията. За кредиторите е за предпочитане по-висок коефициент на оборот, докато самата организация е по-печеливша с нисък коефициент, който й позволява да разполага с остатъка от неплатени задължения като безплатен източник на финансиране за текущите си дейности.

Коефициентът на оборот на дължимите сметки на JTB показва, че компанията се нуждаеше от половин оборот през 2011 г., за да плати фактурите на своите доставчици, и от 1,5 оборота през 2012 г. Можем да заключим, че организацията на взаимоотношенията с доставчиците е по-малко ефективна, осигурявайки по-малко печеливш, разсрочен график на плащане и използвайки задълженията като източник за получаване на евтини финансови ресурси.

Оборотът на задълженията се оценява заедно с оборота на вземанията. И през двата периода въпросната компания има двойно превишение на оборота на задълженията спрямо оборота на вземанията. Неблагоприятна ситуация за предприятието е, когато коефициентът на оборот на задълженията е значително по-голям от коефициента на оборот на вземанията, но JTB все още не е срещал такава ситуация, така че можем да говорим за ефективна работа на компанията с нейните длъжници и кредитори.

Оборотът на запасите показва колко пъти през анализирания период организацията е използвала средния наличен баланс на запасите. Този показател характеризира качеството на материалните запаси и ефективността на тяхното управление и ни позволява да идентифицираме остатъците от неизползвани, остарели или некачествени запаси. Важността на индикатора се дължи на факта, че печалбата възниква при всеки „оборот“ на материалните запаси (т.е. използване в производството, оперативен цикъл).

За JTB изчисляването на този показател е невъзможно поради липсата на каквито и да било резерви в дружеството поради спецификата на сферата му на дейност.

Коефициентът на оборот на собствения капитал показва колко оборот е необходим за плащане на фактури. Този показател характеризира различни аспекти на дейността. От търговска гледна точка той отразява или излишък от продажби, или липса на продажби; от финансови - скоростта на оборот на инвестирания капитал; икономически - дейността на фондовете в риск на инвеститора. JTB през 2011 г. изискваше половин оборот, а през 2012 г. - 2. Тези стойности и тяхната динамика показват активността и приемливата скорост на използване на собствения капитал от предприятието.

Като цяло икономическият потенциал на предприятието нараства спрямо предходната година.

Индикаторите за рентабилност са предназначени да оценят общата ефективност на инвестирането в предприятие. Те се използват широко за оценка на финансовата и икономическата дейност на предприятията във всички отрасли. Това са едни от най-важните показатели при оценка на дейността на едно предприятие, които отразяват степента на рентабилност на предприятието.

Таблица 11.

Показатели за рентабилност и тяхната динамика

Възвръщаемостта на продажбите е показател за финансовите резултати на организацията, показващ каква част от приходите на организацията е печалба. С други думи, възвръщаемостта на продажбите показва колко печалба получава компанията от всяка рубла продадени продукти. Нормалната стойност на възвръщаемостта на продажбите се определя от индустрията и други характеристики на организацията. Въпреки това може да се види, че тази цифра за JTB се е увеличила значително през 2012 г., като по този начин печалбата започва да представлява по-голям дял от приходите на компанията.

Възвръщаемостта на продажбите показва дали дейността на предприятието е рентабилна или нерентабилна, но не отговаря на въпроса доколко рентабилни са инвестициите в това предприятие. За да се отговори на този въпрос, се изчислява възвръщаемостта на активите и възвръщаемостта на собствения капитал.

Рентабилността на основните дейности се увеличи значително през тези два периода: от 1 паунд производствени разходи, компанията започна да получава 0,37 паунда нетна печалба през 2012 г.

Що се отнася до възвръщаемостта на общия капитал на компанията, тя също се увеличи: през 2012 г. 1 паунд капитал представляваше 0,19 паунда нетна печалба.

Възвръщаемостта на собствения капитал е показател за нетната печалба в сравнение със собствения капитал на организацията. Това е най-важният финансов показател за възвращаемост за всеки инвеститор или собственик на бизнес, показващ колко ефективно е използван капиталът, инвестиран в бизнеса.

Колкото по-висока е възвръщаемостта на капитала, толкова по-добре. За нормативна стойност се приема 10%. В нашия случай тази цифра достигна 48% през 2012 г., така че компанията започна да получава 0,6 паунда печалба на 1 паунд собствен капитал.

Възвръщаемостта на активите е много важен показател, който може да се използва за измерване на ефективността на това как една компания генерира своя капитал и управлява ресурсите, с които разполага. Възвръщаемостта на активите трябва да бъде достатъчна както за задоволяване на изискванията за рентабилност на компанията от нейните собственици (възвръщаемост на собствения капитал), така и за осигуряване на плащането на лихвата по заема, както и плащането на данъци.

Възвръщаемостта на активите е финансов коефициент, който характеризира възвръщаемостта на използването на всички активи на организацията. Коефициентът показва способността на организацията да генерира печалба, без да взема предвид структурата на нейния капитал (финансов ливъридж) и качеството на управление на активите. За разлика от показателя "възвръщаемост на собствения капитал", този показател отчита всички активи на организацията, а не само собствения капитал. Поради това е по-малко интересен за инвеститорите.

За по-точни изчисления индикаторът „Активи“ се приема не като стойност за конкретна дата, а като средна стойност аритметична стойност- активите в началото на годината плюс активите в края на годината се делят на 2. В резултат на изчислението се оказва, че компанията през 2012 г. е получила 0,6 паунда печалба за всеки паунд, инвестиран в активи. Тази стойностпоказва висока ефективност на използване на активите на дружеството.

От таблица 12 се вижда, че всички коефициенти на компанията JTB са с големи положителни стойности през 2012 г., което показва подобряване на ефективността на предприятието.

За да анализираме финансово-икономическата дейност, ще използваме матрицата на финансовите стратегии на компанията, предложена от френските учени J. Franchon и I. Romanet. След като изчислим стойностите на индикаторите RHD и RFD, ще определим позицията на компанията в матрицата на финансовите стратегии, а също така ще определим финансовата стратегия за компанията. За да анализираме динамиката на резултатите от финансово-икономическата дейност, ще изчислим показателите RHD и RFD за 2 години.

Таблица 12.

Изчисляване на RFHD

Печалба от продажби
Амортизационни такси
Промяна в размера на дължимите сметки
Индустриални инвестиции
Промени в инвентара
Промяна в сумата на вземанията
Смяна на АП
Платими лихви
Подоходен данък
Дивиденти
Други извъноперативни приходи (разходи)

Анализът е важен елементв необходимата система за управление на предприятието неразделна частфинансово управление, ефективно средство за идентифициране на вътрешноикономически резерви, основа за разработване на надеждни планове и управленски решения. Необходим е както за ръководството на предприятието, така и за кредиторите, одиторите и инвеститорите. Анализът на финансовите и икономически дейности ви позволява да оцените текущото финансово състояние на компанията, да идентифицирате причините за това състояние и да направите прогнози за бъдещето.

Резултатът от стопанската дейност определя размера и динамиката на средствата на фирмата в резултат на нейната инвестиционна и стопанска дейност. Докато резултатът от финансовата дейност определя размера и динамиката на средствата на компанията в резултат на финансовата дейност. Нека отбележим позицията на JTB през 2011-2012 г. върху матрицата на финансовите стратегии.

Таблица 13.

Матрица на финансовите стратегии

През 2011 г. стойностите на RHD и RFD са значително по-големи от нула, така че компанията попада в 6-ти квадрант на матрицата на финансовите стратегии „Холдинг“. Тази позиция в матрицата се характеризира с големи парични потоци, свързани с активното привличане на средства; съществува и риск, свързан с ликвидността; недостатъчно ефективно използване на финансовите ресурси.

Оптималната позиция в матрицата на финансовите стратегии е „Стабилно равновесие“ (квадрант 2), компанията трябва да се движи в тази посока (т.е. 6->5->2). За да направи този ход, ръководството на JTB трябваше да увеличи инвестициите, като същевременно намали ливъриджа. Само с такива действия компанията ще постигне оптимална позиция в рамките на матрицата на финансовите стратегии, която ще се характеризира със стабилно равновесие - баланс между ликвидност и доходност.

По този начин към 2012 г. JTB вече беше в деветия квадрант - „Криза“ (RHD и RFD са значително по-малко от нула). JTB, заедно с много туристически компании по света, се озоваха в икономически катаклизъм през 2012 г., което изисква още повече заеми. Тази необходимост възникна поради тенденцията за много ранни резервации (по-малко от година предварително). За да премине към стабилно равновесие, компанията трябва да премине през пътя 9->8->3->5->2, което изисква значителни заеми. Такъв преход се характеризира с риск от загуба на ликвидност, но най-вероятно компанията ще запази динамиката на коефициентите на ликвидност, тъй като изчислените показатели за 2011-2012 г. показват платежоспособността на компанията (коефициентите са ниски, но имат тенденция към по-нататъшно нарастване). При достигане на „нестабилно равновесие“, за да постигне стабилно равновесие, компанията трябва не само да намали заемите, но и да увеличи продажбите.

От основаването си JTB се превърна в един от водещите японски туристически компаниис репутация за най-високо качество на предоставяните услуги. Стратегията на компанията вече има в продължение на много годиние да осигури най-високо качество на обслужване на туристите и да гарантира максимална надеждност. Днес размерът на мрежата от офиси на JTB позволява да се гарантира, че клиентите взаимодействат с местни търговски представители точно в района, където е удобно за клиента, което също е значително предимство за компанията и й позволява да печели нови клиенти. Благодарение на постигнатото ниво на репутация, както и като се вземе предвид превишението на оборота на вземанията над оборота на задълженията, компанията не би трябвало да има затруднения при получаване и изплащане на заеми, което от своя страна трябва да подобри финансовото и икономическо състояние на компанията. дейности.

Всяко предприятие, независимо от сферата на дейност, трябва да води счетоводна отчетност и да извършва финансов анализ на резултатите от работата за различни периоди от време (месец, тримесечие, година). Значението на оценката на финансовото представяне на компаниите нараства все повече, т.к ви позволява да изучавате ефективността на използването на ресурсите, начините за увеличаване на възвръщаемостта на капитала и намаляване на разходите и осигуряване на стабилността на предприятието. Нека разгледаме баланса на определено предприятие LLC "XXX" за 2005, 2006 и 2007 г. Обхватът на неговата дейност е предоставянето на услуги в областта на компютърни игрив Интернет. Фирмата е създадена през 2005 г., като в продължение на три години компанията се развива и печели предимно клиенти лица, на този пазар. Нека да видим колко успешно е работила компанията през последните три години. За да анализираме данните от баланса за тези периоди от дейността на организацията, ще съставим обобщен баланс и ще го отразим в таблицата. 1.

Анализирайки общия баланс и неговата динамика за три години, можем да заключим, че имуществото на предприятието към края на 2007 г. в сравнение с 2006 г. се е увеличило с 25 185 хиляди рубли. (с 21,7%). Увеличението на имуществото се дължи на увеличение на текущите активи с 24 666 хиляди рубли. и нетекущи активи с 519 хиляди рубли.

Нарастването на стойността на краткотрайните активи се дължи на всичките им компоненти, съответно делът на краткотрайните активи в имуществото на предприятието нараства от 54,0% през 2005 г. на 59,34% през 2006 г. и 66,22% през 2007 г. Има и увеличение. бавно продадени активи с 20 235 хиляди рубли. Това най-вероятно се дължи на нарастващите цени на материалите и компонентите. За 2029 хиляди рубли. вземанията са увеличени. Въпреки че растежът му е незначителен, това е неблагоприятно за предприятието, т.к вземанията са средства, извлечени от неговия оборот. С 2402 хиляди рубли. (78,4%) нарастват високоликвидните активи на предприятието, което е благоприятна тенденция, тъй като ликвидността на имуществото като цяло нараства. Делът на високоликвидните активи обаче е малък - 3,87% през 2007 г.

Размерът на източниците на финансиране на предприятието през 2007 г. се е увеличил с 25 185 хиляди рубли. (с 21.7%), което се дължи на увеличение на привлечения капитал. Собственият капитал на предприятието се увеличи през 2004 г. с 6400 хиляди рубли. (с 9,3%), през 2005 г. с 9 703 хиляди рубли. (с 12,9%), но в същото време делът на собствените средства в източниците на финансиране намалява от 64,96% през 2006 г. на 60,25% през 2007 г. Въпреки това собственият капитал е над 50%. Заемен капиталсе е увеличил с 15 482 хиляди рубли, растежът му се дължи главно на увеличение на задълженията. Това е от полза за предприятието, т.к той привлича тези средства в своето обращение. С 4522 хиляди рубли. размерът на статията „Краткосрочни заеми и привлечени средства“ се е увеличил, което е нежелателно, тъй като краткосрочните заеми са най-скъпият източник на финансиране (поради високата лихва по заема). Увеличаването им обаче не създава заплаха за финансовата независимост на предприятието, тъй като делът на краткосрочните заеми през 2006 г. възлиза на 13,35% от източниците на финансиране, а през 2007 г. - 14,17%. Организацията през 2006-2007г. нямаше дългосрочни задължения, което е лошо, защото води до намаляване на възможността за капиталови инвестиции. Компанията обаче разполага с достатъчно собствени източници на финансиране.

За да се анализира по-точно финансовото състояние на предприятието, е необходимо да се анализира формуляр № 2 „Отчет за печалбите и загубите“ за 2006 и 2007 г. За да направим това, ще съставим обобщен отчет за печалбата и загубата на предприятието (Таблица 2).


Анализът на обобщен формуляр № 2 „Отчет за печалбите и загубите“) за три години показа, че през анализираните периоди печалбата преди данъци се е увеличила от 6 026 хиляди рубли. до 12 062 хиляди рубли. през 2006 г. и до 29 818 хиляди рубли. (с 47,2%) през 2007 г. Увеличението на счетоводната печалба е свързано с увеличение на печалбата от продажби с 19 754 хиляди рубли. (с 16,1%), което от своя страна е свързано с увеличение не на обемите на продажбите, а на производствените разходи с 42 270 хиляди рубли. и търговски разходи с 3182 хиляди рубли.

През отчетния период приходите от дейността на компанията са намалели със 103 хиляди рубли. и оперативни разходи с 528 хил. търкайте., т.е. салдото преди приходите и разходите от дейността е отрицателно. Това най-вероятно се дължи на продажбата на имоти на загуба.

През отчетния период неоперативните приходи са намалели значително - със 73 хиляди рубли. Салдото на неоперативните приходи и разходи също е отрицателно. Основната причина за това са отрицателни курсови разлики, глоби, неустойки, неустойки, отписване на дългове. Въпреки това нетната печалба на компанията се увеличава с 3143 хиляди рубли. през 2006 г. и с 11 706 хиляди рубли. през 2007г

След анализиране финансови отчетипредприятие, можем да заключим, че получената от него печалба е отишла за попълване на собствения му капитал. Нарастването на дължимите сметки е благоприятно и се дължи на факта, че организацията компенсира отклоняването на собствените си средства във вземанията. Краткосрочните заеми най-вероятно са привлечени за попълване на запасите и извършване на строителство. За да се определи по-точно финансовото състояние на предприятието, трябва да се анализира неговата платежоспособност (Таблица 3) и финансова стабилност. Тези показатели характеризират способността на компанията своевременно и напълно да извършва плащания по краткосрочни задължения към контрагенти. Ликвидността е способността на даден актив да се трансформира в пари или способността му да се трансформира в пари в хода на определен производствен процес.


Когато говорим за ликвидност на предприятието, имаме предвид, че то разполага с оборотен капитал в размер, теоретично достатъчен за погасяване на задълженията, определени от контрагентите. Предприятието до известна степен винаги е ликвидно; следователно, един от начините за оценка на ликвидността е да се сравнят определени елементи на активите и пасивите. Всички активи на предприятието бяха групирани в зависимост от степента на ликвидност, т.е. проценти на превръщане в пари (виж таблица 1) и са разделени на следните групи.

■ А1 -повечетотечностактиви- суми за всички парични позиции, които могат да се използват за извършване на текущи плащания незабавно. В тази група се включват и краткосрочните финансови инвестиции (ценни книжа).

■ А2 - бързо изпълнениактиви- вземания, плащания по които се очакват в рамките на 12 месеца след датата на отчета, и други активи. С други думи, това са активи, които изискват определено време, за да се превърнат в пари.

■ А 3 - бавен за изпълнениеактиви (най-малкотечностактиви) - това са позиции от раздел II на баланса „Текущи активи” (материални запаси минус разходи за бъдещи периоди, данък върху добавената стойност) и дългосрочни финансови инвестиции от раздел I на баланса „Нетекущи активи”.

■ A4- труден за изпълнениеактиви- активи, които са предназначени за дългосрочно използване в икономическата дейност за относително дълъг период от време. Това са позиции в раздела „Нетекущи активи“ на формуляр 1, с изключение на дългосрочни финансови инвестиции, включени в предишната група, както и вземания, плащания за които се очакват повече от 12 месеца след отчитането дата.

Задълженията се групират според степента на спешност на връщането им:
■ P1 - повечетократкосрочензадължения- разплащателни сметки и други краткосрочни задължения;

■ P2 - краткосроченпасиви, тези. краткосрочни заемни средства;

■ PZ - дългосроченпасиви- дългосрочни заеми и привлечени средства;

■ P4 - постояненактиви- статии от раздел „Капитал и резерви” и раздел „Краткосрочни пасиви”, които не са включени в предходната група.

Краткосрочните и дългосрочните задължения, взети заедно, се наричат ​​външни задължения.
платежоспособностпредприятия:

1.KTL=(A1 +A2 + A3)/(P1 +P2):
KTLза 2005 г. = (769 + 30 589 + 24 907) / (25 826 + 8721) = 56 265 / 34 547 = 1,625;
KTLза 2006 г. = (3064 + 30 930 + 34 915) / (25 188 + 15 500) = 68909/40688 = 1,694;
KTLза 2007 г. = (5466 + 32 959 + 55 150) / (36 148 + 20 022) = 93 575 / 56 170 = 1,666.

2.KBL = (A1+A2)/(P1 + P2):
KBLза 2005 г. = (769 + 30 589) / (25 826 + 8721) = 31358/34547 = 0,906;
KBLза 2006 г. = (3064 + 30 930) / (25 188 + 15 500) = 33 994/40 688 = 0,835;

KBLза 2007 г. = (5466+32 959) / (36 148 + 2022) = 38425/56170 = 0,684.
Z.KAL = A1/(P1+P2):
KALза 2005 г. = 769/(25 826 + 8721) = 769/34 547 = 0,02;
KALза 2006 г. = 3064 / (25 188 + 15 500) = 3064 //40688 = 0,08;
KALза 2007 г. = 5466 / (36148 + 2022) = 5466 / 56170 = 0,1.
През 2007 г. коефициентът на текуща ликвидност на дружеството намалява и възлиза на 1,666, като същевременно не отговаря на нормата. Това означава, че за една рубла пасиви има малко повече от една рубла текущи активи.

Коефициентът на критична ликвидност също намалява, като през 2007 г. той е равен на 0,684, което е с 0,151 по-малко от 2006 г., следователно също е под нормата. Това показва, че дружеството няма да може да погасява задълженията си с предстоящи парични постъпления.
Към края на 2007 г. коефициентът на абсолютна ликвидност, макар и слабо, се повишава и възлиза на 0,1, т.е. предприятието може да изплати около 1% от текущите задължения към датата на баланса, което е по-ниско от препоръчителната стойност.

За да се оцени финансовото състояние на предприятието, е необходимо да се изчислят коефициентите на финансова стабилност (Таблица 4), които определят дългосрочната (за разлика от ликвидността) стабилност на компанията. Свързва се със зависимост от кредитори и инвеститори. Наличието на значителни задължения, които не са напълно покрити от собствен ликвиден капитал, създава предпоставки за фалит, ако големи кредитори поискат връщане на средствата си. Финансово стабилен стопански субект е този, който със собствени средства покрива инвестициите в активи (дълготрайни активи, нематериални активи, оборотен капитал), не допуска необосновани вземания и задължения и изплаща задълженията си в срок.


Да изчислим показателите финансова стабилностпредприятия:
Собственпо договарянесредства предприятия = Собственсредства- Не подлежи на обсъжданесредства.

1. COSS= Собствен оборотен капитал / Оборотен капитал на предприятието:
COSSза 2005 г. = (69 033 - 47 950) / 56 265 = 21 083/56 265 = 0,374;
COSSза 2006 г. = (75 433 - 47 212) / 68 909 = 28 221/68 909 = 0,409;
COSSза 2007 г. = (80 136 - 47 731) / 93 575 = 32 405 / 93 575 = 0,340.

2. КОМЗ= (Собствен капитал - Нетекущи активи) / Материални запаси:
КОМЗза 2005 г. = (69 033 - 47 950) / 24 907 = 21 083/24 907 = 0,85;
КОМЗза 2006 г. = (75 433 - 47 212) / 34 915 = 28 221/34 915 = 0,81;
КОМЗза 2006 г. = (80,136-47731)/55150 =32405/55,150 = 0,59.

3. КМ= Собствен оборотен капитал / Собствен капитал:
КМза 2005 г. = 21 083 / 69 033 = 0,305;
КМза 2006 г. = 28 221 / 75 433 = 0,374;
КМза 2007 г. = 32 405 / 80 136 = 0,439.

4. CA = Обща сума на всички средства/валута на баланса:
CAза 2005 г. = 69 033/104 215 = 0,662;
CAза 2006 г. = 75 433 / 11 6121 = 0,650;
CAза 2007 г. = 80 136/141 306 = 0,602.

5. КСЗС= Заемни средства / Собствени средства:
КСЗСза 2005 г. = 35,182/69033 = 0,510;
КСЗСза 2006 г. = 40 688 / 75 433 = 0,539;
КСЗСза 2007 г. = 56 170/80 136 = 0,66.

6. KFU= (Собствен капитал + дългосрочни пасиви) / Валута на баланса:
KFUза 2005 г. = (69 033 + 565) /104 215 =0,668;
KFUза 2006 г. = 75 433/116121 =0,65;
KFUза 2007 г. = 80 136/141 306 = 0,602.

Изчисляването на коефициентите показа, че към края на 2007 г. съотношението на собствения капитал е намаляло с 0,069 (от 0,409 на 0,340), но в същото време стойността му е в съответствие със стандарта, т.е. Дружеството генерира 34.0% от текущите си активи от собствени източници.

Коефициентът на осигуреност на материалните запаси със собствени средства също намалява до 0,735. но е нормално. Това означава, че 73,5% от материалните запаси се покриват със собствени оборотни средства, а 26,5% с привлечени средства.

Коефициентът на гъвкавост се увеличи и показа, че 43,9% от собствения капитал е мобилен, т.е. използвани за финансиране на текущи дейности.

До края на 2007 г. коефициентът на автономност леко намалява (от 0,650 на 0,602), т.е. 60,2% от пасивите на предприятието в края на годината са представени от собствен капитал, което отговаря на препоръчителните стойности, въпреки че тенденцията за намаляване на коефициента е неблагоприятна.

Към края на годината съотношението дълг/собствен капитал се повишава от 0,539 на 0,660, т.е. в края на 2007 г. имаше 66 копейки заемен капитал на рубла собствен капитал. Стойността на коефициента е в рамките на нормалното, но възходящата му тенденция е неблагоприятна.

Тъй като през 2006 и 2007 г. предприятието няма дългосрочни задължения, коефициентът на финансова стабилност е равен на коефициента на автономност.

За да оценим финансовото състояние на предприятието, нека съставим таблица. 5, в който отразяваме изчисляването на коефициентите на финансова стабилност, платежоспособност и абсолютни показатели за финансова стабилност, въпреки че вече може да се прецени, че като цяло финансовото състояние на предприятието е нестабилно.


генералвеличинаосновенизточнициобразуванерезервиИразходи = Наличностсобственипо договарянесредства + КраткосрочнозаемиИзаеми:
за 2005 г. = 21 083 + 565 + 8721 = 30 369 хиляди рубли;
за 2006 г. = 28 221 + 15 500 = 42 462 хиляди рубли;
за 2007 г. = 32 405 + 20 022 = 57 427 хиляди рубли.

Излишък (+) илинедостатък (-) собственипо договарянесредства = Наличностсобственипо договарянесредства- Резерви:
за 2005 г. = 21 083 - 24 907 = -3824 хиляди рубли;
за 2006 г. = 28221 - 34915 = -3306 хил. търкайте.;
за 2007 г. = 32405 - 55150 = -22 745 хиляди рубли.

Излишък (+) илинедостатък (-) собствении дългосрочновзети назаемсредстваЗаобразуванерезервиИразходи = НаличностсобствениИдългосрочен планвзети назаемсредстваЗаформиране на резервИразходи - Резерви:
за 2005 г. = 21 647 - 24 907 = -3260 хиляди рубли;
за 2006 г. = 26 962 - 34 915 = -7953 хиляди рубли;
за 2007г = 37405 -55 150 = -17745 хиляди. търкайте.

генералвеличинаосновенизточнициобразуванеза консумативиИразходи= генералвеличинаосновенизточнициобразуванерезервиИразходи - цена:
за 2005 г. = 30 369 - 24 907 - 5462 хиляди рубли;
за 2006 г. - 42 462 - 34 915 = 7547 хиляди рубли;
за 2007 г. = 57 427 - 55 150 = 2277 хиляди рубли.

Анализирайки някои от най-важните показатели, можем да заключим, че дружеството е в нестабилно финансово състояние. Обемът на краткосрочните заеми и заеми се увеличи през 2006 и 2007 г., което възлиза съответно на 15 500 и 20 022 хиляди рубли. Това показва липса на собствени средства за покриване на разходите на предприятието и увеличаване дела на текущите активи. Има положителна промяна в показателите за платежоспособност от 0,02 през 2005 г. до 0,1 през 2007 г. Тази промяна обаче се дължи на нарастването на получените краткосрочни заеми. Както показва анализът на коефициентите на платежоспособност, нестабилността на финансовото състояние на предприятието до голяма степен се определя от недостига на средства.

Статия от сп. "Управленско счетоводство и финанси" 04(16)2008

1. Банк В.Р., Банк С.В., Дараскина А.В. Финансов анализ: Учебник. надбавка. - М .: TKVelby, Prospect, 2007. - 344 с.
2. Йонова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансов анализ: Учебник. - М .: TK Welby, Prospect, 2008. - 624 с.
3. Любушин Н.П. Анализ на финансовото състояние на организацията: учеб. надбавка - М.: Ексмо, 2007. - 256 с.